巨豐投顧：三大因素致A股短線調(diào)整 后市關(guān)注四大投資主線

　　觀點：四季度最重要的靴子落地，疊加市場較強的基本面支撐以及此前調(diào)整風(fēng)險的釋放，市場風(fēng)險偏好將集中回升。在經(jīng)濟基本面的加速復(fù)蘇以及流動性合理充裕之下，市場向好趨勢的邏輯并未發(fā)生改變，結(jié)構(gòu)性行情仍值得期待。不過，下一階段場內(nèi)驅(qū)動將逐步轉(zhuǎn)變?yōu)闃I(yè)績驅(qū)動，流動性合理充裕但相對收縮下，市場整體提振動力或有減弱，疊加年內(nèi)高點的承壓，市場仍有一定的承壓，反復(fù)可能在所難免。

　　昨日，疫苗消息令海外資產(chǎn)提振，歐美市場紛紛大漲，全球一片欣然。但相比之下，A股的表現(xiàn)卻令人失望，全天高開低走，午后來一度迎來跳水，幾乎一步到位，也大有吞噬昨日長陽表現(xiàn)的趨勢。

　　我們說全球資產(chǎn)狂歡，為何A股不跟呢？實際上，可能會有幾個原因：首先，對于外圍來說，疫苗的重要消息很振奮，對于民眾的信心以及資產(chǎn)信心都是真要的，但是國內(nèi)來說，或許并不感冒，因為我國防控局面良好，疫苗進展也比較順利，或許沒有太高的預(yù)期；其次，疫苗描述的有效率為90%，但其實中國新冠疫苗Ⅲ早已使用，國際媒體沒見大肆報道，國內(nèi)對這可能已經(jīng)免疫。沒有那么大的興奮度；第三，A股昨日率先上漲，短期又遇到前高位置的技術(shù)壓力，這個位置震蕩整理也是順理成章的事。而主要的，雖然昨日兩市也放量了，但是市場驅(qū)動力減弱下，整體的動能的持續(xù)性，有待觀望；

　　實際上，如果回過頭來仔細想想，其實這個也未嘗不好。一方面，11月以來市場已經(jīng)連續(xù)上行。而在美國大選靴子落地后，更是長陽上行，拉高之后的整理也很有必要； 另一方面，目前市場驅(qū)動力轉(zhuǎn)換，業(yè)績驅(qū)動下，動能持續(xù)性也不支持指數(shù)拉高，這里震蕩一些，有利于指數(shù)縱深發(fā)展。

　　所以，A股沒有跟隨海外資產(chǎn)而狂歡，并非壞事，相反，其走勢相對穩(wěn)健，獨立性也比較強。而綜合來看，市場接下來或有兩種表現(xiàn)：一種是一兩天的調(diào)整，一種是如同10月下半月的階段性的調(diào)整；綜合對比，目前基本面強支撐以及風(fēng)險偏好的回升，前者的可能性較大一些，所以調(diào)整之際，可重點低吸周一啟動的板塊，比如證券、科技；如果是后者的調(diào)整，那么如同早上提示的，滬指或者個股破了5日均線，可暫時出局，但底倉一定要堅守。最后，無論如何調(diào)整，下來都是再次低吸的時候。比較看好11月底前后市場重要的階段性底部。

　　因此，建議投資者還是以均衡配置為主，在可能的整理過程中，堅守住底倉，同時耐心等待新的低吸機會以及做好新的調(diào)倉換股的準備。而具體的機會以及標的上，可跟蹤和關(guān)注一下幾點：1、標配低估值的周期股；2、跟蹤景氣度比較好的行業(yè)，比如新能源及新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈；3、內(nèi)需消費中的相關(guān)品種，家電以及家居等；4、科技板塊的反彈機會。

　　源達：A股有望展開新一輪大級別行情

　　滬指高開，深成指、創(chuàng)業(yè)板低開，三大指數(shù)開盤后迅速走低，午后總體震蕩下行，上證50翻綠，券商板塊走弱，科技股集體回調(diào)，市場總體情緒趨冷，資金觀望態(tài)度提升，個股普跌，多只高位個股下挫。板塊方面，機場、民航板塊領(lǐng)漲，盤中暫無異動拉升，內(nèi)存、黃金概念跌幅居前。整體來看，市場跌多漲少，賺錢效應(yīng)差。

