巨豐投顧：為何再次殺跌？ 大白馬連續(xù)跌停下 A股新的調(diào)整開始了嗎？

　　觀點：滯脹以及過熱的信號開始逐步釋放，經(jīng)濟復蘇雖然仍處于加速狀態(tài)，但是經(jīng)濟復蘇已經(jīng)進入了后期，伴隨著經(jīng)濟復蘇進入后期以及流動性邊際收緊之際，接下來實質(zhì)性收緊也將是趨勢，這對股市來時不是好消息。而且經(jīng)歷2月中旬以來的下跌之后，市場牛市格局也有望發(fā)生較大變化，牛市依然沒有結束，但是已經(jīng)進入牛市后期，整體性機會并不明顯下，要注意局部性的板塊以及局部性的牛市機會。

　　今日，滬深兩市雙雙低開，開盤后展開震蕩，盤中一度拉升翻紅，但隨即快速走低，并延續(xù)弱勢表現(xiàn)。午后，基金重倉股繼續(xù)走低，指數(shù)小幅反抽后再度下行，全天低開低走，延續(xù)上周以來的調(diào)整趨勢。盤面上看，特鋼概念領漲，公用事業(yè)、房地產(chǎn)等表現(xiàn)良好，而其他多數(shù)板塊一度走低，有色金屬大跌，輕工制造、化工、機械設備以及休閑服務、國防軍工等走低。

　　全天行情看，這里的走低，其實還是上周五的一個延續(xù)，而總體從4月6日以來，這里的調(diào)整大致有幾個核心的因素：

　　首先，歐美疫情的反復。尤其是最近時間，歐洲新冠病毒變異，美國疫情反復，大家對于經(jīng)濟復蘇的持續(xù)性和不確定性開始動搖；

　　其次，通脹數(shù)據(jù)略超預期，流動性收緊預期再次成為市場焦點。此前市場一遇到流動性收緊預期就不是很好，而上周五通脹數(shù)據(jù)超預期，市場對于流動性趨緊的預期再起；

　　第三、大白馬“業(yè)績雷”不斷，核心資產(chǎn)反復無常。無論是順豐控股的連續(xù)跌停，還是其他大白馬的反復無常，在季報期間，這都是隱患。

　　第四、反彈無量，增量資金觀望情緒濃厚。此前的小碎步反彈過程中，市場成交量始終未能釋放，這也給反彈留下了隱患。

　　所以，實際上今日的下跌以及最近的調(diào)整，一點都不奇怪。短期的市場，還是需要保持一份觀望，耐心等待這里的擔憂以及市場季報期這把“雙刃劍”對市場的影響，尤其目前處于整體的調(diào)整趨勢當中。當然，這種擔憂仍是短期的，對于目前市場整體的趨勢看，實際上仍處于牛市當中，只不過在流動性邊際收緊延續(xù)以及經(jīng)濟復蘇后半程來臨之際，牛市也逐步進入了后期。

　　回到市場中，目前市場迎來集中下行之后的反復磨底過程中，這個過程中仍有反復，建議整體保持觀望，耐心等待震蕩筑底過程中，市場新的行情啟動的信號和標志。

　　總體看，核心資產(chǎn)集中性調(diào)整基本結束，但分化依舊。只要核心資產(chǎn)標的不出現(xiàn)大問題，指數(shù)就不會出現(xiàn)較大的問答，繼續(xù)大幅下行的空間就較為有限。而且，經(jīng)濟持續(xù)復蘇過程中，目前也迎來季報行情，市場整體向好的趨勢還是比較明顯，牛市后期格局依舊保持。當然，這里還有個反復筑階段底的過程，但是在這個過程中，牛市后期的機會也將逐步來臨，保持倉位觀望中，可繼續(xù)耐心等待這個來臨的信號。

　　源達：調(diào)整結構末端 做好低吸準備

　　今日盤面

　　早盤滬深兩市開盤后稍作攻擊便開始了震蕩調(diào)整，上個交易日分析調(diào)整還未結束，耐心等待調(diào)整結束，低吸還需要再等一等，經(jīng)過今天的調(diào)整后，風險基本上得到了一定程度的釋放，從盤面上看，海南自貿(mào)與碳中和方向表現(xiàn)強勢，但整體看帶動性并不強，尤其是海南方向在受到利好刺激的情況下，在今日的強度一般，上個交易日也并未出現(xiàn)板塊的集體性爆發(fā)，故判斷此熱點維持的時間不會太長，碳中和則屬于炒冷飯的行情了，畢竟屬于長期規(guī)劃，對于短期業(yè)績的增長難言有實質(zhì)進展，預計后市將出現(xiàn)高低切換，畢竟目前市場棄高就低的現(xiàn)象還是比較明顯。從上證60分鐘級別看，這里正在從60分鐘的背離轉(zhuǎn)向日K線級別的背離中，也就是調(diào)整后還是新高，從60分鐘結構看，這里處于最后一段調(diào)整中，綜上，短期為調(diào)整結構末端，，做好低吸準備。

