首證投顧：市場(chǎng)冷淡“講故事” “脫虛向?qū)崱笔茏放?/h1>
來(lái)源： 中金在線特約
作者：王琳琳
摘要： 大盤(pán)今日整體呈低開(kāi)高走態(tài)勢(shì)，政策導(dǎo)向的“脫虛向?qū)崱蓖苿?dòng)煤炭、有色及鋼鐵等泛資源類(lèi)題材強(qiáng)勢(shì)上攻并形成強(qiáng)烈的帶動(dòng)效應(yīng)，指數(shù)不僅收復(fù)17日急跌失地同時(shí)開(kāi)始攻擊3229點(diǎn)上方缺口。深市三大指數(shù)同步上行，其技術(shù)
大盤(pán)今日整體呈低開(kāi)高走態(tài)勢(shì)，政策導(dǎo)向的“脫虛向?qū)崱蓖苿?dòng)煤炭、有色及鋼鐵等泛資源類(lèi)題材強(qiáng)勢(shì)上攻并形成強(qiáng)烈的帶動(dòng)效應(yīng)，指數(shù)不僅收復(fù)17日急跌失地同時(shí)開(kāi)始攻擊3229點(diǎn)上方缺口。深市三大指數(shù)同步上行，其技術(shù)面除創(chuàng)業(yè)板外主要以收復(fù)均線為主，創(chuàng)業(yè)板指有階段見(jiàn)底信號(hào)釋放，市場(chǎng)基本走出前期急跌陰影。首證投顧認(rèn)為，今日兩市延續(xù)反攻不僅僅是技術(shù)面的修復(fù)，目前領(lǐng)漲題材主要涉及“實(shí)業(yè)”范疇，圍繞政策做文章，“講故事”炒作理論市場(chǎng)地位降低，這或是一個(gè)政策信號(hào)的延續(xù)：脫虛向?qū)嵒虿辉偈菦Q策層面的“口頭話題”，A股正用事實(shí)來(lái)闡述市場(chǎng)未來(lái)的投資方向。
大盤(pán)技術(shù)分析
今日大盤(pán)早盤(pán)低開(kāi)后并未就勢(shì)再次展開(kāi)窄幅震蕩，在以供需側(cè)改革標(biāo)的的權(quán)重題材帶動(dòng)下指數(shù)展開(kāi)快速上攻，雖然盤(pán)中量能一度不足引發(fā)分時(shí)級(jí)別微調(diào)，但市場(chǎng)情緒面已經(jīng)被挑起，指數(shù)亦順勢(shì)上攻收復(fù)17日的均線失地并開(kāi)始沖擊3229點(diǎn)上方缺口。深市三大指數(shù)和滬指基本類(lèi)同但小有變化，深成指雖攻占部分均線但其上方10日、20日及250日均線仍有待收復(fù)；中小板指年線已復(fù)點(diǎn)20日均線有待突破；創(chuàng)業(yè)板指K線出現(xiàn)階段底部形態(tài)，前期單邊回調(diào)走勢(shì)或得到改變。量能看，今日兩市成交5200多億元同比放大顯著，在央行持續(xù)逆回購(gòu)釋放流動(dòng)性背景下，場(chǎng)內(nèi)資金活躍度提升，目前資金偏好泛資源類(lèi)題材且推動(dòng)相關(guān)板塊活躍。題材看，今日兩市普漲，其中煤炭、證券、有色、鋼鐵等領(lǐng)漲格局突出，這一方面是政策主導(dǎo)的改革題材再次回歸市場(chǎng)視線；另一方面業(yè)績(jī)的大面積改善也使得資金對(duì)其關(guān)注度提升。整體看，目前市場(chǎng)再現(xiàn)活力，但超跌后部分搶籌也使得場(chǎng)內(nèi)累積一定的獲利盤(pán)，風(fēng)險(xiǎn)亦同步累積，投資者需要多加關(guān)注。
市場(chǎng)消息解讀
“一帶一路”倡議加速與中東歐國(guó)家雙邊經(jīng)貿(mào)
清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心(CCWE)主任李稻葵在中國(guó)投資論壇上表示，未來(lái)中歐合作和投資也將繼續(xù)以較高水平增長(zhǎng)。解讀：2014年至2016年，中國(guó)同“一帶一路”沿線國(guó)家貿(mào)易總額超過(guò)3萬(wàn)億美元，中國(guó)企業(yè)在20多個(gè)國(guó)家建設(shè)了56個(gè)經(jīng)貿(mào)合作區(qū)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正在升級(jí)，同時(shí)在海外的經(jīng)濟(jì)關(guān)系也在升級(jí)，過(guò)去是簡(jiǎn)單并購(gòu)資源企業(yè)，如今已升級(jí)為真正進(jìn)入到“一帶一路”相關(guān)國(guó)家，了解對(duì)方真實(shí)需求，共同開(kāi)發(fā)建設(shè)，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。利好一帶一路題材。
