A股三大指數(shù)今日漲跌不一，其中滬指收盤下跌0.19%，收報3410.18點(diǎn)；深成指平盤報收；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.73%，收報2746.28點(diǎn)。兩市合計(jì)成交7017億元，行業(yè)板塊漲少跌多，釀酒板塊大漲。北向資金今日凈買入66.76億元。

　　對于后市大盤走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。

　　萬聯(lián)證券分析，年末A股存量資金博弈加劇，考慮到年底流動性相對偏緊，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場或延續(xù)震蕩調(diào)整，看好防御性板塊如食品飲料、農(nóng)林牧漁和大金融板塊。行業(yè)配置方面可關(guān)注以下主線：1、關(guān)注低估值銀行、保險等大金融和交通運(yùn)輸藍(lán)籌；2、關(guān)注有色、化工、汽車等順周期行業(yè)；3、關(guān)注數(shù)字貨幣、半導(dǎo)體、新能源及高端裝備等“十四五”主線。

　　國泰君安證券表示，市場仍呈3100-3500震蕩格局，短期沖擊上沿，市場對經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期進(jìn)一步上修是核心驅(qū)動。上證綜指3100-3500點(diǎn)震蕩格局將持續(xù)至2021年中，但短期內(nèi)跨年疊加春季躁動存在突破3500點(diǎn)的可能，市場對經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期上修是核心驅(qū)動。國內(nèi)11月PMI數(shù)據(jù)超預(yù)期，海外耶倫上臺推動全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期加速上升，內(nèi)外共振下市場對經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期進(jìn)一步上修。但上行過程中仍需防范風(fēng)險偏好的短暫擾動，當(dāng)前在流動性格局穩(wěn)定、利率區(qū)間震蕩下。綜合來看，市場對經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期上修、金融周期的絕對收益機(jī)會驅(qū)動指數(shù)沖擊上沿。

　　招商證券研判，短期而言預(yù)計(jì)市場將會繼續(xù)保持上行趨勢，上證指數(shù)有望突破前期高點(diǎn)，上證50指數(shù)將會續(xù)創(chuàng)新高。臨近年底，市場有望持續(xù)向低估值順周期方向調(diào)倉，不排除在金融的帶領(lǐng)下，藍(lán)籌權(quán)重指數(shù)出現(xiàn)階段性快速上行。中期來看，展望至明年一季度，順周期的領(lǐng)域業(yè)績均在不同程度改善。保險銀行等金融板塊，建材、化工等周期板塊，輕工家電等地產(chǎn)后周期消費(fèi)，航空酒店機(jī)場影視等出行消費(fèi)也有望依次恢復(fù)。科技領(lǐng)域的消費(fèi)電子、電動智能汽車也將會開啟復(fù)蘇周期。估值性價比將會重新成為市場考量的重要因素。

　　方正證券判斷，明年的宏觀環(huán)境同2010年和2017年有一定可比性，均處于全球經(jīng)濟(jì)共振下的經(jīng)濟(jì)上行期，業(yè)績主導(dǎo)，流動性均處于回收期。明年更像是2010年和2017年的結(jié)合體，經(jīng)濟(jì)前高后低但質(zhì)量優(yōu)先的背景下預(yù)期波動幅度有限，跨周期調(diào)節(jié)的背景下流動性回收幅度也較為有限。就股票市場而言，春季躁動時期需要甄選業(yè)績占優(yōu)以及具備產(chǎn)業(yè)周期催化的行業(yè)。從兩個維度選擇行業(yè)。一是順周期維度，受益于全球經(jīng)濟(jì)共振以及產(chǎn)品價格上行，明年上半年業(yè)績占優(yōu)，包括耐用消費(fèi)、金融、強(qiáng)周期品；二是新興產(chǎn)業(yè)，受益于十四五規(guī)劃的逐步落地以及產(chǎn)業(yè)本身的高景氣，偏科技成長屬性，如5G、新能源汽車、數(shù)字經(jīng)濟(jì)。

　　粵開證券指出，根據(jù)過去5年的跨年行情，影響行情起始或結(jié)束的主要變量是宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境如何，以及政策和流動性是否寬松，2021年跨年行情可期。(1)基本面來看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍在持續(xù)，根據(jù)11月份PMI，工業(yè)生產(chǎn)延續(xù)景氣，需求回升帶動生產(chǎn)指標(biāo)處于較好水平，11月的出口強(qiáng)勁，消費(fèi)和基建上升，在疫苗研發(fā)重大進(jìn)展下，全球經(jīng)濟(jì)有望重啟，下階段經(jīng)濟(jì)恢復(fù)預(yù)計(jì)持續(xù)至2021年上半年。(2)政策面來看，2021年A股政策面預(yù)期向好，國內(nèi)、國外和資本市場政策三重共振，有望推動市場上行。

　　分析解讀：

　　源達(dá)：耐心等待突破信號進(jìn)一步明朗

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