　　目前指數(shù)所處位置分析

　　前期我們也做了分析，上證指數(shù)這里就是處于從60分鐘級別的背離到日K線級別背離的轉(zhuǎn)化，而體現(xiàn)在盤面上的表現(xiàn)就是調(diào)整后創(chuàng)新高，故判斷，這里調(diào)整后，后市還有一個高點，而從60分鐘調(diào)整的結構來看，這里處于調(diào)整中的最后一段，也就意味著，調(diào)整將會結束，而低吸機會則隨之到來，從調(diào)整幅度看，后市可留意上證3400-3410點區(qū)間附近的支撐。

　　應對策略及關注方向

　　既然判斷這里是調(diào)整結構的末端，低吸機會即將出現(xiàn)，那么后市的應對策略就是在保證控制倉位的情況下，找準市場的后續(xù)發(fā)力點來做了，從前期市場表現(xiàn)來看，資金依然是在低位的順周期方向當中反復來做切換，所以，后市低吸方向盡量往順周期方向?qū)ふ?，疊加市場棄高就低的謹慎情緒，盡量去尋找一些順周期當中的低位品種，來做潛伏低吸，而不是去追漲，整體的倉位仍建議控制在半倉及以下的水平，畢竟即便后市有反彈行情，從中期看這里的位置也是偏高，耐心等待順周期方向中資金輪動后再考慮減倉。

　　百瑞贏：指數(shù)寬幅調(diào)整洗盤 關注下方3400關口拉鋸戰(zhàn)

　　周一，三大指數(shù)集體大幅下跌，創(chuàng)業(yè)板指領跌，險守2700點。上證指數(shù)低開下挫，午后繼續(xù)回落。板塊漲少跌多，鋼鐵、電力、公交、養(yǎng)殖等漲幅居前，造紙、有色、新材料、國防軍工等跌幅居前。

　　截止收盤，上證指數(shù)報收3412.95點，下跌37.73點，跌幅1.09%。成交額3389億。深證成指報收13495.72點，下跌317.59點，跌幅2.3%，成交額4368億。創(chuàng)業(yè)板指報2719.95點，下跌63.38點，跌幅2.28%，成交額1442億。滬深兩市，個股上漲1091只，下跌3114只，漲停84只，跌停36只。滬股通凈流入52.53億元，深股通凈流入11.68億元，北向資金共計流入64.21億元。

　　百瑞贏后市展望：

　　今天市場整體可以說是低開低走，雖然早盤低開之后小幅反抽了一波，但是只能說是假性做多的虛晃動作，沒有實質(zhì)的拉升作用，所以后面指數(shù)在權重抱團股的拖累下一路下行，臨近午間休盤時稍稍放緩下行速度，但是調(diào)整意愿不改。午后指數(shù)繼續(xù)弱勢震蕩，最低試探了一下3400附近的關口支撐。最終尾盤滬指收跌1.09%，深成指收跌2.3%，創(chuàng)業(yè)板指收跌2.28%。

　　盤面上，電力、鋼鐵等周期股持續(xù)回暖，白酒、數(shù)字貨幣逆勢大漲，地產(chǎn)股、券商股異動拉升，次新股、化工板塊遭重挫，受多項利好政策影響海南概念股今日再度爆發(fā)。午后，指數(shù)繼續(xù)走弱，磷化工、化工新材料、丙烯酸、有機硅等化工板塊遭遇重挫，白馬股持續(xù)回調(diào)?？偟膩碚f，兩市情緒較弱，氛圍偏于消極。

　　技術面上，今天滬指抄底逃頂指標日線級別已經(jīng)翻綠，這算是一個警示風險的信號，但是15分鐘小分時級別也出現(xiàn)了抄底信號，說明現(xiàn)在市場存在寬幅震蕩調(diào)整的風險，同樣接下來也面臨一個小級別的超跌反彈技術反抽需求，至于市場能否成功止跌反彈就要看市場反抽抵抗的力度和資金做多的意愿了。