供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革新進(jìn)展：上半年地條鋼出清 煤炭去產(chǎn)能完成74%
6月底，全國(guó)鋼鐵去產(chǎn)能完成了全年目標(biāo)，煤炭上半年共退出產(chǎn)能1.11億噸，完成年度目標(biāo)任務(wù)量的74%。解讀：通過(guò)去產(chǎn)能，政策有效驅(qū)動(dòng)相關(guān)行業(yè)健康發(fā)展。煤炭方面，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況明顯好轉(zhuǎn)，今年前5個(gè)月全國(guó)規(guī)模以上煤炭企業(yè)利潤(rùn)總額1234億元，比去年同期增加1200億元；鋼鐵方面，按照既定目標(biāo)計(jì)劃，截至6月末，“地條鋼”按計(jì)劃出清，供需側(cè)改革進(jìn)入新階段。利好供給側(cè)改革題材。
“香餑餑”成“燙手山芋” 9家險(xiǎn)企股東擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)
今年以來(lái)，已經(jīng)有9家險(xiǎn)企的股權(quán)被轉(zhuǎn)讓(或擬被轉(zhuǎn)讓)。解讀：整體看，民營(yíng)資本占比較大的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)股權(quán)變動(dòng)更為頻繁：一是目前經(jīng)濟(jì)L型走勢(shì)已形成共識(shí)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)情況大相徑庭，因此原始股東獲得股本高溢價(jià)之后愿意選擇退出；另一方面，保險(xiǎn)資金監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)格，也造成一些產(chǎn)業(yè)資本知難而退。對(duì)保險(xiǎn)題材影響中性偏空，利空舉牌概念。
綜合分析
今日兩市延續(xù)先抑后揚(yáng)走勢(shì)，政策主導(dǎo)題材復(fù)蘇并持續(xù)發(fā)力推動(dòng)場(chǎng)內(nèi)情緒及資金共舞，指數(shù)亦開(kāi)始收復(fù)近期失地，就目前看基本坐實(shí)17日市場(chǎng)“誘空”走勢(shì)。當(dāng)前兩市表現(xiàn)出積極上攻走勢(shì)，這一輪或是權(quán)重再次回歸主導(dǎo)權(quán)：一方面，監(jiān)管層延續(xù)嚴(yán)管策略后場(chǎng)內(nèi)“講故事”行情受到抑制，部分題材股偏重洗籌換倉(cāng)；另一方面，在政策無(wú)其他重大利好釋放背景下，市場(chǎng)開(kāi)始從前期政策主導(dǎo)和驅(qū)動(dòng)角度尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，在國(guó)企改革和供給側(cè)改革雙輪驅(qū)動(dòng)下，“脫虛向?qū)崱钡匚豢焖偬嵘?。目前看，脫虛向?qū)嵶⒅貙?shí)體經(jīng)濟(jì)，重在挖掘基礎(chǔ)行業(yè)的潛力，A股市場(chǎng)表現(xiàn)則更偏重權(quán)重題材，這是當(dāng)前煤飛色舞行情的誘因，亦是鋼鐵及基建等走強(qiáng)的理由。權(quán)重的活躍客觀上需要金融的配合，A股市場(chǎng)證券板塊經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間震蕩后目前亦有借勢(shì)而起的機(jī)會(huì)，這既是價(jià)值挖掘方向，亦是當(dāng)前政策期盼的結(jié)果，“喜大普奔”不是市場(chǎng)當(dāng)前最好的時(shí)機(jī)選擇么？ ：
關(guān)鍵詞：
題材,政策,市場(chǎng),今日,目前
