巨豐投顧：四大因素致A股連續(xù)走低 6月還有行情嗎？

　　觀點(diǎn)：滯脹以及過熱的信號(hào)開始逐步釋放，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雖然仍處于加速狀態(tài)，但是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)進(jìn)入了后期，伴隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)入后期以及流動(dòng)性邊際收緊之際，接下來實(shí)質(zhì)性收緊也將是趨勢(shì)，這對(duì)股市來說不是好消息。而且經(jīng)歷2月中旬以來的下跌之后，市場(chǎng)牛市格局也有望發(fā)生較大變化，牛市依然沒有結(jié)束，但是已經(jīng)進(jìn)入牛市后期，整體性機(jī)會(huì)并不明顯下，要注意局部性的板塊以及局部性的牛市機(jī)會(huì)。

　　今日，滬深兩市開盤不一，開盤后震蕩走低，盤中在權(quán)重股的走低下，指數(shù)迎來連續(xù)跳水，滬指一度逼近3500點(diǎn)，而創(chuàng)業(yè)板指收跌4.18%。盤面上，銀行、家用電器、房地產(chǎn)等小幅上漲，而多數(shù)板塊走低，汽車大跌領(lǐng)銜，電氣設(shè)備、有色金屬以及化工等迎來下挫。

　　端午節(jié)后，市場(chǎng)連續(xù)走低，并且呈現(xiàn)出多重的“不利”局面。一方面，周期股悉數(shù)下跌。這應(yīng)該主要是此前趨勢(shì)性行情之后，市場(chǎng)迎來了分化，周期股的波動(dòng)也相應(yīng)的加大；另一方面，端午消費(fèi)數(shù)據(jù)的不濟(jì)，也讓休閑服務(wù)迎來走低。而疫苗、白酒以及金融股表現(xiàn)不佳，拖累指數(shù)表現(xiàn)。此外，近期北向資金流出為主，顯然內(nèi)外都不是太好。

　　而具體的外部因素，還有一個(gè)很重要的就是即將召開的美聯(lián)儲(chǔ)貨幣會(huì)議。本周四凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)FOMC 公布利率決議、政策聲明及經(jīng)濟(jì)預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾召開新聞發(fā)布會(huì)。由于此前美國(guó)通脹高企，市場(chǎng)擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的變化，比如可能突然停止購(gòu)債計(jì)劃等，這也或?qū)⒔o流動(dòng)性帶來一定的壓力。

　　此前，就在端午節(jié)前，市場(chǎng)形勢(shì)一片向好下放量滯脹，甚至下跌，就已經(jīng)令人生疑，而這兩天的下跌或許已經(jīng)告訴了答案。不過，連續(xù)的調(diào)整并不是說市場(chǎng)行情就此結(jié)束了，在經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇下，市場(chǎng)仍有支撐。而流動(dòng)性盡管擔(dān)憂，但當(dāng)前總體穩(wěn)定，市場(chǎng)更多的還是由于情緒的擔(dān)憂而產(chǎn)生的下蹲，接下來仍有反復(fù)的大概率。

　　不過，從端午節(jié)前市場(chǎng)的表現(xiàn)看，高低切換仍是市場(chǎng)的主基調(diào)。即高估值仍是市場(chǎng)當(dāng)前規(guī)避和擔(dān)憂的，而低估值品種的優(yōu)勢(shì)，也逐步得到市場(chǎng)的青睞以及資金的關(guān)注；此外，對(duì)于高成長(zhǎng)的品種，尤其是去年下半年以來調(diào)整多日的部分科技類品種，其行業(yè)景氣度較高，自身成長(zhǎng)性較強(qiáng)，或是資金后期關(guān)注的主要對(duì)象。

