財聯(lián)社(上海，編輯梓隆)今日，三大指數(shù)震蕩走高，板塊方面，截止午間收盤，芯片、鋰概念、稀土等人氣賽道漲幅居前，貴金屬、保險、水泥建材等板塊則跌幅居前。近期，一些前期熱門的賽道再度聚焦人氣，以近三日漲跌幅來統(tǒng)計，能源金屬、鹽湖提鋰漲幅逾8%，汽車芯片、第三代半導(dǎo)體、有機(jī)硅板塊、鋰電池概念也漲幅逾5%?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202111/c81615dd5cf64a82913bb2e7267053f9.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt='image'>　　注：截止今日午間收盤近三日板塊表現(xiàn)春季行情前置，冬季躁動來臨

　　隨著即將進(jìn)入12月，市場所期待的“春季行情”即將來臨，所謂的春季行情，即為在12月至2月間，市場可能會出現(xiàn)一波上漲行情。不過，有機(jī)構(gòu)指出，今年的“春季行情”有望提前到來，甚至與四季度傳統(tǒng)估值切換行情相疊加，也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，進(jìn)入四季度后，一些藍(lán)籌主線正逐漸清晰。

　　東亞前海策略團(tuán)隊指出，回顧歷史，基本每年年初A股都有一輪躁動行情，復(fù)盤2016年以來的躁動行情，宏觀經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)，流動性預(yù)期改善以及市場風(fēng)險情緒升溫是催化躁動行情的主要影響因素。“冬季躁動”行情是傳統(tǒng)四季度估值切換行情與今年前置的“春季躁動”行情的疊加。站在當(dāng)下時點，“冬季躁動”行情已經(jīng)全面啟動。

　　中信證券也指出，進(jìn)入四季度以來，經(jīng)濟(jì)開啟了恢復(fù)期，政策處于等待期，存量投資者仍在猶豫期，市場主線進(jìn)入醞釀期，隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，政策信號明確，增量資金不斷流入帶動存量資金逐步加倉，藍(lán)籌回歸的市場主線會更加清晰。

　　市場聚焦點：低估值修復(fù)&高景氣成長

　　近期，多家機(jī)構(gòu)發(fā)布對于目前市場行情的解讀，從具體行業(yè)方面來看，機(jī)構(gòu)的配置建議普遍集中在新能源、軍工、半導(dǎo)體和以食品飲料為代表的消費板塊，此外，例如銀行等的一些低估值板塊也被推薦關(guān)注。整體來看，機(jī)構(gòu)推薦關(guān)注的行業(yè)普遍集中在低估值修復(fù)板塊與高景氣度的成長賽道?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202111/3cc78fb77742474a94abbd47d1d3e4ad.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt='image'>　　注：機(jī)構(gòu)近日對市場解讀中的配置建議展望未來的市場主線，東亞前海策略團(tuán)隊指出，市場結(jié)構(gòu)主線將以傳統(tǒng)行業(yè)(食品飲料、家電、金融、建材、地產(chǎn))估值修復(fù)→盈利預(yù)期彈性較大行業(yè)(農(nóng)業(yè)、紡織、造紙、化藥等必須消費品和信息、能源基建)估值切換→高景氣賽道(新能源車、綠電、軍工)的估值提升順序漸次展開。

　　新能源：綠色電力快速發(fā)展，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈直接受益

　　在政策面持續(xù)的推進(jìn)之下，綠色電力行業(yè)快速發(fā)展，綠電概念覆蓋多條產(chǎn)業(yè)鏈，其催生出了巨大的市場空間，其中光伏、風(fēng)電領(lǐng)域也成為今年市場的“明星”板塊。華安證券指出。目前來看，全球發(fā)展可再生能源的趨勢已經(jīng)確定，以中美為首的主流國家將承擔(dān)主要作用。其中，光伏、風(fēng)電將成為能源替代的主要作用。由于大部分光伏制造產(chǎn)業(yè)集中在國內(nèi)，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈將直接受益。