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摘要： 大盤(pán)今日整體呈低開(kāi)高走態(tài)勢(shì)，政策導(dǎo)向的“脫虛向?qū)崱蓖苿?dòng)煤炭、有色及鋼鐵等泛資源類(lèi)題材強(qiáng)勢(shì)上攻并形成強(qiáng)烈的帶動(dòng)效應(yīng)，指數(shù)不僅收復(fù)17日急跌失地同時(shí)開(kāi)始攻擊3229點(diǎn)上方缺口。深市三大指數(shù)同步上行，其技術(shù)
大盤(pán)今日整體呈低開(kāi)高走態(tài)勢(shì)，政策導(dǎo)向的“脫虛向?qū)崱蓖苿?dòng)煤炭、有色及鋼鐵等泛資源類(lèi)題材強(qiáng)勢(shì)上攻并形成強(qiáng)烈的帶動(dòng)效應(yīng)，指數(shù)不僅收復(fù)17日急跌失地同時(shí)開(kāi)始攻擊3229點(diǎn)上方缺口。深市三大指數(shù)同步上行，其技術(shù)面除創(chuàng)業(yè)板外主要以收復(fù)均線為主，創(chuàng)業(yè)板指有階段見(jiàn)底信號(hào)釋放，市場(chǎng)基本走出前期急跌陰影。首證投顧認(rèn)為，今日兩市延續(xù)反攻不僅僅是技術(shù)面的修復(fù)，目前領(lǐng)漲題材主要涉及“實(shí)業(yè)”范疇，圍繞政策做文章，“講故事”炒作理論市場(chǎng)地位降低，這或是一個(gè)政策信號(hào)的延續(xù)：脫虛向?qū)嵒虿辉偈菦Q策層面的“口頭話題”，A股正用事實(shí)來(lái)闡述市場(chǎng)未來(lái)的投資方向。
大盤(pán)技術(shù)分析
今日大盤(pán)早盤(pán)低開(kāi)后并未就勢(shì)再次展開(kāi)窄幅震蕩，在以供需側(cè)改革標(biāo)的的權(quán)重題材帶動(dòng)下指數(shù)展開(kāi)快速上攻，雖然盤(pán)中量能一度不足引發(fā)分時(shí)級(jí)別微調(diào)，但市場(chǎng)情緒面已經(jīng)被挑起，指數(shù)亦順勢(shì)上攻收復(fù)17日的均線失地并開(kāi)始沖擊3229點(diǎn)上方缺口。深市三大指數(shù)和滬指基本類(lèi)同但小有變化，深成指雖攻占部分均線但其上方10日、20日及250日均線仍有待收復(fù)；中小板指年線已復(fù)點(diǎn)20日均線有待突破；創(chuàng)業(yè)板指K線出現(xiàn)階段底部形態(tài)，前期單邊回調(diào)走勢(shì)或得到改變。量能看，今日兩市成交5200多億元同比放大顯著，在央行持續(xù)逆回購(gòu)釋放流動(dòng)性背景下，場(chǎng)內(nèi)資金活躍度提升，目前資金偏好泛資源類(lèi)題材且推動(dòng)相關(guān)板塊活躍。題材看，今日兩市普漲，其中煤炭、證券、有色、鋼鐵等領(lǐng)漲格局突出，這一方面是政策主導(dǎo)的改革題材再次回歸市場(chǎng)視線；另一方面業(yè)績(jī)的大面積改善也使得資金對(duì)其關(guān)注度提升。整體看，目前市場(chǎng)再現(xiàn)活力，但超跌后部分搶籌也使得場(chǎng)內(nèi)累積一定的獲利盤(pán)，風(fēng)險(xiǎn)亦同步累積，投資者需要多加關(guān)注。
市場(chǎng)消息解讀
“一帶一路”倡議加速與中東歐國(guó)家雙邊經(jīng)貿(mào)
清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心(CCWE)主任李稻葵在中國(guó)投資論壇上表示，未來(lái)中歐合作和投資也將繼續(xù)以較高水平增長(zhǎng)。解讀：2014年至2016年，中國(guó)同“一帶一路”沿線國(guó)家貿(mào)易總額超過(guò)3萬(wàn)億美元，中國(guó)企業(yè)在20多個(gè)國(guó)家建設(shè)了56個(gè)經(jīng)貿(mào)合作區(qū)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正在升級(jí)，同時(shí)在海外的經(jīng)濟(jì)關(guān)系也在升級(jí)，過(guò)去是簡(jiǎn)單并購(gòu)資源企業(yè)，如今已升級(jí)為真正進(jìn)入到“一帶一路”相關(guān)國(guó)家，了解對(duì)方真實(shí)需求，共同開(kāi)發(fā)建設(shè)，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。利好一帶一路題材。
