【早盤策略】

　　技術(shù)上，周一滬指圍繞3000點(diǎn)附近窄幅震蕩，在5日線附近遇阻，呈現(xiàn)縮量筑底格局；創(chuàng)業(yè)板指小幅下跌，收出小陰星，弱勢(shì)尚未扭轉(zhuǎn)，可關(guān)注后續(xù)賽道股能否企穩(wěn)回升帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板指?？傮w來看，由于3000點(diǎn)下方做空動(dòng)能明顯衰減，我們認(rèn)為繼續(xù)向下的空間相對(duì)有限，周一創(chuàng)出地量后的方向選擇值得留意，建議關(guān)注不同熱點(diǎn)板塊的輪動(dòng)起落節(jié)奏。

　　周一盤后央行發(fā)布了2022年第一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，其中較為重要的是：一、通脹方面，強(qiáng)調(diào)了“密切關(guān)注物價(jià)走勢(shì)變化，支持糧食、能源生產(chǎn)保供，保持物價(jià)總體穩(wěn)定”，體現(xiàn)出管理層對(duì)通脹重視程度的提升，繼續(xù)關(guān)注后續(xù)財(cái)政政策表現(xiàn)；二、房地產(chǎn)方面，本次報(bào)告雖然繼續(xù)強(qiáng)調(diào)了“堅(jiān)持不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段”，但會(huì)“支持各地從當(dāng)?shù)貙?shí)際出發(fā)完善房地產(chǎn)政策，支持剛性和改善性住房需求”，表述有所改善；三、綠色建筑方面，本次報(bào)告單獨(dú)提到了“大力推動(dòng)建筑業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型”，可適當(dāng)留意綠色建筑、節(jié)能建筑等相關(guān)產(chǎn)業(yè)后續(xù)的政策支持。綜合來看，近期指數(shù)雖然仍處于調(diào)整趨勢(shì)，但板塊個(gè)股的活躍度都出現(xiàn)了明顯提升。由此可見，盡管疫情防控、經(jīng)濟(jì)下行壓力、海外通脹、流動(dòng)性等內(nèi)外擾動(dòng)因素尚未完全出清，但市場(chǎng)恐慌情緒已過，短線可適度放緩節(jié)奏并重點(diǎn)控制倉(cāng)位，中長(zhǎng)線可重點(diǎn)把握滬指3000點(diǎn)下方逢低布局的機(jī)會(huì)，配置方向上可重點(diǎn)關(guān)注以下主線：一、穩(wěn)增長(zhǎng)主線。穩(wěn)增長(zhǎng)仍是市場(chǎng)最確定性的投資主線，可關(guān)注有望受益的新老基建、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、建材等板塊；二、通脹主線。今年一季度上游原材料價(jià)格受全球通脹、國(guó)際沖突升級(jí)影響維持高位，持續(xù)的通脹主線值得布局，可重點(diǎn)關(guān)注煤炭、稀缺金屬、種子、農(nóng)藥等；三、困境反轉(zhuǎn)主線。預(yù)期困境行業(yè)將逐步改善的板塊可重點(diǎn)關(guān)注超跌后形成的配置機(jī)會(huì)；四、成長(zhǎng)主線。可深入挖掘真正的成長(zhǎng)股，如光伏、醫(yī)療服務(wù)、綠電等強(qiáng)產(chǎn)業(yè)周期催化的高景氣細(xì)分領(lǐng)域。

　　【消息面】

　　1、4月份中國(guó)中小企業(yè)發(fā)展指數(shù)88.3 資金狀況有所改善

　　中國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)5月9日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月份中國(guó)中小企業(yè)發(fā)展指數(shù)(SMEDI)為88.3，環(huán)比繼續(xù)下降0.3點(diǎn)，低于2021年同期水平。

　　中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副部長(zhǎng)劉向東對(duì)記者表示，受疫情多點(diǎn)散發(fā)影響，中小企業(yè)等市場(chǎng)主體陷入困境，正常獲客營(yíng)收遭遇較大困難，前期減稅降費(fèi)等政策雖緩解其經(jīng)營(yíng)困難，大大為其減負(fù)，但尚不能使其持續(xù)生存下去，因此當(dāng)務(wù)之急是控制住疫情，穩(wěn)住市場(chǎng)預(yù)期，出臺(tái)一攬子的政策舉措助企紓困，降低中小企業(yè)關(guān)停倒閉的可能性。

　　2、人民幣對(duì)美元匯率創(chuàng)一年半來新低專家預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)一步大幅走低可能性小

　　5月9日，中國(guó)外匯交易中心公布，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)較前一交易日下調(diào)567個(gè)基點(diǎn)報(bào)6.6899，為2020年11月3日以來最低。

　　在人民幣中間價(jià)調(diào)貶的同時(shí)，在岸、離岸人民幣也雙雙走低。Wind數(shù)據(jù)顯示，5月9日盤中，在岸人民幣對(duì)美元匯率一度跌破6.72，最低下探至6.7235，創(chuàng)2020年11月5日以來新低；離岸人民幣對(duì)美元匯率則失守6.76關(guān)口，最低報(bào)6.76555，亦為2020年11月5日以來最低。兩者在觸及前述低點(diǎn)后有所回升，截至5月9日15時(shí)，在岸、離岸人民幣對(duì)美元匯率分別報(bào)6.7225、6.7645。