一、市場觀點可能存在偏差

　　大盤指數今天表現偏強，但成交量方面并沒有明顯改善。從行為技術心理分析的角度來看，預計行情仍會有反復。

　　二、偏差分析

　　存量資金往科技類板塊配置的邏輯得到驗證。近期以來，無論是絕對收益為考核方式的私募機構保持高倉位運作(私募偏好布局中小成長類科技股為主)，還是深股通流入速度要強于滬股通流入速度的外資資金行為變化，均顯示資金往科技類個股配置的行為越來越明顯。由于配置型性質資金的布局行為往往具有中線持續(xù)性，因此我們傾向認為，科技成長類板塊或會出現類似于保險、釀酒等機構抱團行為推動的震蕩慢牛標的。

　　由于房地產調控延續(xù)等因素將會壓制整體市場的持續(xù)表現，這是當前投資者普遍謹慎的資金邏輯。但是另一方面值得關注的是，在經濟層面仍承壓的情況下，市場流動性維持相對寬松的宏觀資金格局是不變的。因此，再結合當前監(jiān)管機構發(fā)展直接融資為經濟轉型服務的格局因素。我們認為增量資金繼續(xù)進場配置轉型與成長方向板塊的趨勢仍將會延續(xù)。

　　整體上來看，我們認為存量資金配置方向從上證主板切換至中小創(chuàng)科技類板塊的趨勢會延續(xù)。因此，從中期行情的角度來看，我們認為大盤指數整體運行節(jié)奏將以震蕩表現為主，而中小創(chuàng)可能會在增量資金流入的情況下，會延續(xù)相對偏強的震蕩上行的運行節(jié)奏。而基于資金監(jiān)測情況來看，中線配置型資金正在往元器件、半導體、通信設備等板塊布局，這方面的指數成份股，投資者仍可以逢低關注。