供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革新進(jìn)展：上半年地條鋼出清 煤炭去產(chǎn)能完成74%
6月底，全國(guó)鋼鐵去產(chǎn)能完成了全年目標(biāo)，煤炭上半年共退出產(chǎn)能1.11億噸，完成年度目標(biāo)任務(wù)量的74%。解讀：通過(guò)去產(chǎn)能，政策有效驅(qū)動(dòng)相關(guān)行業(yè)健康發(fā)展。煤炭方面，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況明顯好轉(zhuǎn)，今年前5個(gè)月全國(guó)規(guī)模以上煤炭企業(yè)利潤(rùn)總額1234億元，比去年同期增加1200億元；鋼鐵方面，按照既定目標(biāo)計(jì)劃，截至6月末，“地條鋼”按計(jì)劃出清，供需側(cè)改革進(jìn)入新階段。利好供給側(cè)改革題材。
“香餑餑”成“燙手山芋” 9家險(xiǎn)企股東擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)
今年以來(lái)，已經(jīng)有9家險(xiǎn)企的股權(quán)被轉(zhuǎn)讓(或擬被轉(zhuǎn)讓)。解讀：整體看，民營(yíng)資本占比較大的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)股權(quán)變動(dòng)更為頻繁：一是目前經(jīng)濟(jì)L型走勢(shì)已形成共識(shí)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)情況大相徑庭，因此原始股東獲得股本高溢價(jià)之后愿意選擇退出；另一方面，保險(xiǎn)資金監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)格，也造成一些產(chǎn)業(yè)資本知難而退。對(duì)保險(xiǎn)題材影響中性偏空，利空舉牌概念。
綜合分析
今日兩市延續(xù)先抑后揚(yáng)走勢(shì)，政策主導(dǎo)題材復(fù)蘇并持續(xù)發(fā)力推動(dòng)場(chǎng)內(nèi)情緒及資金共舞，指數(shù)亦開(kāi)始收復(fù)近期失地，就目前看基本坐實(shí)17日市場(chǎng)“誘空”走勢(shì)。當(dāng)前兩市表現(xiàn)出積極上攻走勢(shì)，這一輪或是權(quán)重再次回歸主導(dǎo)權(quán)：一方面，監(jiān)管層延續(xù)嚴(yán)管策略后場(chǎng)內(nèi)“講故事”行情受到抑制，部分題材股偏重洗籌換倉(cāng)；另一方面，在政策無(wú)其他重大利好釋放背景下，市場(chǎng)開(kāi)始從前期政策主導(dǎo)和驅(qū)動(dòng)角度尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，在國(guó)企改革和供給側(cè)改革雙輪驅(qū)動(dòng)下，“脫虛向?qū)崱钡匚豢焖偬嵘?。目前看，脫虛向?qū)嵶⒅貙?shí)體經(jīng)濟(jì)，重在挖掘基礎(chǔ)行業(yè)的潛力，A股市場(chǎng)表現(xiàn)則更偏重權(quán)重題材，這是當(dāng)前煤飛色舞行情的誘因，亦是鋼鐵及基建等走強(qiáng)的理由。權(quán)重的活躍客觀上需要金融的配合，A股市場(chǎng)證券板塊經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間震蕩后目前亦有借勢(shì)而起的機(jī)會(huì)，這既是價(jià)值挖掘方向，亦是當(dāng)前政策期盼的結(jié)果，“喜大普奔”不是市場(chǎng)當(dāng)前最好的時(shí)機(jī)選擇么？ ：
題材,政策,市場(chǎng),今日,目前
