周四(9月21日)，滬深兩市繼續(xù)維持弱勢(shì)震蕩格局，滬指在上證50的帶動(dòng)下沖高回落，而深成指和創(chuàng)業(yè)板指則單邊走低，其中創(chuàng)業(yè)板指更是回踩20日均線。上海證券通研究所分析認(rèn)為，日內(nèi)兩市回調(diào)與隔夜美聯(lián)儲(chǔ)宣布10月“縮表”，以及場(chǎng)內(nèi)資金博弈局面下，熱點(diǎn)板塊做多等能逐漸衰竭密切相關(guān)。此外具體板塊方面，以芯片、半導(dǎo)體、鋰電池等為首的科技股以及券商、保險(xiǎn)板塊均自午前升創(chuàng)日內(nèi)新高后，迅速單邊回調(diào)，且午后悉數(shù)收跌。盤(pán)面上唯獨(dú)銀行這一大權(quán)重屹然不倒，從而對(duì)大盤(pán)指數(shù)形成較強(qiáng)支撐。市場(chǎng)成交量方面，整體較上一交易日小幅放大。

　　滬市沖高回調(diào)、深市單邊走低原因分析

　　顯而易見(jiàn)，日內(nèi)市場(chǎng)整體走勢(shì)呈現(xiàn)出“滬市沖高回落，深市單邊走低”的顯著格局，對(duì)此上海證券通研究所分析認(rèn)為，主要原因有內(nèi)因和外因兩大方面，首先，外因主要是隔夜美聯(lián)儲(chǔ)在其9月貨幣政策會(huì)議上雖一如市場(chǎng)預(yù)期并未加息，但美聯(lián)儲(chǔ)“鷹派”立場(chǎng)鮮明，且明確釋放10月“縮表”的信號(hào)，這一定程度上對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好構(gòu)成壓制，此外，央行也已連續(xù)兩日在公開(kāi)市場(chǎng)操作上零回籠零投放，在資金面和政策面尚不十分明朗情況下，場(chǎng)內(nèi)避險(xiǎn)情緒升溫。其次，內(nèi)因主要是市場(chǎng)內(nèi)部各大板塊的表現(xiàn)分化嚴(yán)重，且普跌局面明顯所致，具體來(lái)看主要有以下幾點(diǎn)：

　　1、科技股沖高回落，獲利盤(pán)大舉出逃。主要以芯片替代、半導(dǎo)體以及新能源產(chǎn)業(yè)鏈上的鋰電池為首的科技股在經(jīng)歷過(guò)近期的反復(fù)表現(xiàn)后，隨著主力資金獲利盤(pán)的派發(fā)，籌碼集中度開(kāi)始下降，高位震蕩局勢(shì)下，市場(chǎng)承接力度相對(duì)有限，最后在拋壓集中釋放局勢(shì)下，科技股高位下殺也在所難免，最終也令市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)大降。

　　2、黑色系期貨下挫，資源股反彈乏力。雖然盤(pán)中以鋼鐵為首的周期資源股一度出現(xiàn)短線異動(dòng)，但終究曇花一現(xiàn)，持續(xù)性不佳，表明當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于周期資源板塊的全線反彈，并未形成一致預(yù)期，此外，在黑色系期貨價(jià)格全線下挫的背景下，周期資源板塊更是難以受到較強(qiáng)支撐，這無(wú)疑將對(duì)主板指數(shù)構(gòu)成顯著壓制。

　　3、券商保險(xiǎn)高位回調(diào)，銀行反彈力度有限。雖然銀行板塊日內(nèi)強(qiáng)勢(shì)崛起，且其中的第一權(quán)重--工商銀行(601398) 更是大漲近3%，但券商和保險(xiǎn)兩大權(quán)重板塊卻呈現(xiàn)出沖高回調(diào)走勢(shì)，金融權(quán)重當(dāng)中銀行、券商、保險(xiǎn)三大分支嚴(yán)重分化，這無(wú)疑致使其對(duì)指數(shù)的支撐作用大打折扣。

　　后續(xù)是上是下，大盤(pán)蓄勢(shì)突破還是震蕩回調(diào)？

　　對(duì)于市場(chǎng)的短線方向性問(wèn)題，上海證券通研究所分析認(rèn)為，投資者只需了解：銀行權(quán)重日內(nèi)的反彈是主力的護(hù)盤(pán)，還是板塊的超跌反彈？整體上，上海證券通研究所分析認(rèn)為，短線鑒于新能源產(chǎn)業(yè)鏈全線下殺，科技股高位回調(diào)跡象明顯，因此預(yù)計(jì)短線在金融權(quán)重不出手護(hù)盤(pán)、周期資源繼續(xù)調(diào)整的背景下，大盤(pán)將繼續(xù)震蕩下行。而日內(nèi)銀行板塊的反彈，上海證券通研究所短線更傾向于將其解讀為銀行板塊的超跌反彈，且并非為主力的護(hù)盤(pán)動(dòng)作，因無(wú)論是從金融權(quán)重內(nèi)部分化的走勢(shì)，還是銀行板塊的上漲幅度均表明應(yīng)有充分理由相信，主力護(hù)盤(pán)跡象并不明顯。那么從這一方面來(lái)看，市場(chǎng)短線或更加傾向于震蕩下行，但預(yù)計(jì)空間和幅度相對(duì)有限。

　　收盤(pán)觀點(diǎn)

　　上證指數(shù)：上海證券通研究所分析認(rèn)為，從日內(nèi)分時(shí)走勢(shì)來(lái)看，短線滬指或繼續(xù)慣性下探，但下方缺口以及30日均線支撐力度強(qiáng)勁，因此后市指數(shù)一旦回補(bǔ)下方缺口，預(yù)計(jì)將出現(xiàn)新的買(mǎi)點(diǎn)，建議投資者可逢低加倉(cāng)。

　　創(chuàng)業(yè)板指：上海證券通研究所分析認(rèn)為，隨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的下降，以及科技股的高位回調(diào)，創(chuàng)業(yè)板指首當(dāng)其沖，雖然日內(nèi)創(chuàng)業(yè)板指回踩20日均線暫時(shí)受到支撐，但整體當(dāng)前點(diǎn)位的支撐力度預(yù)計(jì)還取決于科技股的回調(diào)動(dòng)能，科技股繼續(xù)回調(diào)，則預(yù)計(jì)創(chuàng)業(yè)板指短線支撐有限，而科技股企穩(wěn)，則預(yù)計(jì)創(chuàng)業(yè)板指有望反彈。

　　操作建議上，上海證券通研究所分析認(rèn)為，隨著高位的調(diào)整，短線芯片和半導(dǎo)體等科技股操作性?xún)r(jià)比已顯著下降，因此在科技股的選材方面，建議投資者關(guān)注其中的5G和通信設(shè)備概念，而其他板塊方面，隨著中秋、國(guó)慶“超級(jí)黃金周”的臨近，則建議投資者關(guān)注零售和電商等題材。 ：