昨日又是遭重錘的一天，各種茅集體大跳水！創(chuàng)業(yè)板指重挫4%，大小票分化嚴(yán)重。個(gè)股跌多漲少，上漲家數(shù)為1799家，下跌家數(shù)為2258家。　　　　有觀點(diǎn)認(rèn)為，昨日其實(shí)還是前期抱團(tuán)的基金扮演了殺跌主力的角色。實(shí)際上此前一波殺跌，大部分被迫平倉的都是去年四季度高位沖進(jìn)去的基民，而之前進(jìn)去的還沒打到它們成本線。

　　　　而如今隨著持續(xù)下挫，基金抱團(tuán)瓦解有可能要來第二波了！不過可能來不代表一定會(huì)來，最終怎么走，一切有待市場(chǎng)給出答案?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202103/73e3fe29e6924baca548a4409bbd48c2.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt='圖片'>　　實(shí)際上從中長(zhǎng)期看，這些基金遭遇爆砸，恰恰是逢低布局的好機(jī)會(huì)，但關(guān)鍵是做好倉位管理。退一萬步來說，哪怕是買在高點(diǎn)，經(jīng)過時(shí)間的洗禮，最后取得正收益的概率較大。

　　有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，5178點(diǎn)以來，1045只主動(dòng)偏股型基金，有810只為正收益，占比達(dá)78%；這其中有88只業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)翻倍。

　　以易方達(dá)中小盤為例，在2015年6月15日，該基金凈值到了2.35元的高位，而后經(jīng)歷劇烈波動(dòng)在2016年1月底凈值跌至1.63元，跌幅近30%；而后一路攀升，到2017年3月份，經(jīng)過21個(gè)月，凈值再創(chuàng)新高。

　　所以很多基民最終虧損的根源，一個(gè)是對(duì)基金做二次擇時(shí)，幻想跑贏基金經(jīng)理，結(jié)果越頻繁操作越虧；另一個(gè)就是倉位管理的問題，真遇到了大跌，子彈打光了，心態(tài)變壞一割肉，結(jié)果從長(zhǎng)期角度看，往往都是割在地板上。

　　01

　　碳中和擴(kuò)散

　　炸板后回封驚現(xiàn)天量換手

　　昨日碳中和繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)，而且有擴(kuò)散趨勢(shì)，盤中沉寂已久的園林股集體上行，原因是有游資炒作“森林碳匯”的概念。【蒙草生態(tài)(300355)、股吧】大漲17.93%，鐵漢生態(tài)、美尚生態(tài)大漲超8%?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202103/49ee08c155bb4c26985c090671a02d66.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt='圖片'>　　實(shí)際上碳中和發(fā)酵到現(xiàn)在，大家其實(shí)都看懂了，無非是以前的低價(jià)低估值票，現(xiàn)在借著這波概念來了個(gè)大反撲。

　　昨日碳中和概念高標(biāo)股【華銀電力(600744)、股吧】盤中炸板，午盤又一次封板，上周公司已經(jīng)申明參股碳排放交易所，兩年紅利加起來才12萬多元，但游資向來“說你有就有”，反正還是打最強(qiáng)板的老套路，不過換手率高達(dá)42%！　　　　天鼎證券就提示投資者，本周預(yù)計(jì)上證指數(shù)繼續(xù)在3360-3460區(qū)間震蕩筑底的概率較大，不過碳中和已經(jīng)炒作將近一周，需要注意追高風(fēng)險(xiǎn)。

　　02

　　股民心態(tài)炸裂

　　這邊概念炒作火熱，而另一邊抱團(tuán)股又一次遭遇集體下殺。本來以為美股擺脫了10年期國(guó)債收益率的影響，A股這邊也能跟漲一回，結(jié)果還是跟跌不跟漲?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202103/cf4bec9696dc4023ab5d559d4d1ed9d7.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt='圖片'>　　對(duì)此股民的心態(tài)肯定是炸裂的，雖然可能手里沒有各種茅，但是在風(fēng)偏不好的情況下，你去打小票，大概率也是虧損的?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202103/875b3e9294684652bdb5afc97aa25994.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt='圖片'>　　03

