大勢猜想：滬指有望站上20日均線

　　周五(7月13日)，今日A股市場走勢分化，釀酒、醫(yī)藥和食品飲料等白馬股持續(xù)強勢，農(nóng)藥、鋼鐵和有色金屬等板塊接力，滬深兩市股指今日整體維持窄幅震蕩，深市股市表現(xiàn)稍微強勢些，個股結(jié)構(gòu)性分化明顯。

　　截至收盤，滬指跌0.23%，報2831.18點，成交1463.01億元，周漲3.06%，結(jié)束七連陰；深證成指漲0.58%，報9326.97點，成交2197.62億元；創(chuàng)業(yè)板指漲0.24%，報1618.46點，成交868.99億元。

　　盤面上，釀酒、醫(yī)藥、食品飲料等消費板塊領(lǐng)漲，農(nóng)藥獸藥等化工板塊單邊上揚，有色金屬、鋼鐵和玻璃陶瓷等周期性比較強的行業(yè)板塊午后崛起。船舶、貴金屬、通訊等行業(yè)板塊小幅下跌。

　　題材股方面，醫(yī)藥、金屬等題材表現(xiàn)比較搶眼，草甘膦板塊漲逾2%，體外檢測、在線旅游、小金屬、獨家藥品等多個題材漲逾1%。數(shù)字中國、知識產(chǎn)權(quán)、百度概念等科技題材跌幅居前。

　　對于下周市場走勢，巨豐投顧指出，今日持續(xù)性并不是很強，能明顯的感到主力資金還沒有達到集中的持續(xù)性。所以，這里認定以為超跌后的技術(shù)反彈，還是以個股博弈為主，逢低也還可適當(dāng)加大力度。但同時，還需要謹防成交量不能進一步釋放下的指數(shù)再次回落可能。

　　廣州萬隆表示，對于反彈高度，關(guān)鍵還是要看下周初多空真正較量后A股的表現(xiàn)，如果大盤順利補缺，則不妨對反彈繼續(xù)看高一線，否則A股可能會掉頭回落回歸箱體震蕩。

　　源達投顧分析認為，兩市各大指數(shù)呈現(xiàn)窄幅震蕩，滬指在20日均線附近震蕩收星，多空雙方交戰(zhàn)激烈，另外各項指標(biāo)都顯現(xiàn)目前反彈行情沒有結(jié)束，但美中不足的就是量能再次縮小，給指數(shù)上行埋下隱患。總體來看，只要周末沒有大的利空出現(xiàn)，滬指下周站上20日均線應(yīng)該是大概率事件。操作上，目前板塊輪動速度加快，不管是昨日的科技股還是今日的消費股，把握難度加大，建議不要追漲殺跌，把握手中的個股。

　　操作上，方正證券(601901,股吧)建議，當(dāng)下應(yīng)輕指數(shù)、重個股，逢低關(guān)注電子、通訊、芯片、醫(yī)藥及底部右側(cè)放量股，回避前期漲幅過高股。

　　資金猜想：兩大投資主線有望獲關(guān)注

　　隨著7月月初定向降準(zhǔn)落地，銀行間和交易所間市場資金價格大幅走低，7月以來的市場資金面情況被形容為“想象不到的寬松”。

　　北京某大型券商固收部交易員表示，目前資金面確實比較寬松，交易所和銀行間質(zhì)押式回購利率已經(jīng)突破了前期的低位，向2015-2016年的位置靠近。去年央行有意讓資金面偏緊，來促使金融機構(gòu)降杠桿；今年來看，可能杠桿率已經(jīng)到了相對合意的位置，所以從決策層的角度，或許沒有必要把資金面壓得太緊。

　　中國光大銀行(601818,股吧)資管部首席宏觀策略分析師滕飛表示，央行網(wǎng)站6月28日公布的2018年第二季度例會新聞稿中，提出“保持流動性合理充?！?，這是首次提出，之前的提法都是“保持流動性合理穩(wěn)定”，從“合理穩(wěn)定”到“合理充?！保瑑勺种钜馕吨邞B(tài)度的轉(zhuǎn)變。

　　對于資金面寬松下A股走勢的研判，招商證券(600999,股吧)張夏對市場的未來走勢頗為樂觀，他認為，A股將會迎來階段性情緒修復(fù)。目前A股估值水平連續(xù)殺跌至歷史最低區(qū)間，主流中小盤指數(shù)回到最低，而流動性出現(xiàn)邊際寬松，各路利空基本消化，回購創(chuàng)下歷史最高水平，因此，他認為下半年或?qū)⒊蔀檎嬲拈L牛起點。

