A股三大股指今日集體走強，滬指、深成指、創(chuàng)業(yè)板指收盤漲幅都在1%以上。兩市合計成交6110億元，行業(yè)板塊多數(shù)收漲，券商板塊大漲，龍頭股中信證券漲停。

　　具體來看，滬指收盤上漲1.16%，收報3040.02點；深成指上漲1.29%，收報10365.96點；創(chuàng)業(yè)板指上漲1.28%，收報1790.24點。

　　北向資金今日凈流入65.64億元，已經(jīng)連續(xù)30個交易日凈流入。

　　對于后市大盤走向，機構紛紛發(fā)表看法。

　　中信證券：節(jié)前“小康?！毙星轭A演仍將持續(xù)

　　近期政策暖風頻吹，短期經(jīng)濟預期對市場擾動減小。1月份實際可減持規(guī)模預計為240億元，占總解禁規(guī)模的3.5%。同時，短期內(nèi)增量資金仍有流入慣性，節(jié)前資金面有支撐。預計節(jié)前“小康?！毙星榈念A演仍將持續(xù)；1月后期潛在外部和業(yè)績風險開始出現(xiàn)，市場熱度逐漸減弱。

　　預計市場會延續(xù)風格轉(zhuǎn)換，低估值價值接力高估值成長。我們延續(xù)對低估值且受益經(jīng)濟預期企穩(wěn)品種的推薦，重點關注地產(chǎn)、家電、汽車及零部件、重卡、水泥、工程機械、鋼鐵和煤炭。

　　海通證券：慢牛行情延續(xù)，資本市場有望迎來黃金十年

　　對于2020年，由于預計GDP實際增速有望穩(wěn)定在6%左右，而通脹中樞短期或升至3%以上。因而不排除2020年的GDP名義增速升至8%以上，而企業(yè)盈利增速的彈性更大，不排除會回升至10%以上。

　　而正是基于對中國經(jīng)濟短期企穩(wěn)、企業(yè)盈利有望改善的預期，海通證券對于明年的中國資本市場會繼續(xù)看好，認為股市的慢牛行情有望繼續(xù)延續(xù)。而基于對不走放水老路、加大改革開放力度、中國經(jīng)濟即將步入L型增長底部的判斷，海通證券認為未來的中國資本市場有望迎來黃金十年。

　　中信建投：春季攻勢有望延續(xù)至2月中旬

　　展望2020年市場預計走勢N字形，春季攻勢有望延續(xù)至2月中旬，指數(shù)也將繼續(xù)刷新年末高點。

　　機構資金持續(xù)全面流入A股。繼11月底監(jiān)測到機構資金逆勢流入跡象后，12月前3個月機構資金持續(xù)流入態(tài)勢不變，且從結(jié)構性的單獨偏愛主板轉(zhuǎn)為了對中小市值個股的全面流入，預示A股整體上行趨勢依舊處在較強位置，本輪脈沖上行大概率延續(xù)。

　　招商證券：A股正在起變化，國內(nèi)居民資金加速入市

　　證券法修訂的通過，將會在未來顯著提升居民投資股票的信心。同時，當前低利率環(huán)境下，權益資產(chǎn)投資價值凸現(xiàn)。近期公募基金份額明顯增長、融資余額突破萬億大關，A股估值中位數(shù)開始抬升。在“政策+低利率”加持下，未來居民資金有望持續(xù)入市，成為市場加速上漲的重要力量。在此情況下，“低估值低市值低價股”風格大概率占優(yōu)。

　　A股已經(jīng)具備居民資金入市帶來的大級別行情的條件，低利率和居民資金入市，市場風格將會體現(xiàn)為“低估值低市值低價股占優(yōu)”的“夏式”風格。

　　廣發(fā)證券：繼續(xù)關注低估值順周期板塊

　　全球市場正在印證“冬日暖煦，價值重鳴”——“風險偏好溫和擴張迎來類似年初的全球risk-on行情，但是主要驅(qū)動力量不同使得在初始的風險偏好抬升之后配置重點有別，本輪更應關注的是分子端正在出現(xiàn)的積極變化?！睆V發(fā)證券繼續(xù)推薦商貿(mào)環(huán)境改善加持主動補庫存周期開啟，以及順逆周期品種差異收斂的深度價值機會。

　　行業(yè)配置：(1)歷史經(jīng)驗率先開啟主動補庫的行業(yè)在該階段獲得超額收益的概率較高(工業(yè)金屬/橡膠)；(2)順周期低估值房地產(chǎn)；(3)對美出口高且?guī)齑嫣幱诘撞康闹圃鞓I(yè)修復契機(電機、家電)。

