周四，資金離場提速，兩市全線回調(diào)。分析人士表示，由于大盤跌破3300點(diǎn)挫傷了部分投資者的做多積極性，市場謹(jǐn)慎情緒漸升。從近期不斷萎縮的成交量來看，雖然兩市并未出現(xiàn)恐慌性殺跌，但不難發(fā)現(xiàn)，由于近期接連回調(diào)，部分資金信心已有所動搖，離場觀望成為當(dāng)前多數(shù)投資者的選擇。

　　資金繼續(xù)凈流出

　　昨日，滬深兩市震蕩回調(diào)，截至收盤滬指以3272.05點(diǎn)，跌0.67%報收，深指以10801.25點(diǎn)，跌1.01%報收。

　　從成交量方面來看，近期兩市成交量較前期出現(xiàn)了持續(xù)回落。一方面，受到滬指跌破3300點(diǎn)下方的刺激，謹(jǐn)慎情緒大幅升溫，資金參與意愿更是出現(xiàn)明顯下降，主力資金離場的態(tài)勢有所加劇。從這一點(diǎn)來看，昨日主力資金凈流出的態(tài)勢仍在延續(xù)，且較上一個交易日69.93億元出現(xiàn)顯著提速跡象，達(dá)到151.39億元。

　　分析人士表示，由于盤面近期趨弱態(tài)勢愈發(fā)明顯疊加缺乏增量資金入場，近期市場降溫明顯。從主力資金反映的場內(nèi)資金以及兩融余額反映的場外資金，以及兩市成交量方面近期均出現(xiàn)的回落來看，在較難轉(zhuǎn)化為增量市場的背景下，逆轉(zhuǎn)回調(diào)恐仍需時日。

　　而細(xì)分來看，相較于周二、周三時尾盤兩市出現(xiàn)的主力資金凈流入的情況，昨日兩市尾盤主力資金不僅再次呈現(xiàn)出了凈流出，且相較此前，資金凈流出規(guī)模也出現(xiàn)了顯著上升。而從滬深300、中小板、創(chuàng)業(yè)板全天和尾盤均出現(xiàn)的主力資金凈流出狀態(tài)來看，資金悲觀情緒上升明顯，這也與昨日盤面實(shí)際交易情況顯示出尾盤股指方面出現(xiàn)的全面回調(diào)較為一致。

　　針對近期兩市資金加速離場的現(xiàn)象，中信證券(600030) 投資顧問張弛表示，當(dāng)前下跌的主要原因是前期獲利資金的出逃，以及短期謹(jǐn)慎情緒的影響，但長期邏輯卻仍未改變。值得注意的是，昨日兩市全天成交金額僅為3500億元，創(chuàng)半年新低。當(dāng)前投資者可以利用本次充分調(diào)整的機(jī)會布局優(yōu)質(zhì)價值股和朝陽行業(yè)龍頭公司。

　　存量博弈格局未改

　　周四，行業(yè)方面“跌多漲少”。與之相對應(yīng)的是，在指數(shù)全面轉(zhuǎn)入弱勢的背景下，絕大多數(shù)行業(yè)在資金方面的持續(xù)凈流出。在這一氛圍中，資金在個股上的逗留意愿也相對較弱。

　　從行業(yè)漲跌方面的情況上看，周四，28個申萬一級行業(yè)截至收盤時僅有國防軍工、綜合、紡織服裝、傳媒4個行業(yè)板塊實(shí)現(xiàn)上漲，其中國防軍工板塊的漲幅最高，達(dá)1.75%，其余3個行業(yè)的漲幅均不足0.5%。在主要指數(shù)全線殺跌的背景下，資金對后市分歧明顯，離場觀望的意愿顯著上升。

　　從5個交易日主力資金凈流入（出）規(guī)模來看，不僅伴隨前期大盤累計漲幅較大的電子、計算機(jī)、生物醫(yī)藥等白馬股較為集中的板塊凈流出金額居前，就連上周表現(xiàn)出色的鋼鐵行業(yè)也赫然出現(xiàn)在主力資金凈流出額的前列。而在28個行業(yè)板塊中，近15個交易日，僅有銀行、非銀金融、建筑裝飾等5個板塊出現(xiàn)主力資金凈流入。

　　而從昨日主力資金流向來看，28個申萬一級行業(yè)中僅有國防軍工1個行業(yè)板塊呈現(xiàn)凈流入狀態(tài)。一方面，從側(cè)面反映出當(dāng)前盤面的全線回調(diào)與資金在行業(yè)方面全線撤離有著密切的關(guān)系。另一方面也顯示出當(dāng)前場內(nèi)資金“一日游”的焦躁情緒。

　　從個股方面的情況來看，從5日主力資金流向上，中國建筑(601668) 、海螺水泥(600585) 、交通銀行(601328) 等股票流入規(guī)模居前。但從昨日情況來看，主力資金流入居前的10只股票中，此前排名靠前的股票已難覓蹤跡。這一情況顯示出即便是資金當(dāng)前相對“青睞”的個股，資金滯留的意愿也同樣較弱，更加反映出當(dāng)前資金對后市的謹(jǐn)慎情緒驟然上升的實(shí)情。

　　海通證券(600837) 認(rèn)為，后市牛熊轉(zhuǎn)變應(yīng)具備三個條件，欲上先下，首先場外資金應(yīng)與存量換手；其次是熱點(diǎn)應(yīng)向大盤藍(lán)籌進(jìn)行切換；最后則是平準(zhǔn)基金的設(shè)立。海通證券表示，當(dāng)前市場正在發(fā)生本質(zhì)改變，自2017年以來2000億的市值公司97%上漲，相較之下，60億以下市值的公司94%下跌，可以看到，市場已形成了公募抱團(tuán)、私募分化、場外資金冷靜、“一九博弈”的存量格局。該機(jī)構(gòu)預(yù)計，未來行情的發(fā)展將呈現(xiàn)三個階段：三低為第一階段即低價、低估值、超跌，成長為第二階段，共同推升為第三階段。而目前行情仍屬第一階段，其判斷2018年下半年行情有望步入第二階段。