昨日A股市場沖高遇阻，白酒、醫(yī)藥、券商等主流板塊再度全線回落，拖累股指震蕩走低，尾盤企穩(wěn)回升，滬指全天基本呈現(xiàn)震蕩回落的調整走勢。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大幅下挫，成指全天表現(xiàn)明顯弱于主板市場。

　　隔夜美股三大股指全線收漲，標普500、道指再創(chuàng)歷史新高，道指錄得7連陽，標普500指數(shù)錄得5連陽，美債收益率趨穩(wěn)提振納指漲逾1%。

　　今日晨會上，中信證券表示昨日的“股債雙殺”很可能也并非由貨幣政策的收緊引起，預計難以持續(xù)。

　　對于市場后市走向，中原證券表示創(chuàng)業(yè)板市場短線繼續(xù)下探、尋求支撐的可能較大。東北證券表示，若20日內美債收益率進一步上行至2%，預計使核心資產指數(shù)下跌8%左右，但長期來看核心資產仍是配置的主線。

　　中信證券：預計“股債雙殺”難以持續(xù)

　　中信證券表示，昨日的“股債雙殺”很可能也并非由貨幣政策的收緊引起，兩個市場的影響因素有所分化：對股市來說，廣義流動性的收緊以及通脹預期的沖擊都對高估值的市場帶來了調整壓力；而對債市來說，昨日的收益率波動很可能是資金價格上行、工業(yè)生產超預期以及MLF等額續(xù)作帶來的一些情緒反應。

　　但預計3月資金面壓力不大，經濟增長內部的結構性分化可能也會繼續(xù)發(fā)酵，而央行態(tài)度總體則并不超預期，預計這些利空因素都不會對債市產生更長時間的制約。后市來看，廣義流動性逐步趨緊是一個明確的利好信號，但是明確的反轉信號當前仍未出現(xiàn)，預計短期內10年期國債收益率仍將在3-3.3%的區(qū)間內震蕩。

　　中原證券：創(chuàng)業(yè)板市場短線繼續(xù)下探的可能較大

　　近期兩市股指走勢明顯受到一線抱團股的左右，未來市場真正見底企穩(wěn)仍需大市值藍籌股的止跌企穩(wěn)，近期滬指維持小幅震蕩的可能性較大。預計滬指短線小幅整理的可能性較大，創(chuàng)業(yè)板市場短線繼續(xù)下探、尋求支撐的可能較大。

　　我們建議投資者謹慎關注銀行、環(huán)保工程、民航機場以及水泥建材等板塊的投資機會，中線繼續(xù)關注低估值藍籌股的投資機會。

　　東北證券：長期來看核心資產仍是配置的主線

　　東北證券表示，不考慮其他變量，若20日內美債收益率進一步上行至2%，預計使核心資產指數(shù)下跌8%左右，若上行時間拉長，則調整幅度將減小。

　　“茅”的未來走勢演化：取決于三個“錨”的變化。

　　(1)“預期的錨”通脹預期和經濟復蘇趨勢走強預計持續(xù)到三季度，此前“預期的錨”仍將震蕩走高，財政政策和貨幣政策決定了美債收益率本輪高點可能在1.9-2.0%左右，三季度后“預期的錨”或階段性見頂，核心資產估值壓力釋放。

　　(2)“加息的錨”：美國真實通脹回升后，美聯(lián)儲貨幣政策將實質性收緊，這是核心資產“加息的錨”。通脹預期高點和真實通脹高點的時滯大約在9-14個月，經濟危機時時滯較長，因此“加息的錨”可能在明年下半年起成為主要矛盾，屆時核心資產將再承壓。

　　(3)“長期的錨”：穿越貨幣政策周期的美債收益率變化是核心資產“長期的錨”。我們預計“長期的錨”將趨勢性下行，主要源于全球經濟潛在增速中樞下移，以及各國杠桿率高企，使得利率難趨勢性上行；因此從穿越貨幣政策周期的長視角來看，核心資產仍是配置的主線。