　　興業(yè)證券：證券法修訂正式通過，“長?！痹偬硇禄I碼

　　證券法修訂版正式通過、存量貸款利率改革走向市場化、現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)則出臺，改革加速、制度完善、無風險利率下行，“長?！痹偬硇禄I碼、新信心。證券法修訂投資者期待已久的①加大違法違規(guī)懲罰力度，②明確注冊制取消發(fā)審制度等措施進一步讓A股在而立之年走向成熟，有利于短期提升風險偏好、振奮投資者信心，中長期提升市場估值中樞。而現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品規(guī)則出臺使得傳統(tǒng)各種“寶”產(chǎn)品收益率下行，相應而言提升權益市場在居民配置中的地位和吸引力。存量貸款利率市場化改革對于整體利率下行中長期看將起到積極作用，這對權益市場而言是有利的。

　　A股正在經(jīng)歷一輪“長?！保饕蓢抑匾?、居民配置、機構配置、全球配置的“四重奏”帶來的?！伴L牛”正在路上，短期震蕩調(diào)整為投資者提供更好的買點，挺進大別山，權益市場由戰(zhàn)略防御轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略進攻機遇期繼續(xù)存在，投資者應該更積極樂觀一些。

　　天風證券：明年1月大金融或率先“躁動”

　　結(jié)合歷史經(jīng)驗，明年1月的外部環(huán)境符合大金融首先“躁動”的條件。戰(zhàn)略層面，科技產(chǎn)業(yè)趨勢仍然是明年最重要的主線?？萍技毞诸I域的景氣度抬升會進一步確認成長股相對于主板的業(yè)績趨勢向上。成長股很有可能一如過去，接棒大金融成為春季行情中后期的主攻手。除了消費電子，科技股會內(nèi)部擴散，新能源車、傳媒、計算機、面板、PCB都有機會。

　　粵開證券：持續(xù)看好滬指邁向3300點區(qū)域

　　后續(xù)市場可能考驗下方20日均線的支撐位置，有可能出現(xiàn)兩種走勢：其一是向下跌破20日均線，那么市場短期就會形成一個小頭部，可能進入持續(xù)震蕩的階段；其二是20日均線支撐有效，那么市場有望在橫盤過后繼續(xù)小幅向上，越過3050強阻力位后將形成繼續(xù)向3300點前期高點靠攏的走勢。

　　配置方面，大金融板塊依舊是此次跨年行情中重點關注的主線之一。短期貨幣寬松預期增強，銀行將明顯受益。周末證券行業(yè)集中釋放政策利好，全國股轉(zhuǎn)公司所制定的第一批業(yè)務規(guī)則發(fā)布實施，標志著新三板全面深化改革正式落地實施；證券法修訂草案四審通過，三月正式施行，在此次證券法的修訂中，對市場影響最大的當屬新修訂的證券法取消核準制，走出了全面推行注冊制的第一步，券商行業(yè)改革預期進一步增強；另外市場情緒回暖也會帶來成交量的回升，政策支持及市場活躍度提升對券商板塊形成利好。

　　國金證券：新一輪的“降準”或已在醞釀

　　1)諸多風險事件平穩(wěn)過渡，全球主要權益類資產(chǎn)普漲，另國際商貿(mào)關系緩和；2)今年元旦、春節(jié)均集中在1月，再疊加信貸投放高峰、地方債發(fā)行等多重因素，市場需要更多的資金需求，預計新一輪的“降準”或已在醞釀；3)“北上”資金已連續(xù)29個交易日凈流入A股，累計規(guī)模已創(chuàng)歷史新高；4)以史為鑒，1月份往往呈現(xiàn)“全面上漲”或“結(jié)構性”行情，當前為A股逐步布局期；5)當前“新股發(fā)行、解禁、春節(jié)”等因素或擾動市場節(jié)奏，但不改變市場震蕩上行的方向；6)投資建議：市場仍積極可為，把握兩條投資主線。第一條配置主線是以外資為代表的中長線資金所布局的低估值藍籌板塊，主要集中在“大金融、地產(chǎn)以及其他消費、周期”等細分子板塊的龍頭公司；第二條配置主線是深挖新興產(chǎn)業(yè)下的美股映射配置主線，如“蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、電動車產(chǎn)業(yè)鏈”等。

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　　天風策略：十一年春季躁動復盤 2020年將如何演繹？

　　廣發(fā)策略戴康：價值重鳴進行時 三條主線配置股票

　　邊風煒：2019承上啟下2020慢牛可期 積極布局優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

　　桂浩明：對于3000點的得失不必太在意 重點把握結(jié)構行情

　　安信策略陳果：周期股存超跌反彈機會 長期科技和消費更好

　　(僅供投資者參考，不構成投資建議；股市有風險，投資需謹慎。)

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