周三，市場(chǎng)上滬弱深強(qiáng)的格局乍現(xiàn)，在中小板指、創(chuàng)業(yè)板指的帶動(dòng)下，盤(pán)面熱點(diǎn)方面“異彩紛呈”，“賺錢(qián)效應(yīng)”有所提升，謹(jǐn)慎情緒有所紓解，但兩市交投依然不振。分析人士表示，短期來(lái)看兩市盤(pán)局依然難撼，但對(duì)待后市仍不必悲觀。由于“雙節(jié)”將至，靜待其變雖不失為一個(gè)穩(wěn)妥的選擇。從過(guò)往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，節(jié)后市場(chǎng)走勢(shì)大多比較樂(lè)觀，此時(shí)也是積極布局的一個(gè)不錯(cuò)時(shí)機(jī)。

　　存量博弈特征未改

　　昨日，滬深兩市沖高回落，截至收盤(pán)滬指以3345.27點(diǎn)，漲0.05%報(bào)收，深指以11036.78點(diǎn)，漲0.79%報(bào)收。

　　從上證50仍然出現(xiàn)回調(diào)和近期兩市成交量依然維持較低水平來(lái)看，觀望情緒并未完全消散。此外增量資金并未出現(xiàn)明顯進(jìn)場(chǎng)信號(hào)，存量博弈格局比較明顯。

　　一方面，從市場(chǎng)資金流向方面來(lái)看，昨日已是兩市連續(xù)第22個(gè)交易日呈現(xiàn)出主力資金的凈流出狀態(tài)。相較于時(shí)動(dòng)輒上百億元的主力凈流出水平，昨日兩市流出金額雖明顯減少，尾盤(pán)甚至出現(xiàn)了凈流入的樂(lè)觀現(xiàn)象，但從全天主力資金仍然流出的情況來(lái)看，市場(chǎng)觀望情緒并未出現(xiàn)完全扭轉(zhuǎn)。

　　另一方面，兩融余額已出現(xiàn)“四連跌”。截至9月26日，兩融余額已降至9881.63億元。場(chǎng)外資金看多做多的參與熱情出現(xiàn)收縮。而在主力資金持續(xù)凈流出疊加兩融余額下降的背景下，兩市成交量方面近期也始終在低位附近徘徊。

　　分析人士表示，兩市前的回調(diào)中，獲利資金有所變現(xiàn)和回吐。但由于“雙節(jié)”將至，資金當(dāng)前入市的意愿并不強(qiáng)。

　　賺錢(qián)效應(yīng)上升

　　雖然“雙節(jié)”效應(yīng)對(duì)資金進(jìn)場(chǎng)產(chǎn)生抑制，但結(jié)合歷史情況來(lái)看，后市行情仍將大概率企穩(wěn)向好。

　　從行業(yè)漲跌方面的情況上看，昨日28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中截至收盤(pán)僅有食品飲料、休閑服務(wù)、非銀金融、銀行4個(gè)行業(yè)板塊下跌，且跌幅均未超過(guò)1%。其他24個(gè)板塊均實(shí)現(xiàn)不同程度的上漲，其中通信板塊的漲幅最高，達(dá)3.48%，堪稱昨日盤(pán)面中的最大“贏家”。通過(guò)觀察，上述板塊的漲跌情況與資金在這些板塊間進(jìn)出具有較高的重合度。

　　從昨日資金在行業(yè)凈流入（出）額的情況看，主力資金凈流入額居前的行業(yè)分別是通信、有色金屬、輕工制造，流入金額分別高達(dá)20.45億元、17.54億元、4.39億元；而主力資金流出額居前的行業(yè)分別是非銀金融、建筑裝飾和銀行3個(gè)行業(yè)。

　　雖然當(dāng)前市場(chǎng)情緒并未完全紓解，但機(jī)構(gòu)間對(duì)后市已開(kāi)始出現(xiàn)樂(lè)觀看法。華鑫證券表示，雖然當(dāng)前指數(shù)依然震蕩，但依舊需要作出節(jié)前持股還是持幣的判斷，而借鑒歷史行情，根據(jù)從2010年至2016年國(guó)慶節(jié)前一周和后一周的A股行情的統(tǒng)計(jì)，節(jié)前行情一般比較萎靡，而節(jié)后行情則偏向樂(lè)觀。

　　節(jié)前一周上證指數(shù)多數(shù)下跌，在統(tǒng)計(jì)的7年中，有3年上漲，4年下跌，平均漲幅為2.58%，平均跌幅為2.03%。而節(jié)后的一周則大概率上漲，其中有6年上漲，僅1年下跌，漲幅均值4.03%。同時(shí)月度數(shù)據(jù)也顯示10月上證指數(shù)實(shí)現(xiàn)上漲的概率較大，因此從歷史行情出發(fā)，節(jié)前指數(shù)大幅下挫，其實(shí)多為“黃金坑”。

　　中金公司也表示，從中期來(lái)看，A股整體市場(chǎng)估值不高，大部分個(gè)股過(guò)去兩年調(diào)整幅度較大，潛在盈利增長(zhǎng)趨勢(shì)依然穩(wěn)健，對(duì)市場(chǎng)前景無(wú)需過(guò)度悲觀。操作方面，可堅(jiān)守盈利增長(zhǎng)，精選大消費(fèi)、優(yōu)勢(shì)制造，繼續(xù)關(guān)注符合制造升級(jí)、消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)的大消費(fèi)板塊，精選已經(jīng)深度調(diào)整的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股。