【盤面簡(jiǎn)述】

　　周三早盤，滬指在權(quán)重股帶動(dòng)下重返3400點(diǎn)，中小盤股后來(lái)居上。盤面上，保險(xiǎn)、有色、鋼鐵、釀酒、石油、券商信托、輸配電氣、裝修裝飾等行業(yè)漲幅居前，題材股方面，國(guó)產(chǎn)芯片、高送轉(zhuǎn)、次新股、軍民融合表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。大盤經(jīng)歷周一強(qiáng)震后，有望向上拓展空間。投資者可擇機(jī)加倉(cāng)低估藍(lán)籌和高成長(zhǎng)中小創(chuàng)個(gè)股。

　　【板塊方面】

　　國(guó)產(chǎn)芯片概念大幅飆升：富瀚微(300613)、聚燦光電(300708)漲停，匯頂科技(603160)、景嘉微(300474)、士蘭微(600460) 、紫光國(guó)芯(002049)、上海貝嶺(600171) 、圣邦股份(300661)、北方華創(chuàng)(002371)、長(zhǎng)電科技(600584) 、北京君正(300223) 等漲逾5%。

　　【消息面】

　　1、制造業(yè)動(dòng)能持續(xù)釋放 10月PMI回落難阻經(jīng)濟(jì)回暖

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)昨日聯(lián)合發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10月制造業(yè)PMI達(dá)到今年均值水平，制造業(yè)持續(xù)保持?jǐn)U張的發(fā)展態(tài)勢(shì)。從制造業(yè)PMI細(xì)分行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，高端制造業(yè)、消費(fèi)品相關(guān)制造業(yè)增長(zhǎng)動(dòng)能持續(xù)釋放，經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　2、上海自由貿(mào)易港方案正在完善和報(bào)批

　　上海市交通委副主任張林昨日在新聞發(fā)布會(huì)上表示，上海自由貿(mào)易港方案正在完善和報(bào)批過(guò)程中，其建設(shè)必將對(duì)上海國(guó)際航運(yùn)中心建設(shè)發(fā)揮更大作用，是上海國(guó)際航運(yùn)中心建設(shè)的新引擎。

　　3、融資余額逆勢(shì)增長(zhǎng)白酒板塊再獲資金搶籌

　　10月30日，盡管三大股指均出現(xiàn)不同程度下跌，但兩市融資余額繼續(xù)堅(jiān)挺，單日小幅增加1.12億元至9924.25億元，刷新近23個(gè)交易日新高。資金流向方面，食品飲料、醫(yī)藥、汽車、家用電器等消費(fèi)行業(yè)獲融資資金蜂擁?yè)尰I，而有色金屬、鋼鐵、房地產(chǎn)等周期板塊則遭遇資金大幅凈流出。

　　【巨豐觀點(diǎn)】

　　周三早盤，滬指在權(quán)重股帶動(dòng)下重返3400點(diǎn)，中小創(chuàng)后來(lái)居上。盤面上，保險(xiǎn)、有色、鋼鐵、釀酒、石油、券商信托、輸配電氣、裝修裝飾等行業(yè)漲幅居前，題材股方面，國(guó)產(chǎn)芯片、高送轉(zhuǎn)、次新股、軍民融合表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

　　受益于鎳金屬價(jià)格大漲，貴研鉑業(yè)(600459) 、格林美(002340) 大漲5%，帶動(dòng)有色板塊走強(qiáng)：眾源新材(603527)、寒銳鈷業(yè)(300618)、電工合金(300697)、華鈺礦業(yè)(601020)、鵬欣資源(600490) 、翔鷺鎢業(yè)(002842)漲逾3%。受原油價(jià)格連漲刺激，石油板塊早盤有所表現(xiàn)：光正集團(tuán)(002524) 、高科石化(002778)、仁智股份、泰山石油(000554) 、中國(guó)石油(601857) 、中國(guó)石化(600028) 、中海油服(601808) 等漲幅居前。

　　保險(xiǎn)股大漲3%，繼續(xù)推升指數(shù)：中國(guó)平安(601318) 、中國(guó)太保(601601) 、中國(guó)人壽(601628) 均創(chuàng)出年內(nèi)新高。年初至今，該板塊已累計(jì)上漲58%，成為今年目前A股漲幅最大的板塊。保險(xiǎn)股回落后，股指小幅跳水。