　　因此，盡管指數(shù)迎來階段的回調(diào)，但市場(chǎng)向好趨勢(shì)的本質(zhì)沒有發(fā)生改變，在流動(dòng)性沒有收緊前，仍有反復(fù)甚至繼續(xù)向好的基礎(chǔ)。近期的調(diào)整，并不能說明6月行情就此結(jié)束。相反，在連續(xù)調(diào)整之后，反而要對(duì)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的進(jìn)行密切跟蹤和關(guān)注，做好隨時(shí)的低吸準(zhǔn)備。

　　總體看，市場(chǎng)仍處于2019年以來的牛市行情，只不過牛市進(jìn)入后半程。此時(shí)，市場(chǎng)全局性牛市已經(jīng)結(jié)束，更多的還是結(jié)構(gòu)性行情，部分板塊以及部分個(gè)股的牛市。從全局來看，低估值以及強(qiáng)業(yè)績(jī)?nèi)允鞘袌?chǎng)的主基調(diào)，而高估值類品種后期整體上行空間或被限制。

　　容維證券：創(chuàng)業(yè)板指跌幅超4% 滬指短期將考驗(yàn)3500點(diǎn)支撐

　　今日兩市三大股指集體低開，隨后股指震蕩下行延續(xù)了調(diào)整走勢(shì)，權(quán)重藍(lán)籌表現(xiàn)低迷拖累股指下行，其中創(chuàng)業(yè)板指大幅下挫，午后股指繼續(xù)震蕩下探至收盤，最終滬指報(bào)3518.33點(diǎn)，跌幅1.07%，深成指報(bào)14295.93點(diǎn)，跌幅2.57%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)3125.70點(diǎn)，跌幅4.18%。

　　盤面上看，采掘服務(wù)領(lǐng)漲兩市，其中潛能恒信盤中觸及18%漲幅，海油發(fā)展、準(zhǔn)油股份、漲停，半導(dǎo)體、頁(yè)巖氣、農(nóng)業(yè)種植、銀行等板塊漲幅居前，與此同時(shí)鴻蒙概念、鹽湖提鋰、汽車整車、氟化工等板塊跌幅居前。

　　技術(shù)上看，滬指連續(xù)調(diào)整后，已經(jīng)跌破20日均線，即將考驗(yàn)下方中期60日均線支撐力度，預(yù)期股指后市走勢(shì)將有所反復(fù)。

　　總的來看，兩市股指連續(xù)調(diào)整，滬指短期將考驗(yàn)3500點(diǎn)支撐，預(yù)期股指后市仍有風(fēng)險(xiǎn)釋放，操作上，建議控制倉(cāng)位，減少操作，防范風(fēng)險(xiǎn)為主。

　　百瑞贏：市場(chǎng)寬幅回踩釋放情緒多 看少動(dòng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

　　周三，三大指數(shù)集體重挫。創(chuàng)業(yè)板指跌幅最大，重挫逾4%，上證指數(shù)低開下行，午后在3515附近震蕩。板塊全面下跌，汽車、有色、化工、其他電子跌幅居前，僅采掘服務(wù)、公交、證券、銀行等數(shù)個(gè)板塊紅盤。

　　截止收盤，上證指數(shù)報(bào)收3518.33點(diǎn)，下跌38.23點(diǎn)，跌幅1.07%。成交額4106億。深證成指報(bào)收14295.93點(diǎn)，下跌377.41點(diǎn)，跌幅2.57%，成交額5216億。創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3125.70點(diǎn)，下跌136.49點(diǎn)，跌幅4.18%，成交額2288億。滬深兩市，個(gè)股上漲1267只，下跌2966只，漲停59只，跌停39只。

　　后市展望：

　　三大指數(shù)開盤漲跌不一，開盤后大幅殺跌，寧德時(shí)代、邁瑞醫(yī)療等權(quán)重股領(lǐng)跌，指數(shù)黃白二線分化加劇，滬指表現(xiàn)稍強(qiáng)，創(chuàng)指跌幅不斷擴(kuò)大至跌逾3%，跌破3200頸線位，深成指持續(xù)下挫至跌逾2%。板塊方面，前期熱點(diǎn)板塊處于退潮期，鴻蒙概念股延續(xù)頹勢(shì)，鋰電股全線走弱，半導(dǎo)體及元件概念逆勢(shì)走高。

