猜想一：滬指考驗(yàn)2638點(diǎn)？

　　實(shí)現(xiàn)概率：70%

　　具體理由：上周A股沖高回落，展望本周，有分析認(rèn)為雖然市場(chǎng)進(jìn)入底部區(qū)域無(wú)疑，但盤(pán)面熱點(diǎn)稀少顯示做多信心不足，加之市場(chǎng)利空消息接連不斷。在這樣的背景下，如沒(méi)強(qiáng)而有力的外力牽引，股指較大概率持續(xù)弱勢(shì)震蕩的格局，甚至前期低位2638點(diǎn)也將面臨考驗(yàn)。

　　分析認(rèn)為，雖然政策面積極信號(hào)開(kāi)始出現(xiàn)，市場(chǎng)整體估值水平也進(jìn)入歷史底部區(qū)域，但由于中期不確定性持續(xù)存在，市場(chǎng)信心恢復(fù)和增量資金的進(jìn)場(chǎng)節(jié)奏較為緩慢，場(chǎng)內(nèi)資金也以短線博弈思維操作，盤(pán)面難以形成持續(xù)的賺錢(qián)效應(yīng)，市場(chǎng)整體仍然處于探底過(guò)程中?！?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/000686/" target="_blank" title="東北證券(000686)股票分析,新聞,資金流向,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)" >東北證券(000686)、股吧】指出，從市場(chǎng)自身的狀態(tài)來(lái)看，目前的特點(diǎn)是短線投資者正在猶豫，兩市的成交量較低，市場(chǎng)比較低迷。

　　值得一提的是，根據(jù)MSCI公司此前的安排，從今天(9月3日)起，A股納入MSCI指數(shù)的比例將從2.5%上調(diào)至5%。國(guó)金策略表示，此次納入因子由2.5%提高至5%，保守預(yù)計(jì)或?qū)锳股市場(chǎng)帶來(lái)約600億元的增量資金。而根據(jù)中金公司的測(cè)算，A股納入系數(shù)從2.5%提高至5%會(huì)使得A股部分在MSCI中國(guó)指數(shù)中的整體權(quán)重從1.3%上升至2.4%左右，在MSCI新興市場(chǎng)中的權(quán)重會(huì)上升至0.8%左右，進(jìn)而帶來(lái)75億美元-100億美元左右的資金流入。

　　應(yīng)對(duì)策略：分析建議多看少動(dòng)，控制倉(cāng)位以防御為主，逢低關(guān)注現(xiàn)在的成長(zhǎng)性或有業(yè)績(jī)支持的超跌股以及金融股，主題方面的國(guó)企改革等。

　　猜想二：金融股相對(duì)強(qiáng)勢(shì)？

　　實(shí)現(xiàn)概率：70%

　　具體理由：在近期的大跌市行情中，大部分金融股的跌幅都小于滬指。分析認(rèn)為，金融股在前期的風(fēng)險(xiǎn)重估中已經(jīng)被充分殺低估值，隨著后市風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升將會(huì)有一定修復(fù)，從中長(zhǎng)期來(lái)看金融板塊仍將是中流砥柱。

　　銀行方面，【華泰證券(601688)、股吧】分析師沈娟表示，隨著資管新規(guī)細(xì)則出臺(tái)，政策微調(diào)帶動(dòng)銀行板塊回暖。預(yù)計(jì)隨著穩(wěn)杠桿政策的推進(jìn)，銀行表外非標(biāo)重回正?；瑢⒅紊鐣?huì)融資增長(zhǎng)，消除流動(dòng)性和信用風(fēng)險(xiǎn)的隱憂。信用邊際寬松將推動(dòng)銀行下半年資產(chǎn)增速企穩(wěn)回升，為利潤(rùn)釋放創(chuàng)造條件。

