回顧周二A股行情，滬深兩市悉數(shù)迎來回調(diào)走勢，三大股指開盤漲跌不一，盤初一致性出現(xiàn)沖高后，股指一路下挫，盤中一度跳水幅度加劇，午后股指維持弱勢震蕩格局。從盤面上來看，市場風(fēng)格迎來了大切換，前期強(qiáng)勢的白酒股成為砸盤主力，低位的軍工、科技等標(biāo)的表現(xiàn)突出。

　　正如東吳證券所述，指數(shù)繼續(xù)保持震蕩格局，成交量還算穩(wěn)定，趨勢看并未走壞，但調(diào)整的時間空間或許還未到位，暫時仍建議謹(jǐn)慎追高。調(diào)整后科技股中的進(jìn)口替代和碳中和仍會是主流熱點，醫(yī)美、鋰電池等在調(diào)整后也有表現(xiàn)空間，建議多往這些方向?qū)ふ业臀鼨C(jī)會。

　　山西證券表示，短期來看，市場成交量未出現(xiàn)明顯下降，近期指數(shù)有所調(diào)整，目前市場仍處于快速上漲后的休整階段，市場景氣度回升較快板塊在休整過后將繼續(xù)表現(xiàn)。中期來看，景氣度回升較快的消費和科技板塊依舊有較強(qiáng)的吸引力，整體市場將在相關(guān)板塊帶動下繼續(xù)呈震蕩向上走勢。

　　就后市而言，中金公司分析，在新的催化劑出現(xiàn)前市場可能基本維持區(qū)間波動走勢?？紤]到在未來一段時期內(nèi)通脹可能仍然是短期市場焦點，我們?nèi)匀唤ㄗh在成長和價值風(fēng)格間相對均衡配置?？紤]到外需至少在短期內(nèi)持續(xù)樂觀，我們看好出口敞口較大的板塊，例如電子、家電和家居產(chǎn)品。我們認(rèn)為議價能力較強(qiáng)而且有能力傳導(dǎo)輸入價格壓力的中下游企業(yè)可能更具韌性。此外，估值具有吸引力的新經(jīng)濟(jì)板塊優(yōu)質(zhì)龍頭股也值得關(guān)注。

　　中原證券認(rèn)為，白酒等消費板塊的全線下挫，市場熱點再次轉(zhuǎn)換，航天軍工、汽車、通訊以及券商等行業(yè)后市有望繼續(xù)走強(qiáng)，投資者在密切關(guān)注政策面以及資金面變化的同時，可謹(jǐn)慎關(guān)注上述板塊的投資機(jī)會。

　　在操作策略上，東方證券指出，主要股指仍有震蕩調(diào)整的訴求，但鑒于目前結(jié)構(gòu)性機(jī)會較多，指數(shù)回調(diào)力度或?qū)⒂邢蓿话鍓K方面，在目前市場利率預(yù)期向上階段，高位高估值品種難有表現(xiàn)，相反的是，軍工、軟件、電子等板塊的部分子領(lǐng)域，目前估值相對合理，但業(yè)績的確定性和高增長皆具備，符合機(jī)構(gòu)配置偏好，有望成為6月補漲行情的主線，建議投資者逢低布局。

　　另外，東北證券提到，下一步關(guān)注的是抱團(tuán)股尤其是白酒股下跌的持續(xù)性以及資金的溢出效應(yīng)：一方面，抱團(tuán)白馬股的高估值一直為市場詬病但是經(jīng)歷春節(jié)后的大跌和最近2個月上漲，賣方機(jī)構(gòu)已經(jīng)不敢再看弱抱團(tuán)股；恰恰此時出現(xiàn)了松動，從鋰電池、光伏到白酒均有松動。雖然如寧德時代最近2日下跌后漲、反復(fù)波動，但是顯然資金的追漲意愿不強(qiáng)，賠率不高。另一方面，白馬松動后的溢出效應(yīng)。上一輪的經(jīng)驗是資金流向了中小盤超跌績優(yōu)股和漲價題材資源周期股；這次的話，資金流向維穩(wěn)預(yù)期的金融和自主可控主線的概率更大些，即給些科技股、軍工股提供了輪動機(jī)會，尤其是低價小市值風(fēng)格短線有占優(yōu)傾向。

　　開源證券則認(rèn)為，順大勢，逆小勢，積極布局周期?？紤]到當(dāng)下政策逆風(fēng)正在逐步消除，投資者此時更應(yīng)該關(guān)注的是經(jīng)過了一輪回調(diào)之后風(fēng)險收益比更好的周期。市場對經(jīng)濟(jì)的韌性與斜率的問題正在從恐懼走向更確定的認(rèn)知。行情將重新回歸景氣度，以促進(jìn)低估產(chǎn)能被市場更多的價值發(fā)現(xiàn)。我們重申重點領(lǐng)域：第一，煤炭、化工(純堿、化纖)、有色(銅、鋁)和鋼鐵；第二，銀行、房地產(chǎn)、建筑、公路以及公用事業(yè)；第三，中游制造可以布局：機(jī)械和電子。

　　(：DF150)