　　午后指數(shù)延續(xù)下行態(tài)勢(shì)，滬指下挫至跌逾1%，創(chuàng)指跳水至跌逾4%。板塊方面，汽車板塊走弱，鴻蒙概念股回暖，券商股逆勢(shì)拉升?？傮w而言，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒強(qiáng)烈，個(gè)股跌多漲少，賺錢效應(yīng)較差。

　　技術(shù)面上，連續(xù)三個(gè)交易日的陰線回調(diào)使得目前上證指數(shù)已經(jīng)下行至3500整數(shù)關(guān)口附近，3500點(diǎn)附近匯聚了半年線、60日線，同時(shí)周線級(jí)別10周線、20周線也在此附近，所以可以看做是近期短線上的強(qiáng)支撐，接下來關(guān)注該平臺(tái)附近的支撐力度。從指標(biāo)上看的話，滬指抄底逃頂指標(biāo)15分鐘到60分鐘級(jí)別都是綠柱狀態(tài)，并且暫時(shí)沒有出現(xiàn)反轉(zhuǎn)信號(hào)，所以接下來不排除指數(shù)會(huì)短暫的破位，但破位之后還是看其反彈脈沖式修復(fù)情況。

　　策略上，今天金融股護(hù)盤，但是沒什么資金流入，美聯(lián)儲(chǔ)議息在即，這幾天刺激的石油板塊上攻，周期板塊下跌，市場(chǎng)依舊對(duì)加息預(yù)期有做出反應(yīng)。今年美聯(lián)儲(chǔ)大概率會(huì)加息，但是很可能在三季度，當(dāng)然，具體晚間看看消息。如果沒加息，靴子落地，明天周期股就應(yīng)該有反抽一些回去，兩市指數(shù)的話，明天大概率有一些報(bào)復(fù)性反抽，反應(yīng)美聯(lián)儲(chǔ)議息靴子落地，要是真的加息，股市容易利空先下。但無論如何，目前資金避險(xiǎn)情緒較高，操作上還是要偏于謹(jǐn)慎，先多看少動(dòng)，暫時(shí)以觀望為主。

　　和信投顧：大盤連續(xù)重挫 調(diào)整后還有機(jī)會(huì)嗎？

　　指數(shù)小幅低開，盤中快速的一波反抽之后，開始連續(xù)下挫，隨著做多力量的低迷，指數(shù)跌幅逐漸加大，午后跌幅更是一度超40點(diǎn)，雖然尾盤有反復(fù)，但力度并不強(qiáng)，盤面上鴻蒙領(lǐng)漲，石油開采，天然氣緊隨其后，三代半導(dǎo)體，LED表現(xiàn)也可圈可點(diǎn)，但若非大金融集體翻紅護(hù)盤，指數(shù)可能要大面，跌幅榜則主要是汽車，鋰電池，醫(yī)美，幾乎是崩盤式的下跌。技術(shù)上指數(shù)連跌之后，日線級(jí)別破位，大周期支撐線也沒能阻擋下跌趨勢(shì)，下跌勢(shì)頭強(qiáng)烈，操作上暫時(shí)等待止跌信號(hào)的出現(xiàn)，或者是觀察3500點(diǎn)的支撐作用。

　　對(duì)于大跌，很多人以為是美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議的影響，其實(shí)對(duì)于明天凌晨的會(huì)議，市場(chǎng)預(yù)期是很一致的，美國(guó)當(dāng)前不存在加息的可能，所以這個(gè)利空無從談起，如果非要給市場(chǎng)找一個(gè)下跌的理由的話，連續(xù)橫盤沒有突破動(dòng)力，情緒走低，開始反向回調(diào)，或者是有預(yù)期的板塊都已經(jīng)達(dá)到一輪高點(diǎn)，市場(chǎng)又沒有新的接力方向，所以才導(dǎo)致的本輪情緒拐點(diǎn)出現(xiàn)，帶動(dòng)行情走弱。

