春江水暖“基”先知！

　　近期，偏股型基金“爆款”不斷，幾天募集幾十個(gè)億元的情況頻頻發(fā)生，還有部分重新打開(kāi)申購(gòu)的基金一募規(guī)模就超百億元。不過(guò)，同期債基發(fā)行表現(xiàn)則不如偏股型基金，可見(jiàn)基民對(duì)A股熱情在明顯升溫。

　　“爆款”基金頻出

　　9月19日，南方基金發(fā)布南方智銳混合型證券投資基金成立公告，該基金募集規(guī)模近60億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2019年9月18日，在2019年下半年成立的新發(fā)主動(dòng)權(quán)益類基金中，南方智銳的首發(fā)規(guī)模位居第一位，在2019年全年的新發(fā)主動(dòng)權(quán)益基金中排名第三。

　　交銀施羅德瑞豐三年封閉運(yùn)作混合認(rèn)購(gòu)起始日為8月27日，于2019年8月30日結(jié)束募集，截至8月30日，該基金累計(jì)有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)金額(不包括募集期利息)已超過(guò)《交銀施羅德瑞豐三年封閉運(yùn)作混合型證券投資基金基金份額發(fā)售公告》(以下簡(jiǎn)稱“發(fā)售公告”)中規(guī)定的募集規(guī)模上限30億元人民幣(不包括募集期利息)。

　　根據(jù)發(fā)售公告的有關(guān)規(guī)定，交銀施羅德基金對(duì)2019年8月30日有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)采用“末日比例確認(rèn)”的原則予以部分確認(rèn)，其中有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)確認(rèn)比例為25.785061%。

　　新發(fā)基金中還有富國(guó)智誠(chéng)精選3個(gè)月，兩天募集達(dá)35億元；匯添富內(nèi)需增長(zhǎng)在17天中募集了40億元。

　　除新發(fā)基金外，還有打開(kāi)申購(gòu)的券商資管“參公”產(chǎn)品。9月16日，國(guó)泰君安(18.59+0.27%,診股)資管旗下首只參公管理集合產(chǎn)品“君得明”打開(kāi)申購(gòu)，渠道消息稱單日銷量超120億元，而該產(chǎn)品此前規(guī)模僅3億元。

　　偏股型基金申購(gòu)火熱，而債基情況則要冷清很多。9月9日，中信證券(23.59+0.68%,診股)的首只大集合改造產(chǎn)品低調(diào)發(fā)售。原名為“中信假日理財(cái)”的分級(jí)產(chǎn)品，改造為6個(gè)月的定開(kāi)債產(chǎn)品，名稱為“中信證券六個(gè)月滾動(dòng)持有債券型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”。據(jù)相關(guān)渠道數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，這款產(chǎn)品截至目前銷售僅為幾個(gè)億。

　　釋放了什么信號(hào)？

　　爆款基金頻出的背后是基民對(duì)A股熱情度的提升。與此前不同的是，以往爆款基金出現(xiàn)往往已在牛市確定期或末期，但在當(dāng)前時(shí)期，爆款基金頻現(xiàn)，或許意味著基民嗅到了牛市即將來(lái)臨。

　　值得注意的是，今年以來(lái)股票型基金發(fā)行份額創(chuàng)2016年以來(lái)新高，以指數(shù)型基金為主。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月18日，股票指數(shù)基金今年以來(lái)的發(fā)行份額達(dá)755.17億份，占股票型基金發(fā)行份額的72.84%——這與2015年的股票型基金發(fā)行結(jié)構(gòu)有很大不同，彼時(shí)股票型基金全年發(fā)行份額達(dá)3601.76億份，但股票指數(shù)基金的發(fā)行份額占比僅為32.59%。業(yè)內(nèi)人士指出，自2018年股票指數(shù)基金迎來(lái)大爆發(fā)后，被動(dòng)投資理念越來(lái)越被機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者認(rèn)同。今年以來(lái)股票指數(shù)基金發(fā)行繼續(xù)保持強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)，顯示了投資者對(duì)A股后市看好。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月18日，可統(tǒng)計(jì)的397只主動(dòng)股票型基金(不同份額分開(kāi)計(jì)算)今年以來(lái)平均收益為32.61%，同期滬深300指數(shù)漲幅為29.87%。其中，收益最高的是鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，收益達(dá)70.68%。截至9月18日，共有62只主動(dòng)股票型基金今年以來(lái)收益率超過(guò)50%。