　　國(guó)產(chǎn)芯片概念大幅飆升：富瀚微、聚燦光電漲停，匯頂科技、景嘉微、士蘭微、紫光國(guó)芯、上海貝嶺、圣邦股份、北方華創(chuàng)、長(zhǎng)電科技、北京君正等漲逾5%。目前集成電路行業(yè)景氣度很高，后市可以繼續(xù)關(guān)注。ipo重啟是什么意思？不清楚的讀者可以了解一下。

　　巨豐投顧認(rèn)為上周金融和釀酒板塊拉升指數(shù)，市場(chǎng)陷入只賺指數(shù)不賺錢的境地，使得市場(chǎng)情緒趨于謹(jǐn)慎。周一市場(chǎng)放量大跌后，市場(chǎng)重拾升勢(shì)，今日保險(xiǎn)、石油、釀酒、鋼鐵、有色等藍(lán)籌股繼續(xù)推升指數(shù)，滬指重返3400點(diǎn)；隨后國(guó)產(chǎn)芯片、次新股、高送轉(zhuǎn)、5G概念等題材股接力上漲。三季報(bào)披露結(jié)束后，市場(chǎng)將進(jìn)入跨年行情的布局期，投資者可關(guān)注年報(bào)超預(yù)期的小市值品種，以及低市盈率的大藍(lán)籌。

　　華創(chuàng)策略11月十大金股組合(名單)

　　中銀國(guó)際策略11月十大金股組合(名單)

　　光大證券(601788) ：市場(chǎng)能見度短期可能會(huì)有所下降(附金股)

　　華泰證券(601688) ：A股呈結(jié)構(gòu)性牛市 推薦兩大主題(附金股)

　　中信建投：關(guān)注消費(fèi)行業(yè)估值切換投資機(jī)會(huì)(附金股)

　　東吳證券(601555) 11月投資策略：慢牛確立 山高緩行(附十大金股)

　　國(guó)金策略：A股市場(chǎng)具有顯著“紅十一月”效應(yīng)(附十大金股)       

　　分析人士熱議四季度投資風(fēng)向 險(xiǎn)企舉牌降溫券商優(yōu)選龍頭

　　上市公司三季報(bào)披露完畢，券商、險(xiǎn)資持倉(cāng)揭曉。三季度券商和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)加大了對(duì)輕工制造、化工、交通運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域投資。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，四季度券商優(yōu)選龍頭股，險(xiǎn)資青睞大金融。

　　券商重倉(cāng)績(jī)優(yōu)股

　　東方財(cái)富(300059) Choice數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日，共有502家上市公司前十大流通股股東的名單中出現(xiàn)券商身影。其中，新進(jìn)個(gè)股207只，增持123只，減持86只，持倉(cāng)未動(dòng)86只。券商三季度合計(jì)持股數(shù)約為149.71億股，市值達(dá)到1385.38億元，與二季度相比均有小幅度增長(zhǎng)。其中，持股數(shù)量超過(guò)1億股的共23只，包括上海建工(600170) 、紫金礦業(yè)(601899) 、鳳凰傳媒(601928) 等。

　　券商三季度新進(jìn)個(gè)股207只，新進(jìn)持股市值約為436.63億元。持股數(shù)量超過(guò)4000萬(wàn)股的共有10只，其中中國(guó)石油和浙數(shù)文化(600633)為新進(jìn)持股數(shù)量的前兩名。這10只股票有7只三季報(bào)顯示凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，其中中國(guó)石油凈利潤(rùn)大漲逾九倍，浙數(shù)文化三季報(bào)顯示凈利潤(rùn)增長(zhǎng)近三倍。

　　券商位列前十大股東的A股個(gè)數(shù)呈環(huán)比增加態(tài)勢(shì)。從行業(yè)來(lái)看，計(jì)算機(jī)、交通運(yùn)輸和醫(yī)藥3個(gè)板塊獲得券商增量資金做多，行業(yè)內(nèi)分別有15家、11家、16家公司的十大股東新出現(xiàn)券商身影，其中，永利股份(300230)、國(guó)農(nóng)科技(000004) 、仙壇股份(002746)、津勸業(yè)(600821) 和森源電氣(002358) 在三季度最受券商青睞。