　　石油礦業(yè)，以及天然氣的上漲依然參考輪動(dòng)走勢(shì)，但這塊很多人不愿意上，至于三代半導(dǎo)體，以及LED，確實(shí)有資金在堅(jiān)守，但目前還沒有形成很強(qiáng)的合力，所以還需要觀察，華為概念今天也是以震蕩為主，表現(xiàn)也并不出彩，但核心的幾個(gè)還好，至于下一輪的方向目前完全看不出來。

　　和信觀點(diǎn)；市場(chǎng)情緒極端，鋰電池，碳中和，醫(yī)美，疫苗，等等龍頭標(biāo)的今天集體重挫，這種下跌，短期之內(nèi)很難再度反抽回來的，所以市場(chǎng)的節(jié)奏可以說無形中被打斷了，至于后面如何選擇，確實(shí)是一個(gè)難題，當(dāng)前要么找新風(fēng)口，要么等老題材，謹(jǐn)慎一點(diǎn)。

　　源達(dá)：創(chuàng)業(yè)板單邊下行 風(fēng)險(xiǎn)來了？

　　今日盤面

　　今日早盤走出震蕩回落走勢(shì)，午后兩市指數(shù)繼續(xù)震蕩走低，市場(chǎng)多頭幾乎毫無抵抗。其中，滬指失守34日均線支撐，并以1.04%跌幅報(bào)收；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則在權(quán)重指標(biāo)股領(lǐng)跌之下，大跌4.18%。兩市主力資金凈流出超600億，上漲個(gè)股家數(shù)不足1300家，下跌家數(shù)接近3000家。

　　目前指數(shù)所處位置分析

　　從兩市較昨日明顯萎縮的成交量看，市場(chǎng)并未呈現(xiàn)恐慌性殺跌盤出逃現(xiàn)象，意味投資者持股信心并未受太大影響。疊加滬指15分鐘級(jí)別底背弛結(jié)構(gòu)確立，提示明日早盤滬深兩市指數(shù)會(huì)有一輪短分時(shí)反抽。但其最終反彈力度，包括時(shí)間和空間，將取決于大金融股的表現(xiàn)。如果市場(chǎng)短時(shí)間沒有太大利空，疊加大金融股護(hù)盤，不排除滬指仍有重新回到3600點(diǎn)一線做橫盤整理的可能。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)節(jié)奏繼續(xù)與滬指同步。

　　應(yīng)對(duì)策略及關(guān)注方向

　　操作上，鑒于當(dāng)下市場(chǎng)已經(jīng)重回弱勢(shì)格局，個(gè)股賺錢效應(yīng)低，操作難度大，又疊加美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議時(shí)間節(jié)點(diǎn)，所以，理論上仍建議大家近期以防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為主，總體倉(cāng)位必須嚴(yán)格控制在五成以內(nèi)。至于結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，還是建議大家多關(guān)注一下底部形態(tài)較好的大消費(fèi)方向。其中醫(yī)藥、食品、飲料、服裝，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈等，仍可重點(diǎn)關(guān)注。

　　中證投資：創(chuàng)業(yè)板指跌逾4% 汽車板塊領(lǐng)跌

　　6月16日，A股三大指數(shù)集體走低，創(chuàng)業(yè)板指重挫。

　　據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，上證指數(shù)跌1.07%，報(bào)3518.33點(diǎn)；深證成指跌2.57%，報(bào)14295.93點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌4.18%，報(bào)3125.70點(diǎn)。

　　申萬一級(jí)28個(gè)行業(yè)板塊收盤多數(shù)下跌。其中，汽車、電氣設(shè)備、有色金屬概念跌幅居前；銀行、家用電器、房地產(chǎn)、建筑裝飾概念逆市上漲。

