繼日前證金公司大幅下調轉融資費率80個基點后，本周五，A股再次迎來重大利好，即《融資融券交易實施細則》的大幅優(yōu)化。

　　直擊“要害”的三方面修改

　　本周五，證監(jiān)會發(fā)文稱，已于近日指導滬深交易所對《融資融券交易實施細則》進行了修訂，將融資融券交易機制作出較大幅度的優(yōu)化。    　　具體看，本次細則修訂，主要涉及三個方面：

　　一是取消了最低維持擔保比例不得低于130%的統(tǒng)一限制，交由證券公司根據客戶資信、擔保品質量和公司風險承受能力，與客戶自主約定最低維持擔保比例。

　　二是完善維持擔保比例計算公式，除了現金、股票、債券外，客戶還可以證券公司認可的其他證券等資產作為補充擔保物，增強補充擔保的靈活性。

　　三是將融資融券標的股票數量由950只擴大至1600只。標的擴容后，市場融資融券標的市值占總市值比重由約70%達到80%以上，中小板、創(chuàng)業(yè)板股票市值占比大幅提升。

　　調整是為了改變“一刀切”

　　當然，對于以上三個方面，證監(jiān)會新聞發(fā)言人常德鵬在周五舉行的例行發(fā)布會上表示，融資融券規(guī)則調整后，不再統(tǒng)一規(guī)定維持擔保比例的最低限為130%，但這并不是取消了最低維持擔保比例；擴大擔保物范圍，也不是不用考慮擔保物質量。

　　至于擴大融資融券標的范圍，是為了引導證券公司根據自身風險管理能力在標的范圍內自主設定標的池，切實做好客戶適當性管理、保護投資者權益。

　　常德鵬進一步表示，本次調整的目的是改變“一刀切”的做法，將監(jiān)管、自律的強制要求轉化為證券公司自主風險管理的內在需求，交由證券公司與客戶自主約定。對于資信較強的客戶、流動性較好的擔保品，證券公司可以經過評估后適當調低最低維持擔保比例，反之也可以提高。

　　這已是融資融券標的第6次擴容

　　本周五下午，滬深交易所已發(fā)布了關于擴大融資融券標的股票范圍的通知，擴編后的標的股票范圍將從8月19日起適用。

　　2010年3月30日，上交所、深交所分別發(fā)布公告，表示于3月31日正式開通融資融券交易系統(tǒng)，開始接受試點會員融資融券交易申報，這意味著融資融券業(yè)務正式啟動。

　　在本次擴容之前，融資融券標的已經歷過5次擴容，標的股票數量由最初的90只增加到2016年底的950只，本月19日開始，將繼續(xù)擴容到1600只。

　　拿最近一次兩融標的擴容來說，即2016年底的那次擴容。擴容后不久，藍籌股迎來氣勢如虹的走勢，大盤也在2018年1月站上了3500點大關。    　　從幾百萬到近9000億

　　而經過近10年的發(fā)展，融資融券市場已取得翻天覆地的變化，兩融余額也從最初不足700萬，增加到最新的8964.95億元(截至8月8日)，在2015年6月18日更是突破2萬億，達到2.27萬億元。

　　擬調整券商風控指標計算標準

　　當然，周五除了兩融市場的利好之外，證監(jiān)會還發(fā)布了另一個利好，便是就修訂《證券公司風險控制指標計算標準》向社會公開征求意見。    　　證監(jiān)會表示，此次修訂在維持總體框架不變的基礎上，對部分指標進行了修訂，一定程度上放寬了對證券公司的政策約束，使其更加適應新形勢下風險管理和行業(yè)發(fā)展的需要。

　　而此次對計算標準的修訂主要涉及4個方面：

　　一是支持證券公司遵循價值投資理念，深度參與市場交易，適當放寬投資成份股、權益類指數基金、政策性金融債等產品的風控指標計算標準。

　　二是按照寬嚴相濟、防范風險的原則，針對股票質押、私募資產管理等業(yè)務特點和各類金融產品風險特征，完善相應指標計算標準。

　　三是結合市場發(fā)展實踐，明確新業(yè)務、新產品的風控指標計算標準，確保對各類業(yè)務風險全覆蓋。

　　四是為支持證券公司提升全面風險管理水平，對連續(xù)三年分類評價為A類AA級及以上的證券公司，將風險資本準備調整系數設為0.5；同時明確，對納入并表監(jiān)管的證券公司，相關風險控制指標計算標準可由證監(jiān)會另行規(guī)定。

　　對于本次計算標準的修訂，常德鵬表示，自2016年6月16日，證監(jiān)會修訂發(fā)布了《證券公司風險控制指標管理辦法》、《計算標準》以來，三年的實踐經驗表明，現行風險控制指標體系通過進一步強化資本約束、提高流動性風險監(jiān)測監(jiān)控要求，有效提升了證券公司風險管理水平，切實增強了行業(yè)抵御系統(tǒng)性風險能力。

　　可以說，本周包括證金公司下調轉融資費率在內，加上本周五證監(jiān)會的兩份文件，一周罕見的3個大利好，會給近期柔弱的A股帶來“強心針”的作用嗎？