　　川財(cái)證券分析師楊歐雯表示，從券商三季度持倉(cāng)情況來(lái)看，券商選股延續(xù)2017年以來(lái)的基本風(fēng)格，即重視上市公司業(yè)績(jī)，著重尋找利潤(rùn)穩(wěn)健、流動(dòng)性較高的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，喜歡重倉(cāng)具有業(yè)績(jī)向好特征的個(gè)股，其基本持倉(cāng)風(fēng)格與二季度相比變化不大。

　　隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，險(xiǎn)資舉牌不再容易。不過(guò)，作為資本市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，三季報(bào)中險(xiǎn)資的投資熱情仍高漲。據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日，共有570家公司前十大流通股股東名單中出現(xiàn)險(xiǎn)資身影。統(tǒng)計(jì)顯示，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)直接入市持股市值達(dá)到12776.77億元。具體來(lái)看，險(xiǎn)資新進(jìn)個(gè)股127只，增持個(gè)股115只，減持172只股票，持股未動(dòng)的156只。

　　三季度大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)明顯加大了對(duì)輕工制造、化工、交通運(yùn)輸、非銀金融等板塊的配置力度。其中，山鷹紙業(yè)(600567) 、廣深鐵路(601333) 和馬鋼股份(600808) 為險(xiǎn)資新進(jìn)個(gè)股前3名。同時(shí)，險(xiǎn)資持股超過(guò)10億股的共有11家公司，剔除中國(guó)人壽集團(tuán)所持中國(guó)人壽和中國(guó)平安集團(tuán)所持平安銀行(000001) 這兩個(gè)因素，保險(xiǎn)公司持有流通股最多的前6家公司均為銀行股，分別為浦發(fā)銀行(600000) 、民生銀行(600016) 、工商銀行(601398) 、興業(yè)銀行(601166) 、華夏銀行(600015) 和招商銀行(600036) 。

　　中信建投證券分析師楊榮認(rèn)為，險(xiǎn)資三季度偏重銀行、房地產(chǎn)、非銀金融和醫(yī)藥生物等行業(yè)，選股傾向于盈利具有可持續(xù)性、估值較低、股息率較高的股票。

　　中小型險(xiǎn)企舉牌降溫

　　三季度券商退出前十大股東個(gè)數(shù)最多的行業(yè)是上半年漲幅較大的電子，達(dá)到17家。券商在減持山東鋼鐵(600022) 、工商銀行、天海防務(wù)(300008)、桂冠電力(600236) 、新大洲A(000571)、馳宏鋅鍺(600497) 等個(gè)股的同時(shí)，一些小險(xiǎn)企減持亦“顯而易見”，保險(xiǎn)位列前十大股東的A股個(gè)數(shù)減少較多，由半年報(bào)的613只減少至三季報(bào)的567只，恒大人壽減持狀況尤為突出。

　　恒大人壽半年報(bào)共持有16只股票，而三季報(bào)減持至8只。恒大人壽三季度共持倉(cāng)1.47億股，相比二季度的3.27億股降低55.04%，具體來(lái)看，恒大人壽從8家上市公司的前十大流通股股東名單中消失。

　　天風(fēng)證券分析師陸韻婷認(rèn)為，保險(xiǎn)位列前十大股東的A股個(gè)數(shù)減少較多，與上市保險(xiǎn)公司投資收益兌現(xiàn)的情況相吻合；從行業(yè)來(lái)看，醫(yī)藥、電子和有色是險(xiǎn)資退出前十大股東個(gè)數(shù)最多的行業(yè)，持股分別達(dá)到25只、22只和17只；從個(gè)股來(lái)看，險(xiǎn)資減持341家A股公司，被險(xiǎn)資減持比例最高的上市公司是東湖高新(600133) 、嘉事堂(002462) 和國(guó)民技術(shù)(300077) ，減持比例分別為7.46%，4.86%和4.29%。

　　“按照監(jiān)管要求，保險(xiǎn)要回歸本源，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而不是在二級(jí)市場(chǎng)上賺快錢?！睒I(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，政策持續(xù)加碼，險(xiǎn)資舉牌已完全降溫。此前較激進(jìn)的險(xiǎn)企，可能會(huì)有減持動(dòng)作。預(yù)計(jì)未來(lái)險(xiǎn)資舉牌將更加謹(jǐn)慎且主要為財(cái)務(wù)投資。

