周五滬深繼續(xù)低開，隨后維持窄幅震蕩走勢(shì)，從盤面上看，休整多日的雄安概念開始走強(qiáng)，上海國(guó)資改革板塊也有所異動(dòng)，超跌個(gè)股表現(xiàn)萎靡，午后市場(chǎng)窄幅震蕩，高送轉(zhuǎn)再度卷土而來(lái)，福建自貿(mào)區(qū)、西藏板塊個(gè)股也均有所異動(dòng)，但無(wú)奈市場(chǎng)人氣低迷，熱點(diǎn)較為凌亂，難以形成合力，截止收盤滬指跌0.30%，創(chuàng)業(yè)板板指跌0.34%，兩市總成交額3632億元。從板塊上來(lái)看，船舶、航空、有色板塊居漲幅榜前列，酒店餐飲、公共交通、釀酒板塊居跌幅榜前列。值得注意的是，受益于騰訊旗下《王者榮耀》拿下了全球手游綜合收入榜冠軍，昨日手游板塊迎來(lái)全線大漲，其中游久游戲、創(chuàng)維數(shù)字、恒大高新早盤一度漲停。

　　昨日作為白馬股代表的中證100指數(shù)再度調(diào)整，這已經(jīng)是從本周二以來(lái)連續(xù)四天出現(xiàn)調(diào)整，市場(chǎng)不禁會(huì)產(chǎn)生本輪白馬行情是否見頂?shù)囊蓡?wèn)，在我們看來(lái)只要大盤沒(méi)有出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的行情，資金仍會(huì)去選擇抱團(tuán)取暖，去配置這些白馬股。只有當(dāng)大家看到了大盤有了趨勢(shì)性的機(jī)會(huì)，才會(huì)有越來(lái)越多人敢去買一些彈性較大的股票，從而才會(huì)扭轉(zhuǎn)趨勢(shì)。所以白馬股行情什么時(shí)候結(jié)束，就取決于大盤反轉(zhuǎn)行情什么時(shí)候到來(lái)。當(dāng)A股市場(chǎng)出現(xiàn)趨勢(shì)性上升的機(jī)會(huì)，那肯定是一些業(yè)績(jī)彈性大有題材個(gè)股，前期跌幅較大的個(gè)股反彈的力度更大，到時(shí)候大家一致追逐白馬股的現(xiàn)象就會(huì)大大的減少。所以大家現(xiàn)在不用去猜什么時(shí)候白馬股行情結(jié)束，不要主動(dòng)的去做切換，因?yàn)閭€(gè)人的力量是很難改變大盤的趨勢(shì)。真的要是等市場(chǎng)開始反轉(zhuǎn)的時(shí)候，大盤的風(fēng)格就開始發(fā)生轉(zhuǎn)變，白馬股的行情就可能結(jié)束，而成為一種普漲的行情。在普漲的情況之下，曾經(jīng)跌幅較大的股票肯定是漲得更多的。

　　隨著半年報(bào)預(yù)告逐步披露，部分上市公司中期業(yè)績(jī)情況浮出水面，截至6月14日，滬深兩市共有1168只股票發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，占全部A股的35.85%，其中877家預(yù)喜，占比75%。其中披露率最高的是中小板，中小板已經(jīng)有860家上市公司公布業(yè)績(jī)預(yù)告，僅剩個(gè)別券商股尚未披露，其余均已披露完畢。從中報(bào)預(yù)告的數(shù)據(jù)來(lái)看，成長(zhǎng)板塊中，行業(yè)“電子、游戲”等行業(yè)好于預(yù)期或者符合市場(chǎng)預(yù)期，依靠于外延式并購(gòu)的高估值板塊大多低于預(yù)期。由于前期機(jī)構(gòu)投資者集體抱團(tuán)消費(fèi)白馬股，且集中持股的性價(jià)比有所下降，使得機(jī)構(gòu)投資者開始守“舊”掘“新”，試圖通過(guò)尋找中報(bào)業(yè)績(jī)的確定性，進(jìn)一步去挖掘細(xì)分板塊的龍頭公司成為當(dāng)前的主流策略。如由單一的擁抱“白酒”到逐步的擴(kuò)散的“食品、乳制品”子板塊類等，結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)轟轟烈烈的白馬行情，我們認(rèn)為雖然不知道什么時(shí)候會(huì)結(jié)束，但是建議不要再去追高，因?yàn)閺哪壳笆袌?chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，“漂亮50”涉及的個(gè)股目前均處于高位，且估值已經(jīng)不再便宜，此時(shí)再介入風(fēng)險(xiǎn)與收益不成正比，但是我們認(rèn)為，可以利用中報(bào)業(yè)績(jī)的公布去挖掘出一些目前還處于地位的優(yōu)質(zhì)個(gè)股進(jìn)行布局。

　　綜上所述，昨日創(chuàng)業(yè)板在經(jīng)過(guò)前一個(gè)交易的大漲后，再度出現(xiàn)回調(diào)，在我們看來(lái)，短期內(nèi)市場(chǎng)的風(fēng)格由藍(lán)籌股轉(zhuǎn)向小盤股恐怕很難完成，無(wú)論從估值、盈利增速還是從市場(chǎng)稀缺性分析，藍(lán)籌股的價(jià)值更優(yōu)于小盤股。同時(shí)，從今年年初以來(lái)創(chuàng)業(yè)板通過(guò)外延收購(gòu)實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)的大邏輯已經(jīng)明顯減弱，真正值得參與的風(fēng)格轉(zhuǎn)換還需要更長(zhǎng)時(shí)間的等待。因此，在操作上，我們?nèi)越ㄗh以靜制動(dòng)，耐心等待趨勢(shì)性機(jī)會(huì)的出現(xiàn)，繼續(xù)關(guān)注國(guó)企改革、粵港澳大灣區(qū)的同時(shí)，利用中報(bào)業(yè)績(jī)?nèi)ネ诰蛞恍﹥?yōu)質(zhì)個(gè)股。

　　(原標(biāo)題：熱點(diǎn)匱乏題材凌亂市場(chǎng)仍待趨勢(shì)性機(jī)會(huì)) ：