9月4日上周五大盤全天震蕩分化，三大指數(shù)漲跌不一。截至收盤，滬指漲0.43%，深成指漲0.44%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.11%。滬深股通因臺風(fēng)暫停交易。上周五美股主要指數(shù)收盤漲跌不一，道指漲0.34%，上周累計上漲1.43%；納指跌0.02%，上周累計上漲3.25%；標(biāo)普500指數(shù)漲0.18%，上周累計上漲2.5%。

　　在今日的券商晨會上，天風(fēng)證券認(rèn)為，A股市場反彈有望延續(xù)，布局困境反轉(zhuǎn)；國海證券指出，迎接“吃飯”行情，順周期的勝率正在提升；國君證券認(rèn)為，震蕩底部區(qū)域，機會大于風(fēng)險。

　　天風(fēng)證券：A股市場反彈有望延續(xù) 布局困境反轉(zhuǎn)

　　天風(fēng)證券認(rèn)為，綜合來看，市場當(dāng)前處于極端底部區(qū)域，利好政策不斷推出，當(dāng)前或為性價比較高的入場時點。進入9月份，天風(fēng)證券的行業(yè)配置模型將開始轉(zhuǎn)入對困境反轉(zhuǎn)行業(yè)的重視，當(dāng)前建材和醫(yī)藥處于估值極低水平，或?qū)⒅鸩竭M入布局時點。主題方面，TMT板塊方面，各細(xì)分指數(shù)當(dāng)前都進入弱勢震蕩走勢，具備數(shù)據(jù)資產(chǎn)屬性的計算機板塊或仍有機會。同時市場關(guān)注度較高的金融地產(chǎn)板塊中券商行業(yè)，上周一呈現(xiàn)利好兌現(xiàn)，或在縮量后再次反彈。當(dāng)前重點關(guān)注建材、計算機，分批布局醫(yī)藥。

　　國海證券：迎接“吃飯”行情 順周期的勝率正在提升

　　國海證券指出，當(dāng)前滿足市場底的絕大部分條件，在政策響應(yīng)明顯加快、獲得感明顯增強的背景下，需要積極樂觀，迎接年內(nèi)最重要的一波做多行情。PMI低位企穩(wěn)反彈，逼近榮枯線，金九銀十旺季來臨，后續(xù)邊際向好的因素有兩方面，一是PPI上行下主動去庫轉(zhuǎn)為被動去庫、二是拖累需求最顯著的地產(chǎn)和出口最差時候已過；9月美聯(lián)儲大概率暫停加息，美債和美元上行壓力緩和，帶動人民幣進入易升難貶的階段，在短期資金面偏緊和穩(wěn)增長的訴求下，9月降準(zhǔn)可期；財政政策開始發(fā)力，地方債發(fā)行提速，減稅降費力度有所加大，一攬子化債方案或加速出臺。提振信心上，資本市場及民營企業(yè)為主陣地；順周期的勝率正在提升，一方面是地產(chǎn)政策密集出臺，一線城市信號意義顯著；另一方面針對居民部門的減稅和降低負(fù)擔(dān)，對消費有提振作用。9月首選行業(yè)：家用電器、煤炭、電子。

　　國君證券：震蕩底部區(qū)域 機會大于風(fēng)險

　　國君策略指出，盡管上周市場波動較大，但總體悲觀情緒緩和、市場反彈。繼“活躍資本市場”后，與地產(chǎn)相關(guān)的經(jīng)濟政策加快落地，進一步打消了投資者的疑慮。后市預(yù)判如下：1)前期市場調(diào)整已計入了對經(jīng)濟和政策下修的預(yù)期，股價處在底部區(qū)域、經(jīng)濟企穩(wěn)疊加政策呵護，“邊際更為重要”，機會要大于風(fēng)險。2)從海外看，美國勞動力市場松動，全球流動性緊縮預(yù)期緩和；中美頻繁互動與中澳高級別對話重啟，有助于外部不確定性的降低與靈活性外資的回補。3)但是，由于缺乏彈性的總量預(yù)期，以及風(fēng)險偏好結(jié)構(gòu)兩極分化，預(yù)計后市上證指數(shù)大勢上以區(qū)間震蕩為主，震蕩底部積極一些。