紅周刊 記者 | 齊永超

　　繼在7月上旬回流A股585億元，中旬反手賣出超250億元后，北上資金“內(nèi)部”出現(xiàn)巨大分化。在劇烈反差下，北上資金屢屢表現(xiàn)出逆向操盤風(fēng)格，這主要表現(xiàn)在，上半程加速上漲中賣出，下半程下跌中買入。粗略統(tǒng)計(jì)，7月中旬市場(chǎng)震蕩期間，北上資金逆市買入近500億元。

　　“牛市來臨”，北上資金逆市出逃

　　短期“逃頂”億緯鋰能、東方財(cái)富等

　　北上資金一向善于逆向操盤。

　　近期來看，其“逆向”風(fēng)格首先體現(xiàn)在領(lǐng)先于大跌“出逃”。如7月14日創(chuàng)記錄賣出173億元后，15、16兩個(gè)交易日，大盤下跌近6%。其次，還表現(xiàn)在市場(chǎng)在上漲與下跌中分別給予反向賣出與買入。如7月上旬，市場(chǎng)“牛市行情”下，單向賣出305億元。7月中旬，下跌震蕩市，北上資金逆市單向買入超過480億元。(見圖1)

　　圖1 7月上中旬北上資金流向與上證指數(shù)漲跌幅

       注：北上資金7月1日暫停交易

　　北上資金的逆向風(fēng)格，在具體個(gè)股上表現(xiàn)更為明顯。7月上旬，上證指數(shù)上漲超過13%，市場(chǎng)進(jìn)入“技術(shù)牛市”。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，期間共有372家公司遭北上資金賣出，賣出過億元的有87家，合計(jì)賣出金額275億元。觀察來看，一些個(gè)股獲北上資金越漲越賣，在億緯鋰能、東方財(cái)富等個(gè)股上短期“逃頂”。

　　北上資金“歷史高點(diǎn)”賣出億緯鋰能。億緯鋰能7月上旬漲幅超過18%，在此期間北上資金對(duì)其逆向賣出1281萬股，賣出金額達(dá)6.7億元。在7月8、9日，均賣出超過200萬股，7月9日，億緯鋰能漲近8%，創(chuàng)歷史新高，北上資金反手賣出219萬股，約1.24億元。自此后5個(gè)交易日，公司股價(jià)自高點(diǎn)下跌超13%。

　　與億緯鋰能“模式”類似的還有東方財(cái)富。東方財(cái)富7月上旬漲幅超過26%，在此期間北上資金對(duì)其逆向賣出3799萬股，賣出金額超過9億元。公司在9日大漲當(dāng)日，以及14、15日高點(diǎn)，均獲北上資金大額賣出超過200萬股，15日創(chuàng)歷史新高，北上資金對(duì)其賣出531萬股，合計(jì)約1.5億元。公司股價(jià)在次日接近跌停。

　　回顧來看，北上資金也曾在多家“高位股”上“長(zhǎng)期逃頂”。如中興通公司2月上漲近30%，當(dāng)月卻遭北上資金賣出4000萬股，“套現(xiàn)”達(dá)17億元。其中，在公司2月25日漲停當(dāng)日，被北上資金賣出達(dá)345萬股，合計(jì)1.8億元。巧合的是，公司股價(jià)在3月初創(chuàng)歷史高位后持續(xù)下跌，截至7月中旬，跌幅近20%。

　　表1 7月上旬獲北上資金賣出金額較高公司

       數(shù)據(jù)來源：Wind，紅周刊

　　近500億逆市買入恒生電子、海螺等

　　“搶籌”完美世界“坐擁”不菲分紅

　　與上旬“牛市”形成鮮明對(duì)比，7月中旬市場(chǎng)步入震蕩期，北上資金期間凈賣出超過250億元，但單向買入超過了480億元，有近500億。結(jié)合個(gè)股來看，逆向買入過億元的公司即有114股，合計(jì)買入金額達(dá)到了324億元。