　　龍頭個(gè)股受寵愛

　　展望四季度，楊歐雯認(rèn)為，作為A股市場(chǎng)的重要參與資金，券商建倉(cāng)持股將秉持價(jià)值投資的基本理念，選股過(guò)程中較重視估值和業(yè)績(jī)因素，四季度出現(xiàn)對(duì)績(jī)優(yōu)個(gè)股大比例減持的可能性不大，機(jī)構(gòu)投資者的持倉(cāng)主線仍是業(yè)績(jī)。

　　川財(cái)證券分析師鄧?yán)娬J(rèn)為，從四季度開始，市場(chǎng)對(duì)年底及明年一季度的估值切換邏輯將重點(diǎn)關(guān)注，面臨估值切換的低估值藍(lán)籌是配置主線，如醫(yī)藥、金融、消費(fèi)等行業(yè)中業(yè)績(jī)較好的龍頭個(gè)股。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，四季度保險(xiǎn)公司股票資產(chǎn)配置偏好大金融(銀行、房地產(chǎn)、非銀金融)和大消費(fèi)(醫(yī)藥、商貿(mào)零售、食品飲料、電子)；傳統(tǒng)周期性行業(yè)的配置相對(duì)較少。這與保險(xiǎn)資金相對(duì)較低的風(fēng)險(xiǎn)偏好匹配。

　　隨著監(jiān)管預(yù)期的增強(qiáng)，險(xiǎn)資“非理性”舉牌行為受到控制。不過(guò)，作為重要機(jī)構(gòu)投資者，保資的配置需求仍然是中長(zhǎng)期影響A股市場(chǎng)的重要力量。“整體來(lái)看，今年股市投資存在較大機(jī)會(huì)，利用板塊機(jī)會(huì)和行情輪動(dòng)特征，險(xiǎn)資可以獲得較好的投資收益率?！蹦畴U(xiǎn)企投資負(fù)責(zé)人表示。

　　國(guó)都證券策略分析師肖世俊認(rèn)為，券商短期堅(jiān)守價(jià)值藍(lán)籌，中期布局三大收斂平衡機(jī)會(huì)。目前行業(yè)板塊或市場(chǎng)風(fēng)格間風(fēng)險(xiǎn)收益比趨于均衡，結(jié)合上市公司三季報(bào)披露及機(jī)構(gòu)持倉(cāng)季報(bào)情況，短期風(fēng)格仍傾向于價(jià)值藍(lán)籌，建議堅(jiān)守價(jià)值藍(lán)籌主線，繼續(xù)深挖業(yè)績(jī)估值匹配的板塊與個(gè)股，以醫(yī)藥零售、旅游、食品飲料、家電、銀行、券商、保險(xiǎn)、建筑建材等板塊中的藍(lán)籌龍頭為主。同時(shí)，年底國(guó)企混改有序突破、雄安新區(qū)規(guī)劃即將出爐，可對(duì)這兩大主題保持關(guān)注。(來(lái)源：中國(guó)證券報(bào))             

　　券商：中長(zhǎng)期向好力量仍存 投資者借機(jī)加碼周期與消費(fèi)

　　多數(shù)券商對(duì)市場(chǎng)持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或?qū)⒕S持震蕩，中長(zhǎng)期向好力量仍存，可逢低加倉(cāng)籌碼，等待后市的行情到來(lái)，由價(jià)值投資驅(qū)動(dòng)的結(jié)構(gòu)性慢牛行情將進(jìn)一步延續(xù)

　　近期大盤站上3400點(diǎn)強(qiáng)壓力，但總體仍呈現(xiàn)箱體震蕩格局。對(duì)此，有機(jī)構(gòu)分析師表示，目前指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但部分強(qiáng)勢(shì)股持續(xù)性很差，市場(chǎng)成交量較為低迷，投資者莫輕易追漲，靜待趨勢(shì)明朗之后，再做加倉(cāng)操作。上周滬指終于攻克3400點(diǎn)壓力位，短線而言，可逢低關(guān)注高成長(zhǎng)性的小盤股和低市盈率的大藍(lán)籌。

　　對(duì)于接下來(lái)的A股走勢(shì)，多數(shù)券商對(duì)市場(chǎng)還是持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或?qū)⒕S持震蕩，但中長(zhǎng)期向好力量仍存，可逢低加倉(cāng)籌碼，等待后市的行情到來(lái)。

