政策“組合拳”逐步細化 反彈仍在可為期
摘要： 興業(yè)證券認為，進入11月份以來，政策“組合拳”正在逐步細化、落地、執(zhí)行。針對這一輪“組合拳”的變化，其對市場的反應可能會有幾個方面。第一、作為對政策最直接、最敏感的反應，由于前期對于民營經(jīng)濟、股權質(zhì)押
【興業(yè)證券(601377)、股吧】認為，進入11月份以來，政策“組合拳”正在逐步細化、落地、執(zhí)行。針對這一輪“組合拳”的變化，其對市場的反應可能會有幾個方面。
第一、作為對政策最直接、最敏感的反應，由于前期對于民營經(jīng)濟、股權質(zhì)押負反饋過于悲觀，政策出臺有助于悲觀預期的修復和改善，市場也將在這一階段表現(xiàn)出風險偏好提升。市場也正在逐步兌現(xiàn)這一階段的反應。往后展望，被股權質(zhì)押和信心壓制的“大創(chuàng)新小巨人”結(jié)構(gòu)性方向仍會繼續(xù)表現(xiàn)，現(xiàn)階段也是基本面精選“小巨人”的較好時機，長期布局，與企業(yè)分享成長紅利。中期角度，需要等待這些政策真正從分母端“風險偏好”逐步轉(zhuǎn)換到對分子端“企業(yè)盈利”的改善，那么市場所期待的市場真正復蘇，才有可能出現(xiàn)。第二、“源頭活水”，企業(yè)現(xiàn)金流獲得“源頭”支持，對實體經(jīng)濟的改善需觀察。第三、再融資政策放寬，“股市”直接支持企業(yè)現(xiàn)金流改善，重點支持科創(chuàng)新企業(yè)。建議關注，行業(yè)以通信、計算機、軍工、光伏等為代表的“大創(chuàng)新”為方向，尋找被錯殺的中小盤績優(yōu)“小巨人”，里面有很多被股權質(zhì)押和信心危機而過渡壓制了優(yōu)質(zhì)標的。此外，券商股仍有受益于股權質(zhì)押流動性困局緩解。
(文章來源：)
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