站上3000點后，A股上攻步伐并未停止。7月2日，白酒、地產等權重板塊帶領滬指持續(xù)做多，光刻膠和半導體等板塊也在持續(xù)演繹成長風格。

　　截至收盤，上證綜指報收3090點，A股成交量突破萬億元，創(chuàng)下近4個月來的新高。

　　全面開花的普漲格局，引發(fā)了公募看多熱情：一方面，主流公募對“結構”還是“全面均衡”行情的視角存在差異；但另一方面，科技、消費、醫(yī)藥等優(yōu)質賽道，依然是公募一致看好的布局板塊。

　　A股再現萬億交易量

　　今天，三大股指小幅低開，但滬指在權重板塊帶動下放量上攻。緊跟著，得益于半導體、光刻膠、醫(yī)藥板塊的相繼走強，創(chuàng)業(yè)板指在跳水近1%后也逆勢拉升。

　　截至收盤，上證綜指漲2.13%，報收3090點；深成指漲1.29%，報收12269點；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.2%。A股成交量突破萬億元，創(chuàng)下近4個月來的新高。

　　同時，北向資金全天單邊凈買入171.15億元，創(chuàng)6月19日以來新高。

　　從板塊上看，地產、證券等低估值權重板塊大幅上行，半導體、光伏、食品白酒等板塊整體走強，市場交投活躍，突破萬億元，A股整體上呈現出“全面開花”的上行格局。

　　雖然下半年行情展開才有兩個交易日，但滬指一舉站上3000點并持續(xù)上行，引發(fā)了公募持續(xù)看多熱情。主流公募投研觀點普遍認為，隨著復工復產持續(xù)推進，A股將涌現出更多的投資機會。但是，公募在投資機會的結構預判時，出現了明顯的“結構”還是“全面均衡”的視角差異。

　　具備長期利好因素

　　廣發(fā)基金策略投資部負責人李巍表示，在全球流動性寬松背景下，權益資產的中長期配置價值顯現，雖有部分行業(yè)漲幅較大且估值偏高，但仍有不少行業(yè)仍處底部位置、估值合理甚至偏低?！昂罄m(xù)仍需密切關注全球疫情變化以及疫苗、特效藥的研發(fā)進展，長遠來看，利好A股的長期因素仍然存在，如轉型與改革持續(xù)推進、居民權益類資產配置比例偏低、政策呵護資本市場等?！?/p>

　　展望下半年，結構性行情依然會是A股的主要特征?！蹦戏交鸶笨偨浝砑媸紫顿Y官(權益)史博表示，A股目前的估值是“少數股票很貴，但多數股票不貴，甚至很便宜”。資本市場改革、寬信用這些因素對權益資產方向性利好。但在結構性行情之下，考慮到股權融資的大背景有利于中小企業(yè)成長，預計風格會逐漸向中小盤個股擴散。

　　但在前海開源基金首席經濟學家楊德龍看來，在居民儲蓄大轉移及流動性寬松的背景下，A股下半年有望從局部牛市轉向全面牛市。只是在全面牛市中，基本面好、有未來增長空間的股票才會真正上漲，績差股和題材股還是無人問津。

　　博時基金研究部研究總監(jiān)王俊也指出，當前A股的成長股估值處于歷史高位，但傳統(tǒng)行業(yè)的估值位置特別低。這種“頭重腳輕”的結構性特點，有望在接下來的3-6個月緩解，估值差異應該會有所收斂。王俊指出，A股長期利好因素明確，對下半年市場相對謹慎樂觀：一是經濟有望實現更高質量增長；二是隨著優(yōu)質上市公司的增加，監(jiān)管層也在鼓勵上市公司回報股東。

　　持續(xù)布局三大板塊

　　基于上述預判，史博認為，下半年市場大概率維持科技、消費、醫(yī)藥的結構行情，但行情會從一線龍頭擴散到二三線。因此，下半年應專注在新興科技和消費領域里面，挖掘長期成長空間和估值水平匹配的個股。但對于金融地產股，史博認為，當前的絕對估值確實很低，但股價的驅動力還不清晰。

　　“當前市場上，優(yōu)質賽道的優(yōu)質公司估值被一拔再拔，但有瑕疵或受影響較大的行業(yè)和個股卻鮮有人問津。對下半年A股投資機會依然樂觀，但選股難度在變大，在繼續(xù)堅守優(yōu)質白馬的同時，還應重點關注產業(yè)變遷中黑馬變白馬的機會。”興業(yè)基金權益投資部公募投資團隊總監(jiān)劉方旭說。

　　前海聯合基金表示，接下來可關注以下三大領域：一是長期產業(yè)空間仍大的內需行業(yè)龍頭，如消費、醫(yī)藥等領域；二是高分紅、受益穩(wěn)增長政策力度加強的基建產業(yè)龍頭，如建材、機械等產業(yè)龍頭；三是受益于新基建、科技創(chuàng)新新周期帶來的優(yōu)質龍頭公司，如5G應用、網絡安全、自主可控、半導體設備、云計算、工業(yè)互聯網、硬件創(chuàng)新等。前海聯合基金特別指出，7月開始臨近5G手機備貨期，看好三季度TMT板塊的超額收益，消費醫(yī)藥短期消化估值后，中長期仍然看好。

　　“基于企業(yè)盈利能力、估值水平、增長確定性等因素考慮，繼續(xù)從科技、醫(yī)藥行業(yè)中獲取超額收益的難度有所增加，下半年更傾向于尋找中短期受疫情沖擊、但長期價值受影響較小的品種?！崩钗≈赋?，隨著疫情好轉，企業(yè)所處的供給端和需求端有望逐步恢復，相關企業(yè)的長期價值也會有所體現。其中，機械制造、汽車零部件以及跟酒店旅游相關的行業(yè)，是他接下來的關注方向。