觀點(diǎn)：四季度最重要的靴子落地，疊加市場(chǎng)較強(qiáng)的基本面支撐以及此前調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)的釋放，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好將集中回升。在經(jīng)濟(jì)基本面的加速?gòu)?fù)蘇以及流動(dòng)性合理充裕之下，市場(chǎng)向好趨勢(shì)的邏輯并未發(fā)生改變，結(jié)構(gòu)性行情仍值得期待。短期，重要會(huì)議定調(diào)以及海外刺激方案落地后，市場(chǎng)信心重拾，滬指新高以及創(chuàng)業(yè)板回升之下，市場(chǎng)跨年行情以及春節(jié)行情躍躍欲試，板塊輪動(dòng)機(jī)會(huì)或?qū)⒀永m(xù)。

　　全天，指數(shù)高開(kāi)高走，證券板塊盤(pán)中大漲帶領(lǐng)指數(shù)走強(qiáng)，而題材股也集體異動(dòng)，提升市場(chǎng)交投熱情。在多方消息利好下，市場(chǎng)全線而動(dòng)，迎來(lái)全線走強(qiáng)。不過(guò)，隨著疫苗正式上線，部分疫苗概念迎來(lái)跳水，市場(chǎng)一度震蕩走低。

　　值得注意的是，今日是2020年的最后一個(gè)交易日，在昨日市場(chǎng)走強(qiáng)的基礎(chǔ)上，今日盤(pán)面繼續(xù)火熱，可以說(shuō)給全年畫(huà)上了完美的句號(hào)。在最后一個(gè)交易日當(dāng)中，作為“牛市旗手”的證券板塊繼續(xù)飆升，多股漲停激發(fā)市場(chǎng)人氣；此外，半導(dǎo)體等題材股也頻頻發(fā)力，尤其是超跌的科技股持續(xù)反彈，也似乎表明隨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升，這些題材股的修復(fù)性需求也在大幅提升。

　　展望來(lái)年，市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?lái)新的繁華，尤其是來(lái)年一季度，在多方支撐和提振下，市場(chǎng)有望繼續(xù)向上拓展空間。

　　一方面，經(jīng)濟(jì)加速?gòu)?fù)蘇的趨勢(shì)較為明顯，對(duì)市場(chǎng)形成較強(qiáng)的支撐。而這種支撐，目前看，至少在明年一季度內(nèi)都是明顯的。而宏觀基本面的向好，也是歷來(lái)指數(shù)向好的基礎(chǔ)之一；另一方面，改革以及對(duì)外開(kāi)放將給市場(chǎng)帶來(lái)繼續(xù)提振。資本市場(chǎng)的深化改革如火如荼，無(wú)論是提高上市公司質(zhì)量，還是全面的退市制度，都將給市場(chǎng)帶來(lái)新的重量級(jí)別的變化，也將不斷推動(dòng)市場(chǎng)走向成熟和穩(wěn)定。而持續(xù)不斷的開(kāi)放，在給市場(chǎng)帶來(lái)更多的國(guó)際資金外，也在優(yōu)化市場(chǎng)的投資理念不斷的走向成熟；此外，當(dāng)前流動(dòng)性相對(duì)寬松，重要會(huì)議也表態(tài)稱政策不會(huì)急轉(zhuǎn)彎，這也給市場(chǎng)提供了中期的提振和支撐。

　　當(dāng)然，回歸歷史，過(guò)去12年中，主要指數(shù)在一季度上漲的概率均大于等于50%，春季行情確實(shí)存在。從月份表現(xiàn)來(lái)看，2月是春季行情的高潮，萬(wàn)得全A上漲的概率高達(dá)75%，漲幅中位數(shù)為3.13%，實(shí)現(xiàn)了較好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

　　所以，在多方的提振和利好下，對(duì)于來(lái)年行情可適當(dāng)樂(lè)觀，尤其是明年一季度，繼續(xù)看好市場(chǎng)向上拓展的空間。

　　整體上，繼續(xù)看好市場(chǎng)向好的趨勢(shì)，堅(jiān)守均衡配置策略下，建議投資者關(guān)注以下幾方面的機(jī)會(huì)：一個(gè)是順周板塊。這里重點(diǎn)關(guān)注銀行等金融股，以及中長(zhǎng)期景氣上行且全年業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)的汽車、家電等可選消費(fèi)板塊；另一個(gè)是，重要會(huì)議提及的科技等相關(guān)領(lǐng)域，尤其是新環(huán)境下我國(guó)自主可控領(lǐng)域如電子、計(jì)算機(jī)、新材料行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)發(fā)展良機(jī)，短期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望逐步回升，可逢低布局前期經(jīng)歷過(guò)調(diào)整的科技、醫(yī)藥等細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)龍頭。