　　大佬沖進(jìn)去也被埋

　　不過大家也不用太難過。哪怕是經(jīng)常上第一財(cái)經(jīng)節(jié)目的私募基金經(jīng)理，也自曝“今天好難”?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202103/2af4c49c898c475f9f1b18a5071e6f91.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt='圖片'>　　其實(shí)目前抱團(tuán)股已經(jīng)進(jìn)入了殺情緒的階段。比如“游戲茅”三七互娛，3月7日晚間發(fā)布定增公告，有多位大佬大手筆殺入。

　　比如陳光明旗下的睿遠(yuǎn)基金獲配2528.84萬股，獲配金額為7.02億元。林利軍旗下正心谷的三只產(chǎn)品合計(jì)獲配1800.5萬股，獲配金額約5億元。交銀施羅德基金、中歐基金、華夏基金也分別獲配2052.57萬股、597.77萬股、727.4萬股。

　　關(guān)鍵是定增價(jià)的成本是27.77元/股，而昨日該股一字板跌停，收盤報(bào)26.31元/股，意味著陳光明等一種大佬剛進(jìn)去就遭遇“重錘”！

　　雖然有一季報(bào)凈利潤(rùn)同比大跌等因素，但既然陳光明等大佬參與定增，這個(gè)價(jià)格應(yīng)該說是專業(yè)機(jī)構(gòu)比較認(rèn)可的合理估值了，負(fù)面情況已經(jīng)得到PRICEIN了。　　　　與三七互娛一樣的還有貴州茅臺(tái)本身。此前中證報(bào)報(bào)道稱，截至2月28日，全球持有茅臺(tái)最多的基金—資產(chǎn)管理規(guī)模超2萬億的資本集團(tuán)旗下的新世界基金持有的貴州茅臺(tái)的股份增加2.21%?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202103/e64d6aea01304ce3a29537b8001f1db3.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt='圖片'>　　不過茅臺(tái)2月28日之后在2月28日之后還是一路下挫，所以公募并非不知道它的價(jià)值，只是迫于贖回只有被動(dòng)減倉了。

　　不過也有分析指出，資本集團(tuán)旗下不同基金均為獨(dú)立管理，新世界基金加倉不意味著其他基金也會(huì)加倉。

　　官網(wǎng)顯示，資本集團(tuán)旗下持有貴州茅臺(tái)的基金共7只。這7只基金中有6只最新的茅臺(tái)持倉動(dòng)態(tài)要等基金的一季度持倉數(shù)據(jù)公布后才能揭曉。

　　04

　　后市展望

　　在抱團(tuán)股持續(xù)下挫之際，機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)也看是轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎了。

　　興業(yè)證券表示，以史為鑒，參考5次A股“急剎車”，本輪調(diào)整進(jìn)入后期?！懊餍枪伞彪A段性擁擠，微觀結(jié)構(gòu)改善仍需時(shí)間消化

　　【中銀證券(601696)、股吧】最新發(fā)布的策略研報(bào)認(rèn)為，目前處于較高估值分位的前期機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股票則需要時(shí)間去進(jìn)一步消化估值。

　　中金公司研判，在春節(jié)前提示市場(chǎng)可能會(huì)步入自去年3/23日指數(shù)見底反彈以來的第一次“中期調(diào)整”，相比普通的小調(diào)整可能時(shí)間略長(zhǎng)(從下跌、盤整到重拾升勢(shì)可能2-3個(gè)月)、幅度略大(超過15%甚至更大)。

　　不過也有依舊樂觀的。比如海通證券分析稱，過去三輪牛市通常出現(xiàn)3-4次大回撤，春節(jié)以來的調(diào)整是本輪牛市的第3次大回撤，類似07Q1、14Q4，基金重倉股大跌、前期低迷股補(bǔ)漲。借鑒歷史，牛市結(jié)束有兩大信號(hào)：盈利見頂+情緒亢奮，目前均沒到，本輪ROE高點(diǎn)預(yù)計(jì)今年底明年初。急跌后的反彈期均衡配置，中期回歸轉(zhuǎn)型主線，即智能制造+大眾消費(fèi)。