從上周五由大盤權(quán)值權(quán)重股拉抬上漲后，本周三個交易日持續(xù)放量達(dá)到20日均量以上，麥?zhǔn)侠碚摰慕y(tǒng)計論證中談到，這是明顯的“場外增量資金進(jìn)場”，意謂有新的資金投入，對股市來說，這是最重要的特征與信息。

　　進(jìn)一步細(xì)分回到滬深300指數(shù)比對觀察，上周五滬深300指數(shù)日成交額1507億元，高于20日均額線1436億元，是在前一日縮量1077億元后瞬間放量推升。依據(jù)10-20-40日均量線趨勢傾向解讀，有明顯量能退潮現(xiàn)象，但在長周期60-120日均額線持續(xù)上揚的結(jié)構(gòu)里頭，這是典型的長線籌碼鎖定特征，縮量意謂籌碼有效鎖定而且呈現(xiàn)穩(wěn)定特征，具有回測后再拔高的演繹傾向。

　　為何會在上周五發(fā)動瞬間拉抬上漲呢？顯然這是“人為刻意鑿刻”的操作手法，即在這樣的基礎(chǔ)下瞬間發(fā)力造就多方有效上攻氣勢，借此營造多方有利的突破，也是“國家隊”介入操作后不得不做的選擇。在陷入多空舉棋不定，模棱兩可的時候，必須采取積極的操作對策，配合政策需要強勢拔高。經(jīng)此一拉果然將市場人氣調(diào)動起來，形成有利且明顯的漲勢，而且造就本周三個交易日持續(xù)增量。

　　比對上證指數(shù)量潮特征，上周五日成交額僅有2271億元，比20日均額線2337億元還低，說明完全是由滬深300指數(shù)成交額主導(dǎo)漲勢，比較上證180是明顯大于20日均額線，但上證50指數(shù)卻低于20日均額線，說明并非集中在以上證50為主的發(fā)力，是擴散到上證50之外的個別股，主要還是集中在少數(shù)幾個板塊，如證券、煤炭、鋼鐵、有色金屬與礦采、釀酒等流通市值及權(quán)值比重比較大的板塊上。

　　比較深證成指及深證綜指上周五成交額都低于20日均額線，說明資金的投入主要還是集中在滬市主板上，說明資金的分布集中度重心在于拉抬指數(shù)為操作重點，這樣的演變意謂以人為的操作模式主導(dǎo)盤勢演變，企圖借此調(diào)動市場積極參與的熱度與情緒，意圖將股市的整體資金參與水平太高。

　　周一滬深兩市成交額分別計3053及3355億元，兩市合計6408億元，當(dāng)日量潮水平比較，滬市達(dá)到4月12日3115億元水平，深市也回到當(dāng)時的高度。對比上證指數(shù)4月12日收盤3273點早已越過站穩(wěn)后扭轉(zhuǎn)再上漲，周三收盤3363點，上漲90點，漲幅2.74%，不如滬深300指數(shù)3509點漲到周三3824點，計上漲315點，漲幅9.26%。

　　深市成份指數(shù)從4月12日收盤10587點漲到周三10813點，上漲226點，漲幅僅有2.14%；深證綜指4月12日收盤2007點，到周三收盤1938點還下跌69點，跌幅3.39%。雖然兩市都在本周三天明顯增量上揚，但四個指數(shù)卻各不相同，說明各個指數(shù)各自為政，協(xié)同性不足，意謂股市不可能啟動全面性漲勢。

　　4月12日中小板指數(shù)收盤6807點，漲到周三7305點，上漲498點，漲幅7.31%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)從4月12日收盤1897點到周三收盤1838點，還下跌59點，跌幅3.10%，說明不同指數(shù)同周期的漲跌狀況都不一樣，必須分類處理，不能等同視之。

　　究竟由上周五大盤權(quán)值權(quán)重股拉抬，以銀行保險股為主的發(fā)力，是否可以就此再拔高上漲呢？兩個觀點比較：

　　一是，從量潮的演變角度解讀，確實明顯出現(xiàn)“籌碼鎖定”特征造就上漲，不必動用更多資金可以造就上漲，所以才有上周五有效發(fā)動的結(jié)果；

　　二是，有沒有必要，或有多大可能可以在這個階段再度拉高上漲呢？而且是肆無忌憚的再度拉高上漲？

　　從5月25日發(fā)動再到6月22日拉抬，滬深300指數(shù)扮演了絕對主導(dǎo)優(yōu)勢，即使是5月11日，當(dāng)時市場多數(shù)分析強調(diào)是嚴(yán)重的“股災(zāi)4.0”事件，有人甚至強調(diào)2017年1月16日3264點必破。注意！是“必破”，但其后沒有跌破可以在“三天內(nèi)不跌破”立即反轉(zhuǎn)看漲，這樣的轉(zhuǎn)變，您能跟得上嗎？

　　這樣的解讀方式確實非常特別，界定于三天內(nèi)的演變，就如界定于“35通道”的演變，可以在瞬間內(nèi)從“原來看漲變看跌”，也可以在“原來看跌變看漲”，這樣的分析模式可以在事先解說時“事先設(shè)定”說明，“打了預(yù)防針”，對于盤勢變化解讀幾乎是絕對100%正確，因為隨時可以“變”，“隨勢而變”，但這不是分析，這是投機取巧的分析模式，不適合用來操作。

　　也有針對日線到分線解讀，采取日線到60分鐘線，再到30/15/5分鐘指標(biāo)解讀，經(jīng)常聽到“在30分鐘級別中指標(biāo)早已構(gòu)成背離”，所以才有背離后的漲跌演變。這種所謂“級別”的說明還可以使用5分鐘，甚至于1分鐘的背馳。用在事后解釋確實是一流的，因為任何一種狀況都可以包含在其中，但用在實盤的操作時卻是一塌糊涂。

　　經(jīng)過三天增量達(dá)到20日均量線之上，說明確實有場外增量資金投入，究竟可以持續(xù)投入多少資金？促使資金擴增到滾動達(dá)到多高量潮比率？可以維持多長時間跨距？持續(xù)多久？到何種程度后不再投入資金？或資金流跟不上，不再投入呢？這才是后面要解答的問題，絕對不是今天拉高上漲就代表后面必然再漲。

　　我看到的是：資金流并未明顯的“擴增再擴增、放大再放大的滾動”，如何可以期待及相信多方可以在毫無顧忌，也不必任何顧慮的情況下任由股價上漲再上漲？4月12日至今銀行從4194點漲到5012點，上漲818點，漲幅19.51%；保險指數(shù)從2840點漲到3980點，上漲1140點，漲幅40.24%。以法人盈利的操作模式來看，應(yīng)該已到了要收割獲利了結(jié)的階段，怎可能在這個階段還不斷增加新的投入，尤其針對銀行及保險板塊的投入呢？從操作手法來說都不應(yīng)該有這個操作才對，因此本欄提醒大家一定要有戒心，多留一分警惕才是，千萬別以為信托基金機構(gòu)法人會再度加碼墊高成本拉抬，倒過來說應(yīng)該會逢高調(diào)節(jié)才對。

　　雖然現(xiàn)階段還沒有看到明顯的調(diào)節(jié)變動，換位思考，您認(rèn)為那一種可能性更高呢？以此觀之，是否需要多一份觀察警惕，以防萬一有變數(shù)，做事先預(yù)防準(zhǔn)備，才不會措手不及，目瞪口呆。

　　(原標(biāo)題：麥論解盤：用到極致物極必反 高位震蕩獲利出局) ：