由主辦、國信證券獨家冠名的“國信證券杯·第十一屆中國私募金牛獎”評選近日揭曉，“金牛獎”得主成色凸顯。今天，中證君請出其中幾位“長跑健將”，聽聽他們有什么投資秘籍，如何看當下的市場。

　　第十一屆中國私募金牛獎獲獎公司和投資經(jīng)理業(yè)績表現(xiàn)數(shù)據(jù)來源：招商證券基金評價，Wind

　　王慶：

　　未來有望走出內(nèi)需基本面驅(qū)動的持續(xù)向上行情

　　上海重陽投資此次獲得了“五年期金牛私募管理公司(股票策略)”獎項，這也是重陽投資連續(xù)第十一年獲得金牛獎。

　　談及后市展望，重陽投資總裁王慶表示，隨著復產(chǎn)復工的全面展開，以及財政和貨幣政策的強有力支持，中國經(jīng)濟有望在未來幾個季度增速逐季回升。在這樣的宏觀經(jīng)濟環(huán)境下，A股市場當前下行風險有限，未來有望走出內(nèi)需基本面驅(qū)動的持續(xù)向上行情。

　　王慶表示，隨著中國經(jīng)濟在未來幾個季度增速逐季回升，內(nèi)需、投資和消費有可能出現(xiàn)V型反彈。從中國經(jīng)濟周期的階段性特征來看，未來隨著中國經(jīng)濟基本面的快速修復，中國經(jīng)濟周期有望從收縮區(qū)間逐漸進入擴張區(qū)間，同時流動性周期仍然處于擴張區(qū)間，這樣的宏觀環(huán)境通常有利于成長+周期特征的股票板塊表現(xiàn)。

　　此外，當前時點王慶看好港股的投資機會。“首先，多數(shù)香港市場的上市公司是內(nèi)地的企業(yè)，其基本面由內(nèi)地情況決定，而內(nèi)地的基本面正在迅速修復；其次，隨著全球主要國家的疫情被逐漸控制，香港市場的流動性環(huán)境將會更充分地接近美聯(lián)儲決定的寬松狀態(tài)；另外，當前港股具有較大的估值安全邊際?！?/p>

　　曾曉潔：

　　中國很多上市公司具備了非常強的護城河

　　獲得“五年期金牛私募管理公司(股票策略)”獎項的源樂晟資產(chǎn)，已經(jīng)攬獲了16座金牛獎獎杯。

　　源樂晟資產(chǎn)創(chuàng)始合伙人曾曉潔表示，疫情對不同行業(yè)的影響也不同，對于線上、消費類和緊缺類的行業(yè)影響較小，對于線下和服務類行業(yè)的影響則相對較大。

　　曾曉潔表示，雖然疫情產(chǎn)生了一定的影響，但從其跟蹤的上市公司的情況來看，中國很多優(yōu)秀的上市公司具備了非常強的抵御疫情沖擊的能力。在短期經(jīng)濟數(shù)據(jù)下滑的背景下，很多上市公司一季度的業(yè)績表現(xiàn)依然很好，出現(xiàn)可觀的同比增長?！爸袊袌鋈萘糠浅４?，在疫情稍微好轉(zhuǎn)之后，中國經(jīng)濟就會出現(xiàn)很快恢復。中國很多上市公司具備了非常好的盈利能力和護城河。未來很多行業(yè)龍頭將強者恒強，是值得資本青睞的。”曾曉潔說。