　　概念板塊中，鋰電電解液、鋰礦、鋰電負(fù)極概念板塊跌幅居前；采掘服務(wù)、大基建央企、陸股通清倉(cāng)概念板塊漲幅居前。

　　安信證券策略團(tuán)隊(duì)表示，進(jìn)入6月以后，國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)收益率出現(xiàn)了明顯回升，制約了A股短期表現(xiàn)。不過從中長(zhǎng)期來看，今年中報(bào)和下半年A股基本面大概率好于市場(chǎng)預(yù)期，國(guó)內(nèi)債市收益率上行空間有限，流動(dòng)性環(huán)境和風(fēng)險(xiǎn)偏好因素整體依然是有利支持，企業(yè)的盈利能力和成長(zhǎng)性將成為下一階段市場(chǎng)的核心邏輯。

　　安信證券策略團(tuán)隊(duì)看好以下三條主線：一是新成長(zhǎng)賽道，如人工智能、智能汽車、新材料、軍工、信創(chuàng)、網(wǎng)絡(luò)安全等領(lǐng)域；二是核心賽道中能夠持續(xù)超預(yù)期的品種，如部分半導(dǎo)體、光伏、醫(yī)藥公司；三是復(fù)蘇下中報(bào)超預(yù)期行業(yè)，如煤炭、化工、銀行等。

　　錢坤投資：每一次這樣的日子過后 有兩件事情即將接踵而至

　　大盤分析

　　來了，這一天終于來了，上周開始一直說著要小心跌破3550點(diǎn)。端午之前一度是穩(wěn)住了，想不到端午過后這么快就崩掉了。但既然已經(jīng)發(fā)生了，就不用再害怕了，尤其對(duì)于是躲過今天暴跌的朋友來說反而是好事，而如果一直看文章的朋友就應(yīng)該知道今天上午是一定要小心點(diǎn)，千萬不能追高的。

　　出現(xiàn)了這種事情接下來該怎么辦呢？很簡(jiǎn)單，就是等待，不要輕易的抄底，等待真正的企穩(wěn)出現(xiàn)。給大家一個(gè)簡(jiǎn)單明確的策略：等待3個(gè)以上的K線構(gòu)筑出新的箱體雛形再擇機(jī)進(jìn)場(chǎng)。

　　資金流向

　　今日兩市成交額9300億附近，比昨天直接就少了700億，這些錢去哪了就不用多說了吧。所以這種時(shí)候是要小心一些的，因?yàn)榻酉聛砹磕芡耆欣^續(xù)減少的可能，但是也要記住一點(diǎn)，這些撤出的錢未必會(huì)真的撤出，很可能是在場(chǎng)外觀望，什么時(shí)候穩(wěn)下來了隨時(shí)可能回流進(jìn)場(chǎng)。

　　資金風(fēng)格方面，抱團(tuán)大票自不必說，就是今天拖累指數(shù)的罪魁禍?zhǔn)祝绕涫且恍┓磸椀礁呶坏钠┤玟囯姵睾凸夥锏暮诵馁Y產(chǎn)股。

　　小票市場(chǎng)方面，最近一直在說當(dāng)前的短線情緒其實(shí)是要看指數(shù)的臉色的，而整體的板塊效應(yīng)也是很弱，各個(gè)板塊輪番補(bǔ)跌，從醫(yī)美到白酒到鋰電池，什么時(shí)候跌完什么時(shí)候才能有新周期。

　　板塊熱點(diǎn)

　　指數(shù)破位，情緒退潮，弱市之中也有亮點(diǎn)：

　　1、科技：開盤最強(qiáng)芯片半導(dǎo)體，高開低走毫不意外，昨晚的漲價(jià)消息只是最后的刺激，昨天的盤中就已經(jīng)看出來許多資金做了提前的布局，于是今天早盤部分資金借勢(shì)出貨。這個(gè)分支板塊結(jié)束了嗎？

