昨日上證指數(shù)日線上收出了一根小陰線，創(chuàng)業(yè)板小幅下跌0.52%，上周五留下的一個跳空缺口，未能完全回補，今日完成回補應(yīng)是大概率在兩會維穩(wěn)的前提下，歐美股市和港股的波動風(fēng)險對A股大盤的影響是最大的擾動因素。目前至少美股還在反彈的階段中，而納斯達克創(chuàng)了新高，所以A股大盤還是有望繼續(xù)往半年線3360附近反彈，趨勢上有望進入上升趨勢。

　　?創(chuàng)業(yè)板指昨天這個跳空缺口，在目前這個位置短期回補的可能性非常高的。而且目前的點位接近去年9月到11月構(gòu)筑的馬鞍頂?shù)闹袠形恢?，本身壓力也非常大。再沒有經(jīng)過籌碼交換之前，就是突破了，也是大概率會回落下來的。

　　調(diào)整屬于良性調(diào)整，說它是良性調(diào)整，這是因為最近市場連續(xù)上漲，對市場突破性行情需要一個縮量調(diào)整的確認過程。在新的上漲周期中，創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)率先到達了1900點，短期回調(diào)消化之后還會繼續(xù)上漲。投資者面對當下行情，最好的辦法是以靜制動，靜待市場新熱點或者前期熱點調(diào)整后企穩(wěn)的反抽機會，一旦企穩(wěn)，便可大膽買入。

　　操作上如何把握?弱勢下任何模式都會失敗，強勢模式都是建立在接力的前提下。觀察創(chuàng)業(yè)板的盤面，樂視網(wǎng)(300104) 和三六零(601313)今日逆勢上漲，這可以看作是一個創(chuàng)業(yè)板的反向指標。市場聚冷聚熱，虧損速度有時遠大于賺錢的速度，把握節(jié)奏和控制倉位是應(yīng)對的良策。

　　未來幾天如果創(chuàng)業(yè)板走紅色箭頭那種路徑的話，突破1900點之后，會傾向于逐漸降低TMT的倉位。理想中的最佳走勢是回踩年線半年線后，再安安心心的做加倉。那個時候創(chuàng)業(yè)板業(yè)績的預(yù)告也很多公布了，對一季度商譽減值的問題，就能有個預(yù)判。值得注意的是，根據(jù)規(guī)定創(chuàng)業(yè)板公司在4月10日之前要出完一季度業(yè)績預(yù)告。而越接近于4月10日出季報的公司可能商譽減值的風(fēng)險越大。

　　TMT主要方向的半導(dǎo)體芯片和5G光通信，昨天半導(dǎo)體封裝和設(shè)備的龍頭都是大漲，這兩塊也是我在之前的文章里面分享過多次，標的大家應(yīng)該都清楚，最近非常強勢。光通信就是中天，亨通，烽火。現(xiàn)在就是等TMT來一波調(diào)整浪，等那些細分行業(yè)龍頭回踩20天均附近，也等創(chuàng)業(yè)板做一個籌碼交換平臺或調(diào)整浪。而對于偏消費和周期類的，一來底部反彈幅度沒TMT那么大，二來風(fēng)格假如切換了呢?周期和消費也有可能受益的。

　　作為周期品種，水泥價格的上漲，往往會成為水泥股表現(xiàn)得催化因素，需求好不好，最直觀地感受就是看水泥價格能不能上漲。水泥目前主要在于隨著天氣逐漸變暖，外加陰雨天氣的減少，各地的建筑工程逐漸開始復(fù)工。 看到水泥價格，其實全國都有下跌，上周全國的價格環(huán)比就跌了1.2%。而上周恰恰是全國大范圍的陰雨天氣。而根據(jù)歷史經(jīng)驗來看，一般三月中下旬，需求就會逐漸恢復(fù)。 像京津冀地區(qū)重點工程項目和攪拌站將會陸續(xù)復(fù)工，散裝需求也將會有所提升，廣東地區(qū)預(yù)計3月15日后，攪拌站和建筑工程都將會有所恢復(fù)

　　國泰君安(601211)關(guān)于水泥研究報告提到，“從草根調(diào)研來看，華東-中南春季復(fù)工維持正常態(tài)勢，需求的實際情況可能比市場目前整體較悲觀的預(yù)期的要好，我們認為一季報業(yè)績表現(xiàn)有望普遍超過市場預(yù)期”

　　而且本身水泥股17年的業(yè)績就好，而一季度也很有可能業(yè)績高增長，這種情況下，2018年水泥的業(yè)績還是有一定保證的。早上查了一下水泥行業(yè)的一致預(yù)期增速。18年還有23%的行業(yè)整體增速。面對18年大部分水泥股不到13倍的PE,對機構(gòu)資金還是很有吸引力的。

　　作者：李光生 執(zhí)業(yè)證書號：1019000000130042