　　分析來看，北上資金7月中旬逆市買入股主要表現(xiàn)出以下兩大特征，首先，“左側(cè)”逢低買入，主打波段，如恒生電子、用友網(wǎng)絡(luò)等，北上資金7月上旬上漲過程給予賣出，7月中旬轉(zhuǎn)入調(diào)整后再反手買回。其次，對(duì)逆市“抗跌股”連續(xù)加倉，如海螺水泥、濰柴動(dòng)力等，無論市場(chǎng)與股價(jià)處在上漲、下跌階段，均給予連續(xù)增倉。

　　“左側(cè)”逢低買入恒生電子、用友網(wǎng)絡(luò)、東方財(cái)富等。恒生電子7月上旬股價(jià)上漲期間北上資金對(duì)其賣出2.6億元，7月中旬以來股價(jià)最大跌幅超10%，其中在7月16日、17日，分別下跌超7%，3%，當(dāng)日均出現(xiàn)北上資金近300萬股的大額買入，幾乎為7月中旬的全部買入數(shù)額。無獨(dú)有偶，與北上資金操盤手法類似的還有用友網(wǎng)絡(luò)，用友網(wǎng)絡(luò)7月上旬股價(jià)上漲超18 %，北上資金逆向賣出近7000萬元。7月中旬股價(jià)掉頭向下，下跌超13%，其中在15、16日分別下跌超2%、7%當(dāng)日，分別獲北上資金逆向大額買入290、250萬股。除恒生電子、用友網(wǎng)絡(luò)，包括上文提及的上旬遭賣出、短期“逃頂”的東方財(cái)富，公司股價(jià)在17日創(chuàng)回調(diào)新低，北上資金反手給予買入2555萬股。

　　對(duì)海螺水泥、濰柴動(dòng)力等“抗跌股”連續(xù)加倉。7月中旬市場(chǎng)下跌期間，北上資金買入海螺水泥2103萬股，買入金額超12億元。上證指數(shù)在7月16日下跌4.5%(海螺下跌3%)當(dāng)日，北上資金逆市增倉海螺181萬股。不僅體現(xiàn)在中旬逆市買入，北上資金在7月上旬也“順市”買入海螺水泥超過了10億元。7月20日，公司股價(jià)出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)漲停，創(chuàng)歷史新高。另外如濰柴動(dòng)力，在7月上旬、中旬均連續(xù)獲得北上資金買入，查閱資料來看，兩個(gè)時(shí)間段，北上資金分別買入濰柴動(dòng)力14億元、5億元，公司股價(jià)也同在20日創(chuàng)出歷史新高。(見表2)

　　表2 北上資金7月中旬買入金額居前公司

       數(shù)據(jù)來源：Wind 紅周刊

　　北上資金逆市大額增倉還與搶權(quán)分紅有關(guān)，如北上資金在股權(quán)登記日重點(diǎn)“突擊”完美世界，很大概率意在分紅。

　　完美世界7月中旬獲北上資金買入10億元，僅次于海螺水泥、中國(guó)平安，位居第三，僅股權(quán)登記日當(dāng)天即被北上資金買入10億元。完美世界2019年度推出10轉(zhuǎn)5股派2.4元分紅方案，7月20日為股權(quán)登記日。7月20日當(dāng)天，北上資金“突發(fā)”買入完美世界1729萬股，買入金額約為10億元，創(chuàng)歷史單日凈買入最高。(見圖2)。數(shù)據(jù)顯示，截至7月20日股權(quán)登記日，北上資金共持有完美世界5805萬股股份，按10派2.4元測(cè)算，北上資金將分紅近1400萬元。

　　圖2 近3月陸股通持股完美世界數(shù)據(jù)

       數(shù)據(jù)來源：Wind，紅周刊

　　北上資金在一些個(gè)股操盤上表現(xiàn)精準(zhǔn)，但其也多有踏空、重倉買入后股價(jià)持續(xù)下跌的“敗筆”，投資者還是應(yīng)該辯證看待。

　　(文中提及個(gè)股僅為舉例分析，非投資建議。)