有色金屬行業(yè)若干景氣賽道、一些頭部上市公司業(yè)績保持較高增速、股價實現(xiàn)可觀漲幅。

　　今日市場探底回升后震蕩走高，有色金屬等周期股開盤走強，截至收盤，章源鎢業(yè)(002378.SZ)、翔鷺鎢業(yè)(002842.SZ)、東方鉭業(yè)(000962.SZ)、東方鋯業(yè)(002167.SZ)等多股漲停。

　　根據(jù)最新行業(yè)周報，過去一周，有色金屬行業(yè)各板塊均迎來不同程度上漲，多數(shù)跑贏上證指數(shù)。

　　其中，鋰礦板塊指數(shù)上漲5.72%;鈷板塊指數(shù)上漲4.23%;鎳漲價概念指數(shù)上漲4.92%;稀土永磁概念指數(shù)上漲5.48%;錫板塊指數(shù)上漲3.57%;鎢板塊指數(shù)上漲5.78%;鋁板塊指數(shù)上漲5.72%;釩鈦板塊指數(shù)上漲6.12%;黃金概念指數(shù)上漲3.30%。

　　總體來看，過去一周，上證綜指上漲2.18%收3264.81，而有色金屬行業(yè)指數(shù)(申萬)上漲5.43%收5170.19，跑贏上證指數(shù)3.25個百分點。

　　愛建證券表示，在新能源(如：電動車、光伏、風電)滲透率穩(wěn)步提升、新材料(如：高溫合金、稀土永磁材料)發(fā)力高質(zhì)量發(fā)展的時代背景下，有色金屬行業(yè)若干景氣賽道、一些頭部上市公司業(yè)績保持較高增速、股價實現(xiàn)可觀漲幅。

　　拉長周期看，以2022年1月1日為基準，至12月30日收盤實現(xiàn)絕對正收益的有27家(含2022年上市新股)，占比20%。其中：收益率10%以上的有15家，30%以上的有6家，50%以上的有3家(依次是吉翔股份、神火股份、金鉬股份)，100%以上的有1家(吉翔股份漲幅+109%)。

　　從基本面看，與上市公司股價漲幅相比照，根據(jù)迄今已披露的2022年業(yè)績預告，有色金屬行業(yè)有32家上市公司預告凈利潤同比增長下限超50%，占比24%;有19家上市公司預告凈利潤同比增長下限超100%。

　　其中：吉翔股份永杉鋰業(yè)“年產(chǎn)45000噸鋰鹽項目一期項目”如期全線貫通,并于三季度達到設計產(chǎn)能，實現(xiàn)銷售);神火股份業(yè)績預增129%(公司主營產(chǎn)品煤炭、電解鋁、鋁箔產(chǎn)銷量同比增加，價格同比上漲，盈利能力大幅增強);金鉬股份業(yè)績預增153%(國內(nèi)外鉬市場價格持續(xù)向好，主要鉬產(chǎn)品價格同比上漲，公司產(chǎn)品盈利能力有效提升，本期業(yè)績同比大幅上升)。

　　愛建證券認為，從近期(特別是春節(jié)期間)宏觀經(jīng)濟高頻指標、頭部機構形勢預判看，第一波感染高峰較快過去，強化了我國進入后疫情新階段的預期，國內(nèi)經(jīng)濟復蘇(如：線下服務消費)有超預期之勢，包括上海、廣東、江蘇、山東、浙江在內(nèi)的經(jīng)濟大省均傳遞出力促高質(zhì)量發(fā)展的強烈信號。因此，對2023年國內(nèi)經(jīng)濟運行穩(wěn)中向好持相對樂觀態(tài)度。

　　展望2023年，壓制金屬價格的諸多因素有望得到緩解，后疫情時代全球經(jīng)濟復蘇節(jié)奏或?qū)⒊蔀橛猩饘俣▋r的核心要素。

　　此外，隨著美聯(lián)儲加息進入尾聲、美元指數(shù)顯著回落，全球流動性有望改善，疊加中國經(jīng)濟復蘇預期，有色金屬行業(yè)景氣有望回升。

　　投資機會上，愛建證券指出，對二級市場投資者而言，在低估值時建倉是獲得安全邊際、提升投資回報率極為重要的因素。進一步考量有色金屬行業(yè)當前估值水平，從PE看，神火股份、天華超凈、新疆眾和、雅化集團、盛新鋰能、西部礦業(yè)、天齊鋰業(yè)值得關注;從PB看，南山鋁業(yè)、江西銅業(yè)值得高度關注。從股息率視角看，當前股息率>3%的有5家，分別是海星股份、金徽股份、楚江新材、騰遠鈷業(yè)、安寧股份。