　　具體標(biāo)的方面，東莞證券指出，建議關(guān)注隆基股份、中環(huán)股份、晶澳科技；逆變器龍頭陽光電源；光伏玻璃龍頭福萊特；光伏膠膜龍頭福斯特；金剛石線龍頭美暢股份；新增產(chǎn)能將逐步釋放的通威股份、大全能源。受益于海上風(fēng)電搶裝潮及產(chǎn)品優(yōu)勢不斷增強(qiáng)的風(fēng)電整機(jī)龍頭【明陽智能(601615)、股吧】、金風(fēng)科技、運(yùn)達(dá)股份。

　　除光伏、風(fēng)電等綠色電力外，新能源汽車也是新能源概念中最為火熱的市場聚焦點。四季度以來，缺芯問題有所緩解，新能源汽車景氣度高，產(chǎn)銷量再次刷新歷史記錄。首創(chuàng)證券指出，1、整車建議關(guān)注產(chǎn)品向上周期的長安汽車、比亞迪、長城汽車以及補(bǔ)庫空間較大的上汽集團(tuán)。2、汽車電子相關(guān)零部件供應(yīng)商有望在產(chǎn)業(yè)加速中，實現(xiàn)國產(chǎn)替代和價量齊升，建議關(guān)注：伯特利(EPB+線控制動)、【拓普集團(tuán)(601689)、股吧】，科博達(dá)(燈控)、星宇股份(智能車燈)、德賽西威(智能座艙系統(tǒng))、中鼎股份(空懸)等。

　　軍工：基本面驅(qū)動行業(yè)高景氣

　　近期，軍工概念持續(xù)走強(qiáng)，行情走熱主要源于市場對行業(yè)基本面的認(rèn)可，尤其是對三季報中的優(yōu)異表現(xiàn)和后續(xù)年報業(yè)績的預(yù)期。國元證券指出，軍工行業(yè)高景氣將隨著個股業(yè)績高增長逐漸兌現(xiàn)而顯現(xiàn)，行業(yè)的估值體系也將隨之發(fā)生重大變化，國防軍工將成為未來發(fā)展前景較為確定的產(chǎn)業(yè)方向之一。具體標(biāo)的方面，建議關(guān)注行業(yè)細(xì)分龍頭：【中航重機(jī)(600765)、股吧】、中航沈飛、中航機(jī)電。同時關(guān)注軍民融合且具有明顯競爭優(yōu)勢的民營供應(yīng)商：派克新材、圖南股份和航宇科技。

　　半導(dǎo)體：高景氣度&供需緊張

　　半導(dǎo)體及元件概念是今年的熱門賽道之一，由于下游應(yīng)用廣泛以及需求端旺盛，例如汽車電子、功率半導(dǎo)體等持續(xù)處于供應(yīng)偏緊的狀態(tài)。中信建投證券指出，當(dāng)前半導(dǎo)體的需求雖然出現(xiàn)一定的結(jié)構(gòu)性分化，但整體仍處于高景氣度以及供需緊張的狀態(tài)，今年未見產(chǎn)能緊張緩解或松動跡象，預(yù)計2022年整體產(chǎn)能仍然緊張且漲價持續(xù)。受益標(biāo)的方面，民生證券推薦：韋爾股份、兆易創(chuàng)新、斯達(dá)半導(dǎo)、時代電氣、【芯源微(688037)、股吧】。

　　食品飲料：業(yè)績環(huán)比改善預(yù)計仍將持續(xù)

　　食品飲料板塊方面，提價和需求是目前提振板塊的主要邏輯，展望四季度，國海證券認(rèn)為，食品板塊業(yè)績環(huán)比改善預(yù)計仍將持續(xù)。1)今年春節(jié)較早，以及寒潮到來較早，預(yù)計對休閑零食、速凍食品、調(diào)味品等的需求同比增加。2)漲價應(yīng)對原料上漲，盈利能力提升。海天味業(yè)、安琪酵母、洽洽食品等多家企業(yè)發(fā)布漲價公告，預(yù)計對四季度盈利能力改善發(fā)揮一定作用。

　　具體標(biāo)的方面，國海證券指出，現(xiàn)階段，結(jié)合業(yè)績增長確定性和估值情況，重點推薦：洽洽食品，味知香，三全食品，雙匯發(fā)展，龍大肉食，千禾味業(yè)。同時，鑒于疫情后期消費復(fù)蘇和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對食品飲料行業(yè)的邊際改善，以及長期來看食品飲料行業(yè)受益消費升級而具有的成長性，維持行業(yè)評級為“推薦”。