相比大跌進(jìn)行時(shí)，大跌之后的余震，更能摧殘投資者的耐心。

　　從周一低開(kāi)探底，到二、三、四的震蕩反彈，本周的A股也曾一度令投資者亢奮，甚至有多家券商機(jī)構(gòu)發(fā)出“春耕行情”的吶喊。然而，市場(chǎng)能給的激情并不持久。周五突襲而至的大跌，不但截胡了券商的高潮，也再一次擊潰了散戶的心理防線。

　　但是按近幾日市場(chǎng)上一些人的看法，A股從上周就已經(jīng)開(kāi)始止跌反攻，主要是受到上周五尾盤港股跳水和其他境外市場(chǎng)的影響，才導(dǎo)致了大盤的反彈無(wú)疾而終。實(shí)際上，這是一種死鴨子嘴硬的說(shuō)法。外圍的突發(fā)事件和消息，終歸只是誘發(fā)因素，A股的這一波大跌源起兩年來(lái)機(jī)構(gòu)的極端抱團(tuán)，跑偏的估值需要打碎了重塑。一味甩鍋，懦F行為。

　　單以大盤而論，周內(nèi)表現(xiàn)最“強(qiáng)”的上證指數(shù)，周四高點(diǎn)3478.14距60日強(qiáng)弱分界線還有近40點(diǎn)的空間，便遭到拋盤打壓。如果追根溯源的話，可以發(fā)現(xiàn)前幾日剛剛被重新抱團(tuán)的大牛股們同期出現(xiàn)了跳水。也就是說(shuō)，主導(dǎo)了這一波大回撤的抱團(tuán)機(jī)構(gòu)們，現(xiàn)在還牢牢掌控著a股大跌后余震的節(jié)奏。

　　數(shù)據(jù)方面，滬深主要指數(shù)除了上證綜指下跌1.4%外，滬深300、深成指和創(chuàng)業(yè)板跌幅均在2%以上。成交量則繼續(xù)縮減，很顯然這幾日北向資金出現(xiàn)的買盤并沒(méi)有帶動(dòng)投資者的做多情緒，截至目前指數(shù)的回調(diào)依然不充分。但這樣的弱勢(shì)與先前的大跌也有區(qū)別，比較顯著的就是重現(xiàn)的分化，權(quán)重股壓著大盤往下走，部分個(gè)股則展開(kāi)逆勢(shì)反彈。

　　除了受益于時(shí)下的一些敏感熱點(diǎn)和政策炒作外，個(gè)股走出的這種逆勢(shì)分化效應(yīng)大多存在于之前表現(xiàn)比較弱或者是長(zhǎng)期伏地不起的群體之間。這樣的現(xiàn)象，可以看作是市場(chǎng)對(duì)個(gè)股估值的自我調(diào)整，也可以理解為特殊情況下資金投機(jī)的結(jié)果。當(dāng)然，這其中確實(shí)不乏有被錯(cuò)誤估值的個(gè)股在借機(jī)翻身，但于多數(shù)朋友的操作而言，想要精確篩選潛力股或者是掐準(zhǔn)市場(chǎng)輪動(dòng)的節(jié)奏，起碼在當(dāng)前的情況下，是一件非常難的事情。

　　所以，近期的策略仍要秉持謹(jǐn)慎的態(tài)度。如果短線交易靈活性不足，盡量退到圈外，做一個(gè)旁觀者耐心等待時(shí)機(jī)的到來(lái)。

　　恢復(fù)經(jīng)濟(jì)，當(dāng)前已經(jīng)成了后疫情時(shí)代最重要的話題。因體制、實(shí)力或者國(guó)情的不同，各國(guó)所采取的策略不甚相同。但放水這一條除外，而且大家都出奇的一致。據(jù)境外一些機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，2020年美聯(lián)儲(chǔ)大開(kāi)閘，無(wú)限量化寬松帶來(lái)了超10萬(wàn)億美元的現(xiàn)金，由于美元作為國(guó)際支付貨幣的地位，這其中有大概三分之一流向世界各地。相當(dāng)于美國(guó)單靠印錢就把國(guó)內(nèi)三分之一的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了其他國(guó)家。

　　如前美財(cái)長(zhǎng)約翰·康納利所言，“美元是我們的貨幣，卻是你們的問(wèn)題”，當(dāng)前世界各國(guó)除了要解決自身難題外，還要被迫幫忙化解老美的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。而且除此外，最近拜登大搞軍事化行動(dòng)，也證明了美急于用高效直接的手段拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，歷史經(jīng)驗(yàn)告訴他們，美元和戰(zhàn)爭(zhēng)是兩個(gè)絕妙的工具。單就這兩方面的沖擊來(lái)講，我們國(guó)家所承受的一點(diǎn)兒不比其他別家小。

　　從近期的海上焦點(diǎn)事件和不甚愉快地對(duì)話來(lái)看，現(xiàn)在的形勢(shì)相當(dāng)復(fù)雜。因而，雖說(shuō)當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的勢(shì)頭不錯(cuò)，但惡化的環(huán)境無(wú)疑將加重今年的任務(wù)。另外，在政策方面，接下來(lái)除了一些常規(guī)的戰(zhàn)略規(guī)劃外，應(yīng)該很難見(jiàn)到特別重量級(jí)的刺激政策，尤其對(duì)股市可能還會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性收緊的情況。

　　也就是說(shuō)，這一波大跌之后的尋底大概率需要一個(gè)階段性的周期，不會(huì)出現(xiàn)止跌后急轉(zhuǎn)彎大漲的情況。這方面與我們先前的觀點(diǎn)是一致的，在基本面出現(xiàn)大的變化之前，暫時(shí)不做策略上的改變。

　　本周短線反彈的勢(shì)頭被撲滅之后，下周可能會(huì)出現(xiàn)加速尋底的情況。上證綜指重點(diǎn)關(guān)注上周低點(diǎn)和3300區(qū)域，以及3240-3200區(qū)間，目前來(lái)看丑陋的三月線基本是定型的，未來(lái)低點(diǎn)還無(wú)法確定，但大盤調(diào)整的周期勢(shì)必會(huì)拉長(zhǎng)。鑒于年后砸盤的態(tài)勢(shì)和接下來(lái)滿是變數(shù)的環(huán)境，可能到四季度之前都難有大的好轉(zhuǎn)。這是階段性的趨勢(shì)，應(yīng)該將其納入以后的交易策略之中。

　　總結(jié)，2021，A股牛年不牛，注意節(jié)奏---春收，夏荒，秋播種，冬成長(zhǎng)。一步踏錯(cuò)，步步遭殃。

　　投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎！文中板塊、個(gè)股均為技術(shù)分析，僅供參考，不構(gòu)成買賣建議！

　　文/黑馬牛散