　　華為手機鴻蒙OS 2.0暫定于12月18日開放測試版本

　　行業(yè)媒體11月8日消息，華為鴻蒙系統(tǒng)手機Harmony OS開發(fā)者Beta版將如約而至，時間是12月中下旬見。明年一二月份為部分手機用戶升級鴻蒙系統(tǒng)，初步升級會體驗幾個月，之后會全面放開升級。在此前召開的2020年華為開發(fā)者大會上，華為公司正式發(fā)布鴻蒙2.0系統(tǒng)，明年起華為智能手機將全面升級支持鴻蒙2.0，同時該系統(tǒng)還將會向第三方設(shè)備開放。未來在萬物互聯(lián)時代，鴻蒙系統(tǒng)的手機將有力的支撐了整個華為的智慧生態(tài)，將它們的數(shù)據(jù)乃至能力進行共享。隨著行業(yè)生態(tài)的逐步建立，海量設(shè)備能將服務(wù)場景隨時隨地的為用戶搭建，真正推動智能時代的到來，相關(guān)合作公司有望受到關(guān)注。

　　今日指數(shù)呈現(xiàn)高開回落走勢，突破前高3360壓制之后，展開震蕩休整，回踩確認，繼續(xù)觀察3360一線得失。技術(shù)面上看，中長期指標macd金叉之后繼續(xù)向上發(fā)散，紅色動能柱逐漸增強，短期指標KDJ進入超買區(qū)，有拐頭向下運行趨勢，成交量沒有明顯變化，短期震蕩不改長期預(yù)期。

　　A股有望展開新一輪大級別行情

　　昨夜疫苗研發(fā)新突破再度提振市場對于經(jīng)濟迅速復(fù)蘇以及貨幣政策常態(tài)化的預(yù)期，全球資產(chǎn)風(fēng)險偏好上升，今日A股應(yīng)聲高開，并且有望展開新一輪大級別行情。此外，前期的充分震蕩整理也為后續(xù)提供了充足的空間，今日短暫的休整，預(yù)期不會影響反彈行情的延續(xù)，震蕩上行依然是市場后期主基調(diào)。具體方向上，關(guān)注三大主線：一是、在復(fù)蘇具有方向的確定性下，經(jīng)濟復(fù)蘇帶來價值修復(fù)如金融(銀行、保險、房地產(chǎn))；二是、國內(nèi)經(jīng)濟動能切換下制造業(yè)復(fù)蘇的投資機會如化工(大煉化、鈦白粉)、集運、機械設(shè)備、家電、造紙等；三是、通脹影響的有色(銅、鋁)，煤炭(焦煤)。

　　(：DF064)

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　　天信投顧：縮量整理 百米沖刺后稍顯后勁不足

　　今日市場點評：

　　周二市場各股指漲跌不一，其中滬指繼續(xù)高開，創(chuàng)業(yè)板小幅低開。不過開盤后方向一致，均呈現(xiàn)快速下挫的調(diào)整走勢，并持續(xù)延續(xù)至收市。其中滬指盤中盤中跌破3350點支撐，創(chuàng)業(yè)板股指盤中跌破5日均線。整體來看，周二市場各股指紛紛形成調(diào)整狀態(tài)，盤中雖有護盤，僅僅是稍微趨緩；盤面上個股極為分化，成交量也呈現(xiàn)不同程度的萎縮，兩市個股普跌，高標股分歧。酒店餐飲、草甘膦、多晶硅等板塊領(lǐng)漲；旅游、跨境電商、汽車類等領(lǐng)跌。

　　明日市場觀察：

　　周一的收市評論中也是再度明確說周一因突發(fā)的放量，存在用力過猛的嫌疑，因此周二市場會形成弱勢狀態(tài)，無論是收小陰線或者小陽線均有可能。從周二市場的表現(xiàn)來看，也確實如此，股指震蕩整理下行，個股普跌，賺錢效應(yīng)減弱，猶如百米沖刺之后的后勁不足！就周三而言，暫時用力過猛需要消化，僅只有周二一天的消化似乎不可缺，周三還是消化。

