今日(11月4日)滬深兩市走出震蕩反彈格局。A股三大指數(shù)全天高開高走，并維持高位整固，行業(yè)與概念板塊攜手做多，市場情緒走向高潮，最終三大指數(shù)均以陽線報收。

　　對此，東方證券認(rèn)為，隨著三季報的落地，A股基本面壓力最大的一個階段或?qū)⒔Y(jié)束，A股ROE有望穩(wěn)步小幅回升，同時凈利潤增速將在未來幾個季度逐步筑底。考慮到國內(nèi)貨幣政策在中期仍會維持相對偏暖的環(huán)境，因此市場風(fēng)險偏好有望回升。

　　與此同時，中郵證券表示，新能源主線熱度不減，傳統(tǒng)產(chǎn)能受環(huán)保政策影響較難釋放，看好上游的風(fēng)電、光電等新能源，符合碳中和政策及未來能源發(fā)展方向，中游電氣設(shè)備相關(guān)行業(yè)，下游的新能源車兼可繼續(xù)關(guān)注。食品飲料、家用電器等消費(fèi)板塊，今年以來估值已大幅回落，近期表現(xiàn)再度強(qiáng)勢，建議繼續(xù)關(guān)注。

　　板塊方面：

　　一、白酒

　　光大證券表示，從三季報表現(xiàn)來看，白酒概念收入平穩(wěn)增長，環(huán)比有所降速，但回款增速明顯快于收入，報表留有余力，后續(xù)蓄力較足。高端白酒以穩(wěn)為主，加之今年以來的估值消化，從長期角度來看具備較高的配置價值，推薦貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖。次高端白酒彈性釋放依舊明顯，全國性名酒中首推山西汾酒，產(chǎn)品布局全面、全國化持續(xù)推進(jìn)、品牌勢能進(jìn)一步驗(yàn)證，區(qū)域名酒中推薦洋河股份、今世緣，估值水平相對較低，洋河改革穩(wěn)步推進(jìn)，2021年以來成效逐步兌現(xiàn)，今世緣經(jīng)營穩(wěn)健，近期回購股份、股權(quán)激勵預(yù)期強(qiáng)化，有望對估值形成催化。

　　開源證券提到，食品飲料板塊已經(jīng)具備配置意義與價值，主要考慮估值已回落至合理區(qū)間，以及主要風(fēng)險點(diǎn)釋放，產(chǎn)業(yè)處于低點(diǎn)向上復(fù)蘇階段。白酒雙節(jié)表現(xiàn)以平穩(wěn)為主，禮品與餐飲需求正常釋放。展望春節(jié)，考慮到連續(xù)兩年疫情影響春節(jié)返鄉(xiāng)不及預(yù)期，如果2022年春節(jié)疫情控制得當(dāng)，返鄉(xiāng)高峰可能帶動消費(fèi)活躍度提升，對于包括白酒在內(nèi)的多數(shù)消費(fèi)品形成正面影響。大眾品方面三季度出現(xiàn)分化，部分企業(yè)受到消費(fèi)需求偏弱，渠道結(jié)構(gòu)變化以及成本等多重影響，業(yè)績處于低位。但也有部分龍頭企業(yè)調(diào)整迅速，已處于回暖階段。四季度考慮到基數(shù)回落、新渠道沖擊減弱等因素，大眾品整體呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢，需求曲線應(yīng)是平緩向上。

　　安信證券認(rèn)為，白酒概念基本面穩(wěn)健，步入激勵改革新周期，事件性催化可期。其中，高端酒需求平穩(wěn)，次高端今年銷售進(jìn)度明顯提前，既受益于消費(fèi)升級下的主力產(chǎn)品放量，同時也得益于正確的產(chǎn)品和市場策略，有效打開市場邊際，預(yù)計(jì)明年有望延續(xù)放量趨勢。地產(chǎn)酒產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級正推動新一輪較快增長。 　　二、新能源

　　華福證券指出，四季度是新能源概念傳統(tǒng)旺季，從過往歷史可以看到，不論是光伏、風(fēng)電裝機(jī)量還是新能源汽車銷量，四季度相抵前三季度都會有一個較大幅度的增長。11月-12月應(yīng)積極關(guān)注光伏、風(fēng)電月度裝機(jī)數(shù)據(jù)以及新能源汽車月度銷量，在沒有業(yè)績干擾的情況下，這些數(shù)據(jù)會較大程度提升市場對整個板塊全年的業(yè)績預(yù)期。其中光伏組件、鋰電池廠、風(fēng)電整機(jī)廠對這些數(shù)據(jù)更為敏感。

　　中國銀河證券認(rèn)為，新能源作為高端制造產(chǎn)業(yè)符合國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的國家發(fā)展戰(zhàn)略。電動化智能化浪潮勢不可擋，電動車迎來黃金發(fā)展期；“雙碳”大計(jì)，光伏迎來高增時代。行業(yè)景氣度提升拉動產(chǎn)品需求，隨之引發(fā)的價格博弈與利潤再分配成為焦點(diǎn)問題。從三季報來看，鋰電維持高景氣度，光伏業(yè)績拐點(diǎn)或?qū)⒅鸩斤@現(xiàn)。建議甄選有業(yè)績支撐、擁有明顯競爭壁壘、競爭格局良好的優(yōu)質(zhì)品種。另外，儲能、電網(wǎng)、風(fēng)電、核電、氫能也值得關(guān)注。 　　一張圖匯總：