今日(11月6日)，兩市股指高開高走，盤中放量上揚，滬指漲近1%，創(chuàng)業(yè)板指漲超3%，兩市成交額時隔4個交易日重返萬億上方，北向資金大幅流入，全日凈買入超50億元。

　　行業(yè)板塊幾乎全線上漲，游戲、文化傳媒、證券、消費電子、電池、光伏設(shè)備板塊漲幅居前，僅煤炭行業(yè)、石油行業(yè)逆市翻綠。

　　2023年國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲版號獲批總數(shù)已達(dá)785個，超2022年的512個和2021年的755個。不久前發(fā)布的10月國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔@示，87款游戲獲得版號，包括網(wǎng)易、中青寶、愷英網(wǎng)絡(luò)、電魂網(wǎng)絡(luò)等多家上市游戲廠商，此外米哈游等游戲大廠也有游戲獲批。此外，包括騰訊、三七互娛、吉比特、盛天網(wǎng)絡(luò)在內(nèi)的多家廠商的10余款游戲預(yù)計將在年內(nèi)推出。游戲儲備情況及新游戲的市場表現(xiàn)，對業(yè)績的穩(wěn)定性非常重要，今年各廠商上新明顯提速，下半年游戲市場回暖趨勢明顯，下一個業(yè)績增長節(jié)點有望在春節(jié)出現(xiàn)。

　　西部證券表示，2024年各大公司均有重點產(chǎn)品布局，隨著新游戲陸續(xù)上線，玩家長期積累的消費意愿集中釋放，有望進(jìn)一步拉升ARPU值；首創(chuàng)證券認(rèn)為，版號常態(tài)化之下，游戲行業(yè)供給周期逐步開啟，行業(yè)景氣度持續(xù)抬升；開源證券指出，上市游戲公司新品或加快上線，而10月新一批游戲版號發(fā)放再次穩(wěn)定信心，為新品持續(xù)上線提供支撐，游戲板塊2023Q至2024年上半年或迎業(yè)績增速拐點。　　　　太平洋：互動影視游戲催生行業(yè)新增量

　　核心觀點：互動影視游戲的游戲?qū)傩韵鄬^弱，創(chuàng)新的題材和豐富有趣的情節(jié)設(shè)置更是吸引用戶的關(guān)鍵所在，未來此類游戲的發(fā)展將更依賴于短劇市場的發(fā)展?；佑耙曈螒騽?chuàng)新的“游戲+短劇”模式有望為行業(yè)創(chuàng)造新增長點。

　　投資建議：建議關(guān)注擁有相關(guān)IP儲備或互動影視游戲內(nèi)容制作能力的公司，包括百納千成、紫天科技、中文在線。

　　西部證券：AI降本游戲行業(yè)有望迎來業(yè)績估值雙重修復(fù)

　　核心觀點：AI降本，小游戲帶來增量，游戲行業(yè)有望迎來業(yè)績估值雙重修復(fù)。AI技術(shù)在游戲行業(yè)不斷滲透，中短期帶來降本增效，對游戲行業(yè)的影響逐漸顯現(xiàn)。長期來看AI更將是會帶來質(zhì)的變革，孕育出新的內(nèi)容形式。小游戲方興未艾，用戶群體擴(kuò)大和用戶時長延長，我們測算將帶來260-725億的增量。版號穩(wěn)定發(fā)放，2024年產(chǎn)品上線周期有望延續(xù)，2024年各大公司均有重點產(chǎn)品布局，隨著新游戲陸續(xù)上線，玩家長期積累的消費意愿集中釋放，有望進(jìn)一步拉升ARPU值。

