昨日，國防軍工板塊逆勢崛起，堪稱盤面上最大看點(diǎn)。年初以來，國防軍工板塊走勢可謂是“跌宕起伏”，在其他板塊均在“享受”結(jié)構(gòu)性行情所帶來的估值回升之際，軍工板塊甚至出現(xiàn)不小跌幅。板塊一次次欲借資金之力“騰飛”，卻又無奈一次次希望落空。然而，本周接連兩日國防軍工板塊的走強(qiáng)跡象，再次讓持有該板塊的投資者看到了一絲“曙光”，也使外界對板塊后市有所遐想。

　　分析人士指出，作為當(dāng)前為數(shù)不多的幾個估值仍在低位的板塊，由于利好政策的密集出臺，確定性正在遞增，后市空間也依然相當(dāng)可觀。

　　逆市走強(qiáng)

　　昨日，兩市主要指數(shù)全線走弱。在此背景下，國防軍工板塊逆市走強(qiáng)，成為昨日盤面上一大主要看點(diǎn)。

　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，昨日28個申萬一級行業(yè)中，國防軍工板塊44只正常交易的個股中有39只實(shí)現(xiàn)上漲，僅有5只出現(xiàn)下跌。截至收盤，國防軍工板塊以1.75%漲幅位居首位，在昨日兩市整體弱勢中堪稱強(qiáng)勢。尤其是成分股中兵紅箭(000519)、天和防務(wù)(300397) 早盤便已近乎直線漲停，走勢相當(dāng)強(qiáng)勁。

　　分析人士指出，相較其他板塊，國防軍工板塊當(dāng)前顯然尚未被市場重視。作為兩市中仍相對滯漲的少數(shù)幾個板塊，軍工板塊發(fā)力引發(fā)此前就已“埋伏”的投資者對后市的遐想。

　　資金流向上，昨日28個申萬一級行業(yè)中，除國防軍工板塊獲得了5.21億元的主力資金凈流入外，其余27個板塊均不同程度呈現(xiàn)出主力資金凈流出。一方面說明了昨日該板塊走強(qiáng)與資金流入之間存在較為密切的聯(lián)系；另一方面，在兩市主力資金整體凈流出仍未“止血”的背景下，國防軍工板塊出現(xiàn)資金凈流入其本身就是板塊當(dāng)前已開始受到資金重視的信號。其實(shí)把時間拉長，板塊資金凈流出態(tài)勢已延續(xù)多時，通過對2012年三季度至2017年三季度持倉看，目前軍工重倉股倉位為1.31%，處于歷史低位，后市能否調(diào)動資金為板塊回升提供持續(xù)動力，仍是觀察的重中之重。

　　后市依然向好

　　隨著新項(xiàng)目新訂單陸續(xù)進(jìn)入交付階段，當(dāng)前軍工行業(yè)的基本面向好。而由于軍工行業(yè)改革持續(xù)深化及明年軍工基本面改善預(yù)期增強(qiáng)，后市軍工板塊整體空間依然可觀。而在板塊基本面向好以及政策利好確定的“一推一拉”背景下，機(jī)構(gòu)表示看好后市。

　　從基本面來看，方正證券(601901) 表示，目前國防與軍隊(duì)改革、軍工院所改制、央企混改等改革措施不斷深入，改革成為國防軍工體系的時代標(biāo)簽，正在促進(jìn)軍工領(lǐng)域在行業(yè)發(fā)展模式和效率上發(fā)生重大變革。而隨著軍民融合戰(zhàn)略獲得持續(xù)推進(jìn)，軍工企業(yè)利用資本市場謀取集約化發(fā)展的思路也已愈發(fā)清晰。行業(yè)基本面因此也將獲得持續(xù)向好的支撐。

　　不僅基本面向好的趨勢較為確定，利好政策的密集出臺也是板塊再度受到關(guān)注的重要原因。

　　廣發(fā)證券(000776) （15.36-0.52%）表示，近日發(fā)布的《國務(wù)院辦公廳關(guān)于推動國防科技工業(yè)軍民融合深度發(fā)展的意見》（以下簡稱《意見》），對推動國防科技工業(yè)軍民融合深度發(fā)展做出了全面部署。首次將“激發(fā)市場活力”、“針對障礙解決問題”、“調(diào)動積極性協(xié)同推進(jìn)”上升為基本原則范疇。《意見》指出，堅(jiān)持“國家主導(dǎo)”、“市場運(yùn)作”、“問題導(dǎo)向”、“務(wù)求實(shí)效”、“協(xié)同推進(jìn)”、“成熟先行”的基本原則。體現(xiàn)了國家在國防科工市場化發(fā)展的決心，為今后加快軍民融合深度發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基調(diào)。隨著規(guī)劃文件陸續(xù)出臺，軍民融合有望持續(xù)深化并上升為國家戰(zhàn)略，受到國家層面的高度重視。而隨著軍民融合發(fā)展戰(zhàn)略的頂層設(shè)計接近完善，2018年有望進(jìn)入軍民融合落實(shí)、推廣階段。

　　海通證券(600837) （11.18-1.06%）也指出，年初至今軍工板塊整體跌幅較大。板塊經(jīng)歷了長時間的下跌和調(diào)整，三季報數(shù)據(jù)顯示大部分軍工企業(yè)業(yè)績實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長，高估值風(fēng)險有所消化。當(dāng)前時點(diǎn)軍工成長股已具備投資價值，短期而言，部分軍工白馬股已經(jīng)跌出低估值，呈現(xiàn)投資價值；長期而言，縱觀軍工板塊估值，當(dāng)前軍工板塊動態(tài)PE為50倍左右，已是歷史低點(diǎn)。