　　短期行情分析：

　　周二市場整體還是很弱的，只有大概20%的個股紅盤！周一突發(fā)的快速放量，稍微有一點用力過猛，百米沖刺之后的后勁不足！非常正?，F(xiàn)象，市場的漲跌，成交量都是非常重要的指標之一，一般溫和放量待漲的前提下，市場后勁比較足；如果是突然的快速放量，則一般不是特別好的現(xiàn)象，除非能夠繼續(xù)續(xù)量，否則大概率就是一日游，且可能就是一段時間的高點。目前市場依舊沒有太大的預(yù)期，且該調(diào)整的一直還未調(diào)整，似乎存在一定的心理壓力。指數(shù)大方向繼續(xù)為大箱體運行，上沿在3400點至3450點，下沿在3180點至3120點。

　　后市投資展望：

　　綜合分析認為：指數(shù)整體弱勢調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)較弱，個股普跌，短線情緒表現(xiàn)低迷，高標股出現(xiàn)明顯分歧，影響市場短線情緒。暫時就是市場分歧較大，關(guān)注調(diào)整中首先企穩(wěn)的方向。操作上，暫時繼續(xù)以控制倉位，附加適當加倉為原則，目前的主線都是圍繞著未來發(fā)展前景比較好的產(chǎn)業(yè)，包括新能源、半導(dǎo)體等品種，繼續(xù)逢低吸納。

　　(：DF064)

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　　百瑞贏：市場技術(shù)調(diào)整需求明顯 注意以謹慎觀望為主

　　周二，三大指數(shù)集體下挫。創(chuàng)業(yè)板指和深證成指跌逾1%。上證指數(shù)高開震蕩，午后跳水，尾盤回升。板塊全面普跌，汽車、醫(yī)療器械、家電、證券等跌幅居前，采掘服務(wù)、機場航運、養(yǎng)殖等漲幅居前。

　　截止收盤，上證指數(shù)報收3360.15點，下跌13.58點，跌幅0.40%。成交額3900億。深證成指報收13993.34點，下跌147.81點，跌幅1.05%，成交額5912億。兩市合計成交額9812億。創(chuàng)業(yè)板指報收2773.22點，下跌40.78點，跌幅1.45%，成交額2739億。滬深兩市，個股上漲1123只，下跌2931只，漲停34只，跌停18只。滬股通凈流入29.36億元，深股通凈流入-53.04億元，北向資金共計流入-23.68億元。

　　后市展望：

　　隔夜外圍市場表現(xiàn)整體火爆，歐洲市場因為疫苗突破性新進展的消息而全線大漲，按理說，對于A股存在情緒提振的作用，但是今天市場卻整體表現(xiàn)為回落調(diào)整的走勢，一方面是因為經(jīng)過前期的大漲之后今天存在技術(shù)消化需求，而且指數(shù)承壓上方3380-3400的壓力區(qū)間，所以受阻回落也是在預(yù)期之內(nèi)的。另一方面，對于國內(nèi)來說，我國防控局面良好，疫苗進展也比較順利，所以市場對此沒有太高的預(yù)期，因此利好刺激十分有限，市場更偏向于技術(shù)回落調(diào)整。

　　盤面上，除石油外，機場航運、酒店餐飲、旅游等受疫情好轉(zhuǎn)利好的板塊漲幅居前，全天走勢較強，而白酒概念則受研報四季度看好和國內(nèi)大循環(huán)的共同影響，不斷拉升。

　　技術(shù)上，目前滬指下方3350附近的支撐平臺依然有效，而且6日線在上穿18日線之后又與89日線形成了金叉，為指數(shù)延續(xù)反彈提供了積極支撐。創(chuàng)業(yè)板指則繼續(xù)維持三線多頭排列，今天也是回踩6日線支撐后有所反抽，目前正處于該均線附近。

　　策略上，目前市場存在技術(shù)調(diào)整需求，操作上建議以控制倉位為主，耐心觀望，等待指數(shù)調(diào)整結(jié)束之后的低吸機會。

　　中證投資：三大指數(shù)震蕩走低 創(chuàng)業(yè)板指失守2800點

　　11月10日，A股三大指數(shù)震蕩走低，創(chuàng)業(yè)板指失守2800點關(guān)口。

　　據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，上證指數(shù)跌0.40%，報3360.15點；深證成指跌1.05%，報13993.34點；創(chuàng)業(yè)板指跌1.45%，報2773.22點。