　　而國泰君安(601211,股吧)李少君對市場的判斷顯的較為謹慎，李少君認為，便宜的估值可能是支撐的理由，但不是上漲的原因。當(dāng)前市場風(fēng)險偏好仍受抑制，短期若有反彈僅屬超跌后的階段性博弈，難有趨勢性行情，在風(fēng)險仍未完全消化的情況下，建議投資者謹慎觀望。

　　而對于具體板塊的選擇，國泰君安李少君建議投資者把握兩條主線：自下而上的中報業(yè)績主線和超跌的創(chuàng)業(yè)板龍頭主線。

　　第一，當(dāng)風(fēng)險事件沖擊之下，有超預(yù)期業(yè)績表現(xiàn)的公司有望通過分子端的個股性表現(xiàn)對沖分母端的市場性影響，而在自下而上尋找業(yè)績超預(yù)期主線時，落腳點更偏向二線消費。

　　第二， 超跌的創(chuàng)業(yè)板龍頭中，核心代表為制造業(yè)中的TMT，階段性調(diào)整不改中長期邏輯。

　　熱點猜想：

　　周五鋼鐵板塊午后突然爆發(fā)。從盤面上來看，方大特鋼(600507,股吧)遭遇直線拉升，盤中一度觸及漲停，隨后回落整理。截止收盤，西寧特鋼(600117,股吧)、中原特鋼(002423,股吧)、新鋼股份(600782,股吧)、大冶鋼鐵、八一鋼鐵(600581,股吧)、柳鋼股份(601003,股吧)等個股均有拉升表現(xiàn)。

　　消息面上，據(jù)中國政府網(wǎng)報道，國務(wù)院正式印發(fā)《打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃》(以下簡稱《行動計劃》)，《行動計劃》中對于鋼鐵行業(yè)作出重點要求，其中包括2020年，河北省鋼鐵產(chǎn)能控制在2億噸以內(nèi)；列入去產(chǎn)能計劃的鋼鐵企業(yè)，需一并退出配套的燒結(jié)、焦?fàn)t、高爐等設(shè)備。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，隨著在環(huán)保督查持續(xù)發(fā)力、防范“地條鋼”死灰復(fù)燃抽查和打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)計劃等政策因素提振下，鋼價有望維持淡季不淡，利潤高韌性。

　　國盛證券指出，強調(diào)鋼鐵板塊仍具備因環(huán)保、需求及業(yè)績等方面的預(yù)期修正所帶來的景氣修復(fù)動能。建議關(guān)注成本控制力強、噸鋼盈利高的企業(yè)或易獲得轉(zhuǎn)嫁利潤的行業(yè)龍頭或區(qū)域龍頭公司。

　　中信建投(601066,股吧)證券認為，鋼鐵股由低估值、高業(yè)績確定性帶來的性價比優(yōu)勢。就2018年半年報來看，鋼鐵股盈利大幅增長的確定性很強，盈利表現(xiàn)值得期待，繼續(xù)推薦鋼鐵板塊。

　　國信證券(002736,股吧)表示，鋼鐵行業(yè)在供需兩弱的行情下，利潤有望保持。環(huán)保限產(chǎn)常態(tài)化，非環(huán)保重點區(qū)域，非鋼廠密集地區(qū)的鋼鐵企業(yè)無限產(chǎn)壓力，前期環(huán)保投入充足的鋼鐵企業(yè)具備相對優(yōu)勢。在高盈利持續(xù)下，企業(yè)估值不斷下降， PE (TTM)6倍以下的企業(yè)多達9家。

　　華泰證券(601688,股吧)表示：預(yù)計未來以下三大因素將超預(yù)期，繼續(xù)助推鋼鐵板塊持續(xù)走強：1、“量”的持續(xù)性超預(yù)期：高利率環(huán)境下社會庫存持續(xù)低位超預(yù)期；2、高毛利持續(xù)性超預(yù)期：供給收縮持續(xù)性超預(yù)期，噸鋼毛利穩(wěn)定，供需緊平衡持續(xù)超以往年份：3、需求持續(xù)性超預(yù)期：制造業(yè)投資持續(xù)性超預(yù)期。申萬宏源證券(000562,股吧)也表示：堅定看好三季度供需錯配行情，經(jīng)濟的韌性和鋼廠盈利的持續(xù)性終將驅(qū)動鋼鐵板塊估值修復(fù)。

　　(文章內(nèi)容僅供參考，對于文章中所提及的股票，不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。)

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