　　總體來(lái)看，在宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)穩(wěn)定的條件下，央行的歷次降準(zhǔn)行為為市場(chǎng)注入流動(dòng)性，并釋放積極的信號(hào)，安信證券表示，在宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)穩(wěn)定情況下大概率能夠提振市場(chǎng)信心，進(jìn)而影響A股市場(chǎng)情緒。需要強(qiáng)調(diào)的是，央行定向操作只能短期邊際影響A股市場(chǎng)情緒，在中長(zhǎng)期范圍內(nèi)對(duì)于A股市場(chǎng)情緒的影響程度較小，尤其當(dāng)市場(chǎng)情緒處于趨勢(shì)性變化的時(shí)候，定向降準(zhǔn)對(duì)于A股的提振作用有限。想知道新勁剛中簽號(hào)點(diǎn)擊查看。

　　銀河證券表示，短期市場(chǎng)不排除由于維穩(wěn)預(yù)期下降、風(fēng)險(xiǎn)偏好回落等因素出現(xiàn)波動(dòng)，但支撐指數(shù)的中長(zhǎng)期向好的力量依然存在，市場(chǎng)氛圍謹(jǐn)慎但不悲觀，短期指數(shù)或?qū)⒗^續(xù)維持震蕩運(yùn)行的格局。投資者可以借此時(shí)機(jī)適當(dāng)?shù)臀I碼，等待后市的行情到來(lái)。

　　西部證券(002673) 表示，雖然指數(shù)短期有整固的要求，但宏觀環(huán)境的穩(wěn)定將使得A股的調(diào)整空間有限。

　　興業(yè)證券(601377) 表示，市場(chǎng)短期不排除由于維穩(wěn)預(yù)期下降、風(fēng)險(xiǎn)偏好回落等因素出現(xiàn)波動(dòng)，但支撐指數(shù)的力量仍將存在，對(duì)后續(xù)行情無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂，遇到波動(dòng)仍可樂(lè)觀以對(duì)。投資機(jī)會(huì)方面，興業(yè)證券還表示，當(dāng)前到年底，金融股也是適合平抑波動(dòng)、鎖定收益的板塊，疊加銀行、保險(xiǎn)基本面強(qiáng)勁，券商有補(bǔ)漲空間，因此其配置性價(jià)比將繼續(xù)提升。

　　國(guó)信證券(002736)表示，A股市場(chǎng)由價(jià)值投資驅(qū)動(dòng)的結(jié)構(gòu)性慢牛行情將進(jìn)一步延續(xù)。建議關(guān)注三條主線：一是傳統(tǒng)行業(yè)中可以充分受益產(chǎn)業(yè)集中度提升的企業(yè)；二是新興產(chǎn)業(yè)中創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)；三是消費(fèi)升級(jí)，周期之后重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)板塊的機(jī)會(huì)。

　　國(guó)泰君安(601211)證券表示，周期消費(fèi)五波走，戰(zhàn)略看多大制造。當(dāng)前受業(yè)績(jī)超預(yù)期驅(qū)動(dòng)估值切換，疊加通脹預(yù)期升溫、匯率升值趨勢(shì)環(huán)節(jié)，市場(chǎng)正處于消費(fèi)第二波兌現(xiàn)過(guò)程中，而后續(xù)在業(yè)績(jī)超預(yù)期、開工旺季到來(lái)疊加低庫(kù)存的驅(qū)動(dòng)下，周期板塊有望迎來(lái)一波行情。從政策、經(jīng)濟(jì)、博弈視角看，大制造板塊超預(yù)期可能相對(duì)更大?？春眯鹿I(yè)革命相關(guān)的三個(gè)層次：1。作為新工業(yè)革命底層的新技術(shù)新材料(5G、新能源、人工智能、芯片國(guó)產(chǎn)化等)；2。支撐傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和新興產(chǎn)業(yè)培育的高端制造；3。作為新工業(yè)革命主攻方向的智能制造。

　　券商看盤

　　銀河證券：機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)

　　銀河證券表示，近期大盤持續(xù)調(diào)整，但下有3350點(diǎn)一帶支撐，上有3400點(diǎn)之上的強(qiáng)壓力，總體呈現(xiàn)箱體震蕩格局。概念板塊表現(xiàn)活躍，賺錢效應(yīng)有所上升。對(duì)于后市，依舊維持謹(jǐn)慎之中偏向樂(lè)觀。