　　投資建議：建議關(guān)注三七互娛、愷英網(wǎng)絡(luò)、吉比特等。

　　中信建投：互動游戲&短劇出圈看好內(nèi)容創(chuàng)新

　　核心觀點：近日真人互動游戲出圈，短劇關(guān)注度也提升，本質(zhì)是拓寬了傳媒的內(nèi)容創(chuàng)新、產(chǎn)品供給，看好游戲&影視公司受益，包括1、降成本，非頭部藝人參演，CG制作更便宜；2、產(chǎn)品&渠道增量，當(dāng)前暫不需版號，除主機(jī)游戲平臺外，還可上線流媒體；3、與新技術(shù)貼近，看好與AI、MR的結(jié)合。

　　中國銀河：AI對傳媒板塊賦能效果將持續(xù)建議關(guān)注游戲等方向

　　核心觀點：AI對傳媒板塊賦能效果將持續(xù)，目前行業(yè)業(yè)績端動能尚未充分釋放，堅定看好大產(chǎn)業(yè)趨勢下的優(yōu)質(zhì)公司長期增長潛力。游戲、營銷、影視行業(yè)將率先驗證AI降本增效，提高付費意愿上限的邏輯。

　　投資建議：建議關(guān)注以下幾個方向，游戲建議關(guān)注擁有出色研發(fā)能力，且新游儲備充足的騰訊控股、網(wǎng)易、完美世界、吉比特、愷英網(wǎng)絡(luò)、三七互娛等；廣告營銷建議關(guān)注經(jīng)營改善，在AI有所布局的營銷公司，浙文互聯(lián)、藍(lán)色光標(biāo)、三人行、分眾傳媒等；影視院線建議關(guān)注影片儲備充足的影視院線公司，光線傳媒、萬達(dá)電影、華策影視、博納影業(yè)等。

　　首創(chuàng)證券：游戲行業(yè)供給周期逐步開啟行業(yè)景氣度持續(xù)抬升

　　核心觀點：從估值性價比及業(yè)績穩(wěn)定性角度，推薦游戲及出版行業(yè)，建議自下而上精選標(biāo)的。版號常態(tài)化之下，游戲行業(yè)供給周期逐步開啟，行業(yè)景氣度持續(xù)抬升，同時作為AIGC降本增效落地最確定的方向，在行業(yè)加速投入下，降本增效及玩法創(chuàng)新等行業(yè)變革均將逐步體現(xiàn)，當(dāng)前游戲行業(yè)估值性價比較高。

　　投資建議：建議關(guān)注pipeline確定性強(qiáng)及核心產(chǎn)品仍處于爬坡期的頭部及二梯隊游戲公司，如騰訊、網(wǎng)易、吉比特、愷英網(wǎng)絡(luò)、神州泰岳等。

　　開源證券：繼續(xù)布局AI應(yīng)用和算力加碼布局游戲

　　核心觀點：隨著A股三季報即將披露完畢，頭部廠商核心新品上線給A股游戲板塊整體業(yè)績帶來的短期影響或已消化。展望2023Q4和2024年，上市游戲公司新品或加快上線，而10月新一批游戲版號發(fā)放再次穩(wěn)定信心，為新品持續(xù)上線提供支撐，游戲板塊2023Q至2024年上半年或迎業(yè)績增速拐點。另外，游戲集合了文字、圖像、聲音、視頻等多種內(nèi)容形式，或?qū)⒏芤嬗诙嗄B(tài)模型帶來的研發(fā)效率提高及內(nèi)容、玩法豐富度、社交屬性的提升，從而提升游戲商業(yè)化能力；蘋果VisionPro亦將拉動VR/AR游戲需求。

　　投資建議：游戲板塊重點推薦盛天網(wǎng)絡(luò)、神州泰岳、吉比特、網(wǎng)易-S、騰訊控股、心動公司、創(chuàng)夢天地、姚記科技、完美世界，受益標(biāo)的包括星輝娛樂、愷英網(wǎng)絡(luò)、掌趣科技、湯姆貓、寶通科技、巨人網(wǎng)絡(luò)、三七互娛等。

　　(本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負(fù)。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。)