　　此外，偏股混合型基金也整體表現(xiàn)出色。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月18日，可統(tǒng)計(jì)的904只偏股混合型基金(不同份額分開(kāi)計(jì)算)平均收益為29.30%。其中，收益最高的是交銀成長(zhǎng)30，區(qū)間回報(bào)達(dá)到83.23%，廣發(fā)雙擎升級(jí)、銀華內(nèi)需精選的區(qū)間回報(bào)也分別達(dá)到82.87%和80.38%。截至9月18日，共有100只偏股混合型基金今年以來(lái)收益率超過(guò)50%。

機(jī)構(gòu)看好A股后市

　　東方基金經(jīng)理蔣茜：當(dāng)前權(quán)益市場(chǎng)處于中長(zhǎng)期資產(chǎn)配置的底部區(qū)間，重點(diǎn)看好消費(fèi)、制造和科技三個(gè)領(lǐng)域?！罢w來(lái)看，市場(chǎng)處于底部區(qū)間，但盈利復(fù)蘇相對(duì)有限，因此應(yīng)該降低對(duì)總量的關(guān)注，而需更重視結(jié)構(gòu)性改革帶來(lái)的機(jī)會(huì)。同時(shí)，國(guó)內(nèi)在政策支持上開(kāi)始發(fā)生轉(zhuǎn)變，投資發(fā)揮著微調(diào)和托底的作用，但是政策重心顯著傾斜，對(duì)外加大改革開(kāi)放，對(duì)內(nèi)鼓勵(lì)消費(fèi)釋放消費(fèi)紅利，降稅降費(fèi)深化改革，強(qiáng)化科技立國(guó)和制造強(qiáng)國(guó)。因此，未來(lái)國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)主要體現(xiàn)在消費(fèi)、制造和科技三大領(lǐng)域?！?/p>

　　海富通基金：在新的催化劑和政策更加明確的寬松信號(hào)到來(lái)之前，之前圍繞更為寬松預(yù)期演繹的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格可能出現(xiàn)短期內(nèi)調(diào)整的狀態(tài)，但大方向并未完全逆轉(zhuǎn)，中期看仍然相對(duì)利好權(quán)益資產(chǎn)。目前，國(guó)內(nèi)政策寬松程度明顯上升，海外主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤?，全球進(jìn)入寬松共振期，海外資金持續(xù)流入。逆周期政策持續(xù)對(duì)沖過(guò)程中，市場(chǎng)中期邏輯將回歸國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)及政策方向。市場(chǎng)觀點(diǎn)繼續(xù)偏積極，看好結(jié)構(gòu)性行情。風(fēng)格與行業(yè)上，目前仍看好科技類、金融類、消費(fèi)類。

　　國(guó)壽安?；穑篈股市場(chǎng)仍在較好的反彈窗口期，切勿“下車”。9月市場(chǎng)是極佳的反彈窗口期，后續(xù)是否會(huì)延續(xù)還需要新的催化劑，但目前看這一趨勢(shì)還在延續(xù)。風(fēng)險(xiǎn)偏好可能出現(xiàn)比較積極的改善，市場(chǎng)“超漲”的概率不低，建議積極配置。行業(yè)配置上，考慮到市場(chǎng)階段性有一些反彈，市場(chǎng)的噪音開(kāi)始增加且分歧開(kāi)始出現(xiàn)，醞釀下一步行情需要有明顯的突破。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)上，“科技加金融”可能是短期進(jìn)可攻退可守的最佳選擇，其中科技領(lǐng)域建議回歸5G主線，同時(shí)關(guān)注軟件自主可控、電新等機(jī)會(huì)，金融領(lǐng)域券商是首選，同時(shí)可以開(kāi)始關(guān)注銀行機(jī)會(huì)。