　　胡建平：

　　雖有崎嶇，不阻大勢

　　拾貝投資創(chuàng)始人胡建平此次獲得了“五年期金牛私募投資經(jīng)理(股票策略)”獎項。

　　胡建平用“雖有崎嶇、不阻大勢”來表達對后市的樂觀。他認為，未來有三個關(guān)鍵點會對投資有較大影響，即對疫情的判斷、對復工的判斷和對外部環(huán)境的判斷。他表示，“人類最終一定可以找到戰(zhàn)勝病毒的方法，因此從稍長時間來看，疫情不會對正常的生產(chǎn)生活秩序有根本性影響；從復工復產(chǎn)情況來看，在各國央行和政府的努力下，大的蕭條可以排除，產(chǎn)能利用率恢復到80%至90%會很快，但恢復到100%還需要一定的時間；就外部環(huán)境而言，過去一年多，A股逐漸學會了應對挑戰(zhàn)，產(chǎn)業(yè)界的進步遠超預期，盡管摩擦可能還會存在，但極端情形出現(xiàn)的可能性越來越低?？傮w來說，A股資產(chǎn)未來還是一個長期可以信賴的資產(chǎn)。”

　　胡建平指出，“疫情進一步加快了所有公司所有業(yè)務的線上化進程，未來一些行業(yè)機會相對大一些：第一，互聯(lián)網(wǎng)服務類，比如電商和與電商相配套的快遞等行業(yè)；第二，醫(yī)療，從子行業(yè)的角度，相對來說最看好醫(yī)療服務，其次是醫(yī)療器械，再次是創(chuàng)新藥；第三，科技類公司，從2019年年報和今年一季報來看，中國科技類公司的技術(shù)水平和經(jīng)營能力都有非常大的提升?！贝送猓ㄆ秸J為，海外中概股里面的教育股，也具有非常大的投資機會。

　　顏克益：

　　內(nèi)需、醫(yī)藥和符合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的方向機會更多

　　另一位同樣獲得“五年期金牛私募投資經(jīng)理(股票策略)”獎項的上海大樸資產(chǎn)創(chuàng)始人兼投資總監(jiān)顏克益也對未來保持樂觀。

　　顏克益表示，盡管在疫情的影響下全年經(jīng)濟增速受到一定拖累，但看好國內(nèi)權(quán)益資產(chǎn)的觀點不會改變，主要有五方面的原因：疫情使國內(nèi)經(jīng)濟降速但不會失速；全球利率下行的趨勢加劇，流動性更足；國內(nèi)居民資產(chǎn)再配置得到強化；中國是全球價值的洼地；政策的重視和支持更加強化。

　　顏克益稱，經(jīng)過此次疫情，行業(yè)機會有所變化，疫情會導致一定程度上的“逆全球化”，所以內(nèi)需、醫(yī)藥和符合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的方向機會更多。顏克益認為，今年是布局優(yōu)質(zhì)公司的最好時機。

　　崔同魁：

　　當前是布局部分優(yōu)質(zhì)成長型公司的“黃金坑”

　　獲得“三年期金牛私募投資經(jīng)理(股票策略)”獎項的千合資本基金經(jīng)理崔同魁對優(yōu)質(zhì)成長型公司情有獨鐘。

　　崔同魁表示，本輪全球市場的反彈過程中，無論A股、港股還是美股的優(yōu)質(zhì)成長型公司股價均出現(xiàn)了較為明顯的反彈，有些甚至創(chuàng)出了新高，除了全球流動性較為充裕這個因素外，更重要的是這些優(yōu)質(zhì)公司本身的抗風險能力較強，長期成長性并沒有因為疫情受到影響，有些甚至成長性加快。

　　總結(jié)歷史經(jīng)驗，崔同魁認為，歷次下跌后都是選擇“長期有空間、中期有邏輯、短期有業(yè)績”的優(yōu)質(zhì)成長型公司的“黃金坑”，也是未來超額收益的主要來源?！敖?jīng)過3-4月份的反彈，部分公司的估值已經(jīng)修復到較為合理的水平，但仍有一些細分領(lǐng)域的成長型公司存在預期差。預計未來市場仍將有結(jié)構(gòu)性機會，特別是前期受海外疫情影響較大的產(chǎn)業(yè)，隨著歐美復工，部分領(lǐng)域景氣度有望迎來拐點；此外受益于國內(nèi)政府和社會投資加快，國產(chǎn)化替代和產(chǎn)業(yè)扶持政策明確的成長股業(yè)績增速有加快跡象，有望迎來戴維斯雙擊的機會?！彼硎?。