美股17日開盤反彈，三大股指盤初均漲逾2%。然而，開盤后十幾分鐘，美股沖高回落，隨后由漲轉(zhuǎn)跌，道指更是跌破20000點大關(guān)。

　　此后隨著部分流動性利好消息傳出，美股低位反彈，納指、標普500指數(shù)轉(zhuǎn)漲超2%，道指漲近1%。

　　來源：富途

　　美股近期的“過山車”走勢是否到了盡頭？各主要央行相繼放水對于經(jīng)濟和金融市場的作用有多大？A股投資者接下來該如何“避雷”？

　　美聯(lián)儲繼續(xù)釋放流動性

　　美股盤初上演V型走勢

　　3月17日，美國三大股指集體高開，道指漲1.72%，納指漲2.42%，標普500指數(shù)漲1.90%。行業(yè)板塊方面，能源、非必需消費板塊表現(xiàn)疲軟，科技、公用事業(yè)、醫(yī)療保健板塊則走強。

　　開盤不久，美股便集體跳水，其中道指一度失守兩萬點關(guān)口。

　　隨后有部分流動性方面的利好消息傳出。

　　美聯(lián)儲繼續(xù)釋放流動性，紐約聯(lián)儲17日美股開盤后表示，當日將進行額外的隔夜回購操作，最高5000億美元。

　　美聯(lián)儲表示，將設(shè)立商業(yè)票據(jù)融資工具，將收到100億美元美國國債的支持，這一工具將為商業(yè)票據(jù)發(fā)行人提供流動性支持。

　　隨后，美股自低位反彈，截至發(fā)稿時，道指漲0.6%，報20310.35點，納指漲2.11%，報7050.47點，標普500漲2.23%，報2439.34點。

　　美股明星股，表現(xiàn)不一。

　　科技股表現(xiàn)出色，英特爾漲9.53%，甲骨文漲5.71%，微軟漲5.48%。

　　部分中概股也大幅反彈，其中，京東漲6.98%，網(wǎng)易漲3.49%、阿里巴巴漲2.51%。

　　在美股明星股中，特斯拉和波音均大跌。

　　特斯拉一度跌逾11%，波音一度跌近20%，創(chuàng)2016年以來新低。

　　全球金融市場“過山車”短期成常態(tài)

　　接受中證君采訪的業(yè)內(nèi)專家和機構(gòu)多數(shù)認為，美股乃至全球金融市場“過山車”般的走勢短期可能難以逆轉(zhuǎn)，根本原因是投資者認為，從全球范圍看，僅憑貨幣寬松手段，難以抵御由于新冠肺炎疫情擴散對于經(jīng)濟帶來的沖擊。而如果疫情沒能在短時間內(nèi)得到根本緩解，全球經(jīng)濟、特別是歐洲和美國在近期可能難以避免地出現(xiàn)衰退。一旦全球經(jīng)濟出現(xiàn)衰退，多數(shù)大類資產(chǎn)都難以獨善其身，股票等風(fēng)險資產(chǎn)更是將直接受到?jīng)_擊，大起大落難以避免。

　　最新消息顯示，中國以外地區(qū)的新冠肺炎疫情并未出現(xiàn)明顯緩解趨勢。據(jù)新華社報道，世界衛(wèi)生組織16日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，中國以外新冠肺炎確診病例達到86434例。當天早些時候，世衛(wèi)組織宣布，中國以外新冠肺炎累計確診病例數(shù)已超過中國數(shù)字。

　　瑞銀財富管理表示，市場憂慮新冠肺炎疫情觸發(fā)全球經(jīng)濟衰退，美聯(lián)儲等央行拋出一攬子措施，并沒有安撫得到投資者的恐慌情緒。多個國家實施“封國封城”及出臺一系列政策抗疫，但市場并不相信措施能夠解決企業(yè)破產(chǎn)及失業(yè)率上升問題，當前關(guān)鍵是這次經(jīng)濟衰退有多深及多久。

　　瑞銀財富管理認為，如果企業(yè)及個人能夠捱得過短暫停工，那么經(jīng)濟僅輕微衰退，低利率環(huán)境也有助經(jīng)濟迅速復(fù)蘇。然而，如果企業(yè)現(xiàn)金流廣泛出問題，并引發(fā)大規(guī)模倒閉及失業(yè)率上升，對需求就會構(gòu)成持續(xù)的打擊。未來，保持觀望疫情防效工作、財政及貨幣政策的成效。

　　德意志銀行亞洲首席經(jīng)濟學(xué)家JulianaLee17日指出，目前，歐洲和美國新冠肺炎疫情日趨嚴重，基于對疫情在兩地大規(guī)模蔓延的預(yù)期，德意志銀行近日大幅下調(diào)對歐洲及美國短期GDP增速的預(yù)期：預(yù)計美國第二季度經(jīng)濟增速將降為負值；而歐元區(qū)則可能經(jīng)歷更嚴重的經(jīng)濟負增長，第三季度開始好轉(zhuǎn)。

　　而對于亞洲而言，亞洲消費市場第一季度受新冠疫情沖擊最為嚴重。而越來越多跡象表明，新加坡、中國內(nèi)地和中國香港的經(jīng)濟活動正重回正軌，消費應(yīng)將在4月份回暖。計入季節(jié)性調(diào)整，從季度環(huán)比增長率來看，亞洲第一季度消費(和GDP)增速可能為負值，但預(yù)計消費將在第二季度反彈，重現(xiàn)正增長。

　　盲目樂觀或悲觀均不可取

　　上投摩根基金認為，從短期而言，市場情緒仍將被疫情發(fā)展形勢左右，波動仍將維持在較高水平，建議通過多元配置降低組合波動，中國債券、A股是全球投資者分散投資的優(yōu)選。

　　瑞銀證券中國股票策略團隊17日指出，盡管美聯(lián)儲緊急降息100個基點并推出每月7000億美元的資產(chǎn)購買計劃，但全球經(jīng)濟短期內(nèi)依然面臨較大的減速風(fēng)險。受全球市場大幅波動影響，作為風(fēng)險資產(chǎn)一員的A股受制于全球風(fēng)險偏好迅速下降，難以獨善其身。

　　但瑞銀證券強調(diào)，由于中國政府對疫情的果斷控制，中國經(jīng)濟的恢復(fù)應(yīng)該會早于全球絕大多數(shù)國家，因此相對全球市場，A股具有相對韌性。短期內(nèi)建議適當增強投資組合的防御性(例如公用事業(yè)、醫(yī)藥)；其中，傳統(tǒng)基建和新基建相關(guān)板塊可能因具有較高的盈利可見性而跑贏大市。

　　與瑞銀證券觀點類似，融通基金表示，對于A股的板塊配置，當前國內(nèi)工作重心已轉(zhuǎn)向復(fù)工復(fù)產(chǎn)和逆周期調(diào)節(jié)，新基建和傳統(tǒng)基建同時發(fā)力。

　　此外，融通基金還表示，當前上市公司一季報預(yù)告已陸續(xù)發(fā)布，率先發(fā)布預(yù)告的公司業(yè)績一般相對較好，可能會帶動相關(guān)個股或細分產(chǎn)業(yè)的活躍。具體而言，科技行業(yè)中的游戲、在線辦公、云計算、部分電子股，消費行業(yè)中的超市、養(yǎng)殖股，部分醫(yī)藥股，周期行業(yè)中的工程機械、重卡等，都是可以重點關(guān)注的對象。