　　申萬一級28個行業(yè)板塊收盤多數(shù)下跌。其中，休閑服務(wù)、汽車、通信板塊跌幅居前；銀行、化工等五個板塊逆市上漲。

　　概念板塊中，截至收盤，畜禽養(yǎng)殖(一致評級)、航空運輸(一致評級)、玻璃纖維概念板塊漲幅居前；黃金(一致評級)、汽車整車(一致評級)、電動物流車概念板塊跌幅居前。

　　投資策略上，粵開證券建議關(guān)注以下兩條主線：一是把握補庫存、經(jīng)濟復(fù)蘇主線，握緊順周期方向投資機會，如化工、汽車、有色、光伏、機械、家電等細分景氣度向上行業(yè)。二是估值切換主線，臨近年底，部分板塊可能會率先出現(xiàn)估值切換行情，大消費和科技股仍是“聰明錢”北向資金配置方向，在基本面持續(xù)向好、外資持續(xù)流入的背景下，有望迎來跨年度估值切換行情。

　　(：DF064)

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　　容維證券：股指強勢調(diào)整 汽車跌幅居前

　　今日早盤受全球股市大漲影響，股指也順勢高開，但并未走出昨日大幅上漲走勢，轉(zhuǎn)入震蕩整理， 機場、酒店、旅游等疫情沖擊大的行業(yè)今日表現(xiàn)較好，汽車、拼多多概念、黃金、充電樁等概念跌幅居前。午后股指調(diào)整幅度加大，科創(chuàng)板跌幅一度超過3%，截止收盤，滬指跌0.40%，報3360.15點；深證成指跌1.05%，報13993.34點；創(chuàng)業(yè)板指跌1.45%，報2773.22點。兩市成交量今日未能再度突破萬億大關(guān)，北向資金全天凈流出41.1億元。

　　盤面上看，一些冷門板塊今日表現(xiàn)較好，如采掘服務(wù)、可燃冰、機場航運等，但該類個股受消息刺激超跌反彈概率較大，持續(xù)性較差。白酒概念今日再創(chuàng)歷史新高，強勢特征明顯，而近期漲幅較大的汽車板塊處于跌幅榜前列。兩市漲停家數(shù)近30家，而跌停家數(shù)近10家。

　　廣州萬?。捍蟊P技術(shù)整理 回踩之后逢低介入為主

　　一、市場觀點可能存在偏差

　　大盤指數(shù)在機構(gòu)板塊、超跌反彈板塊的獲利了結(jié)帶動下，短線獲利回吐。當前處于有觀望型資金回流做多，但存量主導(dǎo)多板塊沒有持續(xù)性的階段，技術(shù)回踩之后預(yù)計仍是逢低介入為主。

　　二、偏差分析

　　機構(gòu)主導(dǎo)的汽車類、家用電器、醫(yī)療服務(wù)趁反彈后獲利了結(jié)，而短線超強的半導(dǎo)體、元器件、通信等板塊由于并沒有核心中長線資金的加倉布局，因此也面臨在超短線強勢反彈之后獲利了結(jié)的壓力。我們認為，機構(gòu)主導(dǎo)的板塊出現(xiàn)持續(xù)多殺多的概率并不大，而由于主導(dǎo)空板塊在低位已經(jīng)出現(xiàn)了機構(gòu)多殺多的行為，因此超跌反彈之后殺跌的動能也相對有限。整體上，仍維持震蕩相對偏強的判斷。

　　從規(guī)律方面來看，雖然滬深股通的介入量級表明，滬深股通轉(zhuǎn)向重新流入有持續(xù)性。但另一方面，從板塊方面來看，當前盤面并沒有出現(xiàn)機構(gòu)調(diào)整比較充分的看長做長板塊啟動新一輪上漲的核心資金風(fēng)險偏好帶動效應(yīng)。因此，從存量的角度來看，當前市場并沒有明確的持續(xù)性。即資金回流做多，與存量逢高減持共振階段。

　　整體上來看，由于7月份以來的中級震蕩整理，浮籌已經(jīng)得到較大程度消化，觀望型資金在預(yù)期差影響減弱的情況下，資金有回流做多的意愿、能力。但另一方面，機構(gòu)倉位高，且主要集中在部分板塊超配，這意味著存量做多能力相對弱，存量在大級別反彈之后有獲利了結(jié)壓力。因此，基于增量回流有持續(xù)性，且量級上對行情的支撐明確，建議右側(cè)逢低介入?yún)⑴c波段操作機會為主。

　　(：DF064)

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