　　【中信建投(601066)、股吧】證券分析師張芳表示，在當(dāng)前位置配置券商能在承擔(dān)較小風(fēng)險(xiǎn)的前提下享受較大的上行空間，風(fēng)險(xiǎn)收益比極佳。同時(shí)，A股將于2018年6月和9月分部納入MSCI指數(shù)，引導(dǎo)海內(nèi)外資金共同配置MSCI成份股，短期內(nèi)保障納入指數(shù)的23家券商股資金面的相對(duì)充裕。在估值及資金面的雙重安全墊下，建議投資者左側(cè)布局券商板塊。

　　至于保險(xiǎn)股，平安證券分析師陳雯認(rèn)為，上市險(xiǎn)企的中報(bào)有超預(yù)期的可能，從已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的情況來(lái)看，六月上市險(xiǎn)企的保費(fèi)以及新華業(yè)績(jī)預(yù)告中利潤(rùn)及投資均有一定超預(yù)期。而潛在的超預(yù)期因素還包括中報(bào)的NBV(賬面凈值)增速，以及如果利率及市場(chǎng)相對(duì)企穩(wěn)、保費(fèi)數(shù)據(jù)繼續(xù)改善，則保險(xiǎn)股投資端及負(fù)債端的經(jīng)營(yíng)環(huán)境將會(huì)持續(xù)好轉(zhuǎn)。

　　應(yīng)對(duì)策略：業(yè)內(nèi)人士建議關(guān)注工商銀行、招商銀行、中信證券、華泰證券、中國(guó)太保、中國(guó)平安等。

　　猜想三：國(guó)企改革概念股活躍？

　　實(shí)現(xiàn)概率：70%

　　具體理由：近期，國(guó)企改革概念股表現(xiàn)活躍，尤其是獲納入國(guó)企改革“雙百行動(dòng)”的公司。分析指出，隨著事件催化劑增多，國(guó)企改革主題已從制度型逐步演化成事件型主題，政策空間及市場(chǎng)表現(xiàn)都值得期待。

　　天風(fēng)證券認(rèn)為，從資本市場(chǎng)角度看，“雙百行動(dòng)”的推進(jìn)有望成為新一輪國(guó)企改革主題催化劑。在此前幾輪政策催化下，龍頭標(biāo)的均有不俗表現(xiàn)，今年正值改革開(kāi)放四十周年窗口，國(guó)企改革主題有望獲得更多政策支持。

　　招商證券策略分析師張夏表示，國(guó)企改革主題投資時(shí)間跨度長(zhǎng)，2018年6月以來(lái)，政策層面事件催化劑較多。本主題已從制度型演化成事件型主題。一般而言，事件型主題屬于短期機(jī)會(huì)，但若催化劑和事件沖擊能夠持續(xù)甚至升溫，主題投資的空間和時(shí)間會(huì)得到拓展。

　　8月17日，國(guó)務(wù)院國(guó)企改革領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室召開(kāi)國(guó)企改革“雙百行動(dòng)”動(dòng)員部署視頻會(huì)，國(guó)資委主任肖亞慶宣布，國(guó)企改革“雙百行動(dòng)”已正式啟動(dòng)，將重點(diǎn)支持鼓勵(lì)主業(yè)處于充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)和領(lǐng)域的商業(yè)類(lèi)“雙百企業(yè)”通過(guò)改制上市等方式發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)。

　　應(yīng)對(duì)策略：分析建議可按照以下三條主線篩選國(guó)企改革概念股：一、從地方層面選擇經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的國(guó)企，比如深圳、廣州、上海等地，這些地區(qū)國(guó)企改革推進(jìn)速度可能較快。二、從行業(yè)層面選擇產(chǎn)能過(guò)剩領(lǐng)域的國(guó)企，尤其煤炭、鋼鐵等領(lǐng)域去產(chǎn)能力度加大，其中涉及到的國(guó)企有望優(yōu)先實(shí)現(xiàn)改革。三、從集團(tuán)層面選擇率較低的國(guó)企，對(duì)于背靠大集團(tuán)的小市值公司，有望獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入，實(shí)現(xiàn)價(jià)值回升。

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