今天滬深兩市開盤就跳空大跌，市場氛圍比較悲觀，權(quán)重股早盤的表現(xiàn)非常低迷。貿(mào)易摩擦帶來的心理影響很顯然已經(jīng)在兩市當(dāng)中蔓延，前期漲勢(shì)較好的基建個(gè)股在盤中跌幅較大。種種跡象顯示目前市場處于悲觀情緒釋放的階段，八月初打出階段性低點(diǎn)的概率不小，操作上不建議這個(gè)時(shí)間段盲目悲觀。

　　一．悲觀情緒顯現(xiàn)的兩大跡象

　　最近市場行情比較低迷，最重要的兩個(gè)原因就是黑天鵝事件的影響以及對(duì)貿(mào)易摩擦的升溫。最近上市公司不斷爆出黑天鵝事件，從疫苗到體檢，無不對(duì)整個(gè)市場產(chǎn)生比較大的影響。黑天鵝對(duì)于市場最直接的影響就是拉低了相關(guān)板塊的公信力，這點(diǎn)使得投資者對(duì)于醫(yī)藥等板塊不信任。另外，貿(mào)易摩擦的一些變數(shù)也讓市場受到影響。總體來看現(xiàn)在情緒的影響大于基本面變化帶來的影響。

　　從兩個(gè)方面可以看出現(xiàn)在市場處于悲觀情緒釋放的過程：第一個(gè)就是對(duì)中報(bào)的關(guān)注度減少。往年這個(gè)時(shí)候市場都在關(guān)注中報(bào)的狀況，一些業(yè)績好的個(gè)股會(huì)得到資金追捧。但是今年中報(bào)行情看起來悄無聲息，連業(yè)績好的個(gè)股在盤中也沒有太大動(dòng)作。第二個(gè)就是之前幾個(gè)交易日比較火的基建板塊個(gè)股跌幅今天居前?；ò鍓K是有宏觀政策支持的，短期內(nèi)出現(xiàn)這樣的下跌也能顯示出市場熱點(diǎn)不持久，體現(xiàn)出情緒悲觀的狀態(tài)。

　　二.宏觀選股條件成熟

　　最近一段時(shí)間整個(gè)市場的表現(xiàn)比較低迷，縱觀現(xiàn)在市場的動(dòng)向，宏觀方面占據(jù)的主導(dǎo)權(quán)較強(qiáng)。在貿(mào)易摩擦升溫的情況下，大家對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的擔(dān)憂會(huì)有所增加，不過從中央政治局會(huì)議透露出來的信息來看，穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預(yù)期這六個(gè)方針政策是下半年接下來幾個(gè)月的工作重點(diǎn)。穩(wěn)金融被放在非常重要的位置，所以市場大幅跳水是跟這個(gè)預(yù)期相違背的。

　　結(jié)合前期所提到的積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健充裕的貨幣政策，預(yù)計(jì)接下來幾個(gè)月宏觀上的轉(zhuǎn)變帶來的機(jī)會(huì)會(huì)比較多。首先要抓的就是跟積極的財(cái)政政策相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)類品種，這類除了市場已經(jīng)開始炒作的基建板塊之外，還包括建材和電力等跟基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)的行業(yè)，預(yù)計(jì)這些行業(yè)將會(huì)在下半年積極的財(cái)政政策支持下迎來更好的上漲空間。

　　恐慌何處來？

　　今天市場早盤即跳空低開，午盤階段上證綜指最大跌幅更是超過90個(gè)點(diǎn)，尾盤基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)類個(gè)股大幅反彈才拉動(dòng)指數(shù)，使得大盤跌幅減小。

　　說到今天的大盤，大跌的動(dòng)力主要來自大家的悲觀情緒，這點(diǎn)從下跌放量就能看得非常清楚。而這種悲觀情緒的來源表面上看是來自于對(duì)貿(mào)易摩擦的擔(dān)憂，實(shí)際上深入來看是對(duì)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂。最近公布出來的PMI數(shù)據(jù)落至八個(gè)月以來的最低點(diǎn)，這點(diǎn)進(jìn)一步引發(fā)了市場的避險(xiǎn)情緒。

　　不過這種恐慌情緒似乎有點(diǎn)過度，在最近的中央政治局會(huì)議當(dāng)中已經(jīng)提出把穩(wěn)金融和穩(wěn)經(jīng)濟(jì)放在重要位置，更為突出的一點(diǎn)就是提出要穩(wěn)定預(yù)期，所以接下來如果市場再出現(xiàn)這樣的恐慌，不排除管理層會(huì)拿出真槍實(shí)彈。所以，操作上建議不宜過度恐慌。