　　策略上，今天尾盤市場有兩個特殊關注點，一個是盤尾北向資金瘋狂流入，今天促使市場下跌的一部分源頭就是外圍股市的消極影響，但是外資這種走勢又表明其更愿意做多A股，所以如果今晚美股平穩(wěn)或繼續(xù)反彈的話，對于A股的超跌反彈拉升會存在一定的促動作用。另一方面，尾盤指數(shù)回踩3400支撐后快速反抽，說明目前下方3380-3400區(qū)間支撐有效，并且多頭在此處有抵抗的意圖，其實接下來如果指數(shù)跌破3400平臺，大家反而可以注意一下建倉機會，因為3400點之下算是近期震蕩區(qū)間的下軌區(qū)域，位置偏低，只要市場沒有系統(tǒng)性風險的話，便可以注意一下低吸機會。

　　容維證券劉思山：滬深指數(shù)放量下跌 下方僅有年線支撐

　　今日早盤，滬深指數(shù)開盤后低開高走，不久后震蕩回落，雖然有電熱、垃圾發(fā)電、鋼鐵等板塊的領漲，但兩市仍然逐步走低。午后，指數(shù)緩步下跌，成交量進一步放大。截止收盤，滬指下跌1.09%，報3412.95點，深成指下跌2.30%，報13888.44點。

　　盤面上看，近70余支股票漲?；驖q幅超過10%，跌停及跌幅超過10%的個股近40支，但排除收平個股，兩市個股跌多漲少的現(xiàn)象，僅有電熱、鋼鐵、燃油燃氣、工程和地產(chǎn)等十余個板塊上漲。

　　技術上看：滬深指數(shù)近期再度回落，兩市的5和10日短期均線已經(jīng)基本形成死叉，滬指午間收盤前已經(jīng)跌破120日均線，兩市的K線系統(tǒng)下方除了年線之外，已經(jīng)沒有中短期均線支撐。

　　操作上，可以尋找筑底成功且有業(yè)績支撐的行業(yè)龍頭股，逢低關注，波段操作。注意回避累計較高漲幅的個股，控制倉位。

　　錢坤投資：分化極端嚴重 存量特征的極致演繹

　　大盤分析

　　直接跌破3450點，回到了之前3350-3450點的箱體區(qū)間之內(nèi)，看樣子指數(shù)能不能上去，跟抱團大票的關聯(lián)度還是很高的。

　　又回到了之前的劇情，本周看看是再次站上3450點之上還是朝著3350點俯沖而去。無論指數(shù)怎么震蕩，局部的炒作如火如荼，指數(shù)的弱勢震蕩依然是炒作題材熱點的溫床。

　　資金流向

　　兩市成交額7700億附近，放量下跌，從今天市場情況來看資金撤出的可能性更大，所以接下來繼續(xù)縮量的可能性較大，但只要不跌破6500億就還能繼續(xù)局部的炒作。

　　而如果跌破6500億則是要小心系統(tǒng)性風險的到來了，接下里三天會有個明確的結果，當前量能的變化對于接下來市場的風格走向?qū)a(chǎn)生直接的影響。

　　從資金風格來看，抱團大票又又繼續(xù)萎靡不振直接導致指數(shù)再次出現(xiàn)下跌，抱團大票或者叫核心資產(chǎn)當前缺乏整體性的參與機會。

　　而小票市場呢，也是分化極其嚴重，個別板塊在漲，這個別板塊內(nèi)部還是兩極分化，說白了小票市場也是資金不如彈藥有限，屬于拼反應拼手速的階段。

　　板塊熱點

　　除了個別的兩三個板塊，基本是普跌的。這個別的兩三個分別是碳中和、鋼鐵、和海南板塊。

　　碳中和里面也只是個別的分支在上漲譬如電力和碳交易，這兩個都是碳交易市場落地最先受益的板塊邏輯非常的正宗，還有一件事是23號召開的全球氣候峰會，雖然我們不參加，但一定和國內(nèi)是產(chǎn)生聯(lián)動的，到時候肯定有新的相關的文件出臺可能是什么什么宣言。

　　炒的是這個預期，碳中和當前是二波進行時了，但強度是不如之前第一波的，內(nèi)部的分化非常嚴重，有些前期的龍頭還在繼續(xù)上漲，而有些前期的龍頭名字已經(jīng)開始出現(xiàn)后繼乏力的情況了。

　　鋼鐵連漲了三天，但不同于前兩天的加速，今天屬于日內(nèi)有了換手，邏輯上還是那兩條：鋼坯的漲價與業(yè)績的落地?？唇裉斓那闆r本周還會有反復。

　　海南板塊則是受到了周末海南消息的刺激，這種板塊看看就好，沒有什么持續(xù)性的期望。

　　后市展望

　　兩極分化到了一種極端的情況，表現(xiàn)為板塊的兩極分化和板塊內(nèi)個股的兩極分化，板塊方面是沒有資金和人氣的板塊開始加速下跌，有資金和人氣的則是一窩蜂上漲，而看對了方向還不行，同一個板塊之內(nèi)也是兩極分化，根本不講什么道理。為什么會這樣？

