一、市場(chǎng)觀點(diǎn)可能存在偏差

　　目前行情已經(jīng)回落至區(qū)間震蕩低位，并且大題材技術(shù)上已經(jīng)獲利了結(jié)較為充分。我們認(rèn)為，指數(shù)運(yùn)行中樞不變的情況下，當(dāng)前行情已經(jīng)進(jìn)入?yún)^(qū)間底部布局階段。而超預(yù)期的是利空因素出現(xiàn)，導(dǎo)致行情破位下行的風(fēng)險(xiǎn)(在當(dāng)前來(lái)看，概率仍然相對(duì)較小)。

　　二、市場(chǎng)情緒監(jiān)測(cè)

　　　　好股道決策快線情緒指數(shù)目前讀數(shù)值為33，處于震蕩區(qū)。給合情緒指數(shù)已經(jīng)從05月22日高位回落，并且近期股指以區(qū)間震蕩為主的這種情況來(lái)分析，這意味著目前的市場(chǎng)情緒已經(jīng)越來(lái)越謹(jǐn)慎。從行為分析的角度來(lái)看，當(dāng)市場(chǎng)情緒處于謹(jǐn)慎狀態(tài)時(shí)，也就意味著投資者參與交易意愿較低的時(shí)候。情緒指數(shù)處于震蕩區(qū)時(shí)，建議投資者耐心等待市場(chǎng)方向[具體參考情緒指數(shù)使用說(shuō)明](更新時(shí)間2023-05-24)。

　　三、偏差分析

　　情緒面繼續(xù)殺跌，并且開(kāi)始有資金出逃配合。從近幾個(gè)交易日板塊、題材的表現(xiàn)來(lái)看，過(guò)去一季度機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)加倉(cāng)的醫(yī)藥醫(yī)療、新能源、半導(dǎo)體表現(xiàn)比較抗跌，而中特估、數(shù)字AI的調(diào)整可能已經(jīng)處于尾聲階段。其中，中特估技術(shù)上已經(jīng)跌回至支撐位附近，短線獲利了結(jié)已經(jīng)較為充分；數(shù)字AI則是算力、CPO等細(xì)分從上周開(kāi)始已經(jīng)摔先超跌反彈。

　　預(yù)期層面，當(dāng)前投資者應(yīng)該還是比較謹(jǐn)慎的。核心是增量資金進(jìn)場(chǎng)的速度相對(duì)較為緩慢，約束了整體大盤(pán)的上行空間。因此，一旦存量資金在題材的配合下出現(xiàn)大級(jí)別的波動(dòng)，后期缺乏持續(xù)的增量資金消化推動(dòng)，必然會(huì)面臨多殺多獲利了結(jié)的壓力。但仍然需要強(qiáng)調(diào)的是，目前存量方面中線資金還是處于持倉(cāng)博弈狀態(tài)的，因此預(yù)計(jì)在獲利了結(jié)壓力帶來(lái)的情緒面沖擊緩解之后，行情還是會(huì)重新回到結(jié)構(gòu)性做多的循環(huán)階段。

　　整體上來(lái)看，我們的觀點(diǎn)認(rèn)為，目前行情可能已經(jīng)處于區(qū)間震蕩調(diào)整的中后期階段，主要是中線熱點(diǎn)題材殺跌后期帶來(lái)的恐慌情緒拖累大盤(pán)情緒向下。策略上，對(duì)于中線類(lèi)投資者，我們認(rèn)為已經(jīng)進(jìn)處左側(cè)布局機(jī)會(huì)。而短線類(lèi)投資者則可以關(guān)注強(qiáng)勢(shì)題材殺跌充分之后，有短線超跌反彈機(jī)會(huì)的出現(xiàn)。

　　(風(fēng)險(xiǎn)提示：股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，以上內(nèi)容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據(jù)。)