　　市場(chǎng)氣氛整體偏暖，滬指自從創(chuàng)出3410的高點(diǎn)以來(lái)，一直是震蕩盤整的態(tài)勢(shì)。沒(méi)有大漲也沒(méi)有大跌，一致處于的橫向移動(dòng)，日線回踩不破下方缺口，技術(shù)上依舊維持強(qiáng)勢(shì)，這樣的狀態(tài)短期內(nèi)恐怕不太容易打破，并且隨著指標(biāo)的調(diào)整到位，繼續(xù)反彈向上應(yīng)該還是大概率事件。

　　接下來(lái)，除了等待放量信號(hào)之外，還需要市場(chǎng)中能產(chǎn)生持續(xù)的賺錢效應(yīng)。短期內(nèi)來(lái)看市場(chǎng)整體機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。

　　展望后市，目前A股中期強(qiáng)勢(shì)格局尚未改變，但鑒于目前市場(chǎng)風(fēng)格趨于保守，穩(wěn)步防御姿態(tài)明顯，短線大盤仍將以盤整為主，上下空間有限。

　　西部證券：3400點(diǎn)附近蓄勢(shì)整理

　　西部證券表示，雖然指數(shù)短期有整固的要求，但宏觀環(huán)境的穩(wěn)定將使得A股的調(diào)整空間有限。首先，政策環(huán)境相對(duì)寬松和穩(wěn)定，市場(chǎng)對(duì)政策的預(yù)期也趨于樂(lè)觀。其次，從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的狀態(tài)來(lái)看，新近公布的數(shù)據(jù)也呈現(xiàn)出穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)。前三季度GDP同比增長(zhǎng)6.9%，這個(gè)增速水平與上半年持平，其中三季度GDP增速為6.8%，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的韌性明顯增強(qiáng)。進(jìn)一步研究數(shù)據(jù)組成可以發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)的新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換速度正在加快，經(jīng)濟(jì)潛力得到持續(xù)的釋放。這將為A股的運(yùn)行提供強(qiáng)有力的長(zhǎng)期下檔支撐。

　　從技術(shù)面來(lái)看，目前滬指日線級(jí)別的均線系統(tǒng)的多頭排列形態(tài)并未轉(zhuǎn)變，指數(shù)也在20日均線附近獲得一定的支撐，意味著整體的強(qiáng)勢(shì)格局并未改變。而經(jīng)過(guò)近期的連續(xù)整理，滬指30分鐘和60分鐘級(jí)別的MACD指標(biāo)頂背離狀態(tài)也得到較好的修復(fù)，在0軸附近重新開始形成金叉形態(tài)并發(fā)出多頭信號(hào)。

　　國(guó)信證券：關(guān)注三條主線

　　國(guó)信證券表示，在宏觀經(jīng)濟(jì)總體保持穩(wěn)定的背景下，由經(jīng)濟(jì)衰退造成的上市公司凈資產(chǎn)收益率大幅下行可能性很小，在行業(yè)集中度不斷提升的過(guò)程中，行業(yè)優(yōu)勢(shì)企業(yè)有望保持持續(xù)穩(wěn)定較高的凈資產(chǎn)收益率，A股市場(chǎng)由價(jià)值投資驅(qū)動(dòng)的結(jié)構(gòu)性慢牛行情將進(jìn)一步延續(xù)。且從估值對(duì)比來(lái)看，當(dāng)前A股市場(chǎng)中的優(yōu)秀藍(lán)籌公司，估值水平仍處于一個(gè)較低的位置。

　　配置上，三季度和9月份的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)顯示當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍在持續(xù)，經(jīng)濟(jì)二次探底的可能性非常小。宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定復(fù)蘇、行業(yè)集中度不斷提高，在這樣的過(guò)程中，行業(yè)優(yōu)勢(shì)企業(yè)有望保持持續(xù)穩(wěn)定較高的凈資產(chǎn)收益率，A股市場(chǎng)由價(jià)值投資驅(qū)動(dòng)的結(jié)構(gòu)性慢牛行情將進(jìn)一步延續(xù)。(來(lái)源：投資者報(bào))