　　是市場存量特征的極端演繹，說白了就是缺錢。這種情況跟2018年是極其相似的，前排的個股不斷的加速上漲，加速再加速，想要參與就相當于要跳火車，跳上了就一路大肉，跳錯了則車毀人亡。

　　當前這個階段個股的地位，有沒有明顯的主力運作跡象都是非常重要的考量，按照板塊來隨便買的時期暫時是過去了。

　　和信投顧：指數(shù)撲街題材、抱團聯(lián)袂殺跌

　　【盤面觀點】

　　指數(shù)開盤小幅低開，早盤有一波拉升，但力度有限僅僅翻紅而已，隨后無盡的殺跌模式再度開啟，臨近尾盤越跌越多，情緒低迷到極致。盤面上海南板塊繼續(xù)強勢，養(yǎng)殖業(yè)部分個股也相對不錯，鋼鐵卷土重來，漲幅榜不多，而且漲幅整體不大，跌幅榜則匯聚了盤面上最具聯(lián)動性的板塊：科技，軍工，大消費，周期?？梢哉f對指數(shù)貢獻度較大的，基本都再跌。技術上，本身指數(shù)就卡在支撐位附近，一個低開直接破位，反抽沒能成功就開始持續(xù)下跌，目前整數(shù)關口尚有支撐作用，但這個地方能否發(fā)起反擊，目前來看可能性并不高。

　　今天指數(shù)下跌，市場低迷，完全沒有道理，主要還是情緒上出了問題，碳中和再強也是尾部行情，這個時候承載不了大資金了，但其余板塊目前不具備這個能力，海南板塊的八連陽有點超預期了，這種板塊都能超預期，只能說資金確實太饑渴了，但又沒有方向可選，所以才走出這種走勢的，但這種板塊隨時都可能崩，后手根本不敢上。

　　周期今天面的有點慘，周末被點名了，原材料漲價幅度太大，生產(chǎn)端成本太高，高層準備出手抑制原材料價格的上漲，所以原本最有可能接力碳中和的周期，今天不但沒漲，反而大跌，這波負面情緒的傳導不知道什么時候能結束，暫時先等著吧，鋼鐵漲，這塊大家謹慎一點，不是因為業(yè)績好，主要是有資金控盤了。

　　關于一季報，之前反饋還是比較激烈的，但大盤一跌，大家也看的出來，幾乎沒有幸存的，尤其是業(yè)績的標桿中遠海控回收漲幅之后，更是給了市場致命的大家，業(yè)績好都不漲，業(yè)績不好殺的更狠，業(yè)績這條線沒空間，也沒想象力了，撿個漏還可以，想爆賺還要跟消息。

　　和信觀點：今天的行情典型的雙殺局面，行情低迷到極致，幾個小點的上漲沒有任何想象力，操作上建議等待機會，不要盲目出手。

　　【消息面】

　　1、日本首相菅義偉：處理福島核電站核污水“不能推遲”

　　日本首相菅義偉當天表示，解決東京電力公司福島第一核電站中不斷增加的核污水一事，已經(jīng)是“不能推遲”的課題。考慮到讓日本國內(nèi)外對安全性問題達成理解，日本政府將從科學角度出發(fā)進行說明。日本政府計劃于當?shù)貢r間4月13日召開內(nèi)閣會議，決定是否向大海排放福島核污水。菅義偉在12日眾議院召開的決算行政監(jiān)視委員會上表示，希望在近期內(nèi)決定方針。在福島重建之際，處理核污水是一項不可避免的、不能一直拖延的課題。菅義偉還表示，目前存在包括漁業(yè)人員在內(nèi)，反對將核污水排放入海的聲音，因此采取萬全的對策是很重要的。

　　2、增量配網(wǎng)鬧“電荒”

　　配電網(wǎng)建好了卻“無電可配”的怪象正在圈內(nèi)蔓延。在采訪調(diào)研中了解到，目前除了少數(shù)在存量網(wǎng)架基礎上開展試點的項目外，能夠成功接入電源的新增試點項目屈指可數(shù)。更值得注意的是，國家多項文件早已明確指出，允許符合政策且納入規(guī)劃的可再生能源、分布式電源以適當電壓等級就近接入增量配網(wǎng)，但鮮有新能源、分布式能源接入增量配網(wǎng)的成功案例。