　　也是未必，因?yàn)槟壳罢幱谏仙A段，但從目前情況看分化是一定的，齊漲齊跌的階段可能短期不再有了。

　　下午市場(chǎng)跳水背景下華為鴻蒙概念再次逆勢(shì)而起，因?yàn)榘鍓K龍頭潤(rùn)和軟件尚未倒下，且補(bǔ)漲龍超圖軟件再度冒出，傳智教育強(qiáng)勢(shì)反包，這些個(gè)股的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)都帶起了板塊的人氣，但提醒大家下一次如果再出現(xiàn)大的調(diào)整想要修復(fù)恐怕就沒這么容易了。

　　2、核心資產(chǎn)：可以說，今天核心資產(chǎn)的表現(xiàn)是拖累了指數(shù)，是先于指數(shù)下跌的，非常的萎靡。昨天就給大家指出了一個(gè)現(xiàn)象，昨天鋰電池概念就不行了但是汽車整車還行，今天變成了鋰電池繼續(xù)加速下跌并且把汽車整車給拖下了水。

　　因?yàn)檫@段時(shí)間光伏和鋰電池其實(shí)是漲了不少了，里面的核心資產(chǎn)大票也是有相當(dāng)?shù)臐q幅了。接下來指數(shù)什么時(shí)候企穩(wěn)則核心資產(chǎn)板塊才能企穩(wěn)。

　　3、消費(fèi)：醫(yī)美和白酒，昨天就說了不建議抄底，因?yàn)檫€不是時(shí)候，昨天醫(yī)美的反彈是非常虛弱的，只能當(dāng)做是反抽，就跟之前的綿綿不絕的上漲一樣，一旦趨勢(shì)方向發(fā)生改變那想要扭轉(zhuǎn)是非常困難的。中期來看白酒可能更有機(jī)會(huì)一些但短期抄底的難度也是很大。

　　這個(gè)方向里食品飲料板塊今天跌的最少，因?yàn)橹耙恢痹诩铀傧碌Ｄ壳皩儆诘照?，但能不能?dāng)成是抄底的機(jī)會(huì)也是需要繼續(xù)觀察的，短線的話可以小倉(cāng)位嘗試一下但切記設(shè)好止損。

　　后市展望

　　看到今天指數(shù)破位，再次出現(xiàn)了久違的小股災(zāi)，我感到的不是恐懼，而是長(zhǎng)抒一口氣，就像一個(gè)膿包一樣，戳破的那一刻才是恢復(fù)健康的開始，利空落地成利好并不是自我安慰的阿Q精神。

　　這段時(shí)間的行情就是典型的情緒退潮引發(fā)板塊輪動(dòng)退潮，從醫(yī)美破位的那一刻開始整個(gè)市場(chǎng)的方向就開始掉頭向下了，接著是白酒和食品飲料開始崩，還是連續(xù)的崩塌簡(jiǎn)直一點(diǎn)反抽都沒有，所以一直提醒大家不能抄底這些走弱的板塊。

　　而科技板塊呢，一直提醒大家關(guān)注其中的機(jī)會(huì)，因?yàn)樽罱@個(gè)階段你沒的選，這是唯一的機(jī)會(huì)板塊，因?yàn)橘Y金都在往里面涌，無論是華為鴻蒙還是芯片半導(dǎo)體。

　　在這個(gè)過程里伴隨著鋰電池的異動(dòng)和急速暴跌，實(shí)際上都是整體退潮在陸續(xù)發(fā)生，厘清了市場(chǎng)的脈絡(luò)就知道了這個(gè)過程里該怎么做，至少知道哪些是不能碰的。

　　接下里會(huì)怎樣，只要躲過這個(gè)暴跌的過程就不失為一種階段的成功就更加的具有主動(dòng)性，因?yàn)椴豢赡芴焯毂┑?，短期來看可市?chǎng)可能會(huì)進(jìn)入冰點(diǎn)期。

　　但中期來看一定會(huì)有新周期的出現(xiàn)，新的板塊新的龍頭股新的一大批機(jī)會(huì)，市場(chǎng)就是這么不斷循環(huán)的，舊的不去新的不來，不破不立一直在上演。