今日(11月15日)，兩市股指強(qiáng)勢拉升，深成指、創(chuàng)業(yè)板指一度漲超1%；兩市成交額逼近萬億大關(guān)，北向資金大幅流入。

　　行業(yè)板塊多數(shù)收漲，華為汽車概念股表現(xiàn)活躍，能源金屬、橡膠制品、光伏設(shè)備、汽車零部件、玻璃玻纖、小金屬概念漲幅居前，游戲、航天航空、房地產(chǎn)開發(fā)、文化傳媒概念跌幅居前。

　　全球算力資源緊缺背景下，AI芯片“軍火總龍頭”英偉達(dá)加快了產(chǎn)品迭代速度，最新推出了高端人工智能GPU芯片H200，預(yù)計將在2024年第二季度開始供貨，并預(yù)計拉動明年高端內(nèi)存市場。就在本次英偉達(dá)發(fā)布新品之際，算力市場供不應(yīng)求的局勢下開啟強(qiáng)勢“漲價”模式。匯納科技11月14日接近上午收盤時公告，擬上調(diào)部分算力服務(wù)業(yè)務(wù)收費價格。西部證券表示，AI仍處產(chǎn)業(yè)初期，前景廣闊，算力先行，應(yīng)用落地是核心錨點；光大證券指出，AI浪潮漸起，算力等AI硬件構(gòu)成核心底座；首創(chuàng)證券認(rèn)為，AI算力需求激增，算力調(diào)度調(diào)優(yōu)重要性凸顯。　　　　西部證券：AI前景廣闊算力先行

　　投資建議：AI仍處產(chǎn)業(yè)初期，前景廣闊，算力先行，應(yīng)用落地是核心錨點。展望2024年，AI算力鏈進(jìn)入業(yè)績加速期，建議重點關(guān)注美國AI算力受益環(huán)節(jié)光模塊。光模塊目前處于800G升級周期，疊加AI增量，頭部客戶持續(xù)加單。建議關(guān)注中際旭創(chuàng)、新易盛等。

　　國內(nèi)智算中心建設(shè)和國產(chǎn)AI算力崛起受益環(huán)節(jié)AI服務(wù)器、交換機(jī)、液冷散熱。智算中心的加速部署，催化計算、網(wǎng)絡(luò)、存儲需求高速增長，AI服務(wù)器供不應(yīng)求，智算中心網(wǎng)絡(luò)向超大規(guī)模、超高帶寬，超低時延超高可靠等方向發(fā)展，催化網(wǎng)絡(luò)設(shè)備加速升級和需求增長。建議關(guān)注紫光股份、銳捷網(wǎng)絡(luò)等。

　　散熱領(lǐng)域受AI驅(qū)動，智能中心單機(jī)柜功率高速增長，催化液冷等新技術(shù)加速應(yīng)用，頭部廠商優(yōu)先享受行業(yè)紅利。建議關(guān)注英維克、申菱環(huán)境。

　　光大證券：AI浪潮漸起算力等AI硬件構(gòu)成核心底座

　　核心觀點：AI浪潮漸起，算力等AI硬件構(gòu)成核心底座。云端算力硬件將成為AI新浪潮的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施，GPU、AI服務(wù)器、高速交換機(jī)、800G光模塊等將在未來保持快速成長。機(jī)器人、智能駕駛、XR未來將是AI的主要應(yīng)用領(lǐng)域。機(jī)器人，特斯拉發(fā)布Optimus，“AI+機(jī)器人”宏大空間開啟；智能駕駛，純視覺方案已成主流，多傳感器方案將是大勢所趨；MR，蘋果推出VisionPro，虛擬世界AI時代的開啟。

　　投資建議：建議關(guān)注中微公司、精測電子、韋爾股份、立訊精密、海光信息等。

　　首創(chuàng)證券：算力需求激增算力調(diào)度調(diào)優(yōu)迎來發(fā)展機(jī)遇

　　核心觀點：AI算力需求激增，算力調(diào)度調(diào)優(yōu)重要性凸顯。算力調(diào)度主要負(fù)責(zé)算力需求側(cè)和供給側(cè)的匹配。需求側(cè)，AI大模型帶來了大量算力需求，同時應(yīng)用端自動駕駛、人臉識別、智能制造等各類新興業(yè)務(wù)對算力提出了靈活便捷、按需匹配的新要求。供給側(cè)，多政策支持多元化算力供給，“東數(shù)西算”工程也提出了實現(xiàn)算力資源跨區(qū)域調(diào)度的需求。隨著未來算力資源加速增長，算力調(diào)度需求也將隨之激增。同時，AI大模型的復(fù)雜性以及高算力成本，亟需提高GPU利用率釋放算力，進(jìn)而產(chǎn)生算力調(diào)優(yōu)需求。

　　投資建議：建議關(guān)注神州數(shù)碼、中科曙光、元道通信等。

　　東吳證券：算力調(diào)度是算力建設(shè)新時代的必然趨勢

　　核心觀點：算力調(diào)度網(wǎng)絡(luò)建成后能夠用集群力量彌補(bǔ)國產(chǎn)單芯片能力較弱的短板；提升不同地區(qū)的算力利用率；滿足客戶對異構(gòu)算力的多樣化需求。算力調(diào)度是算力建設(shè)新時代的必然趨勢，2025年算力調(diào)度潛在市場規(guī)模有400億元以上，算力調(diào)度產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)有望充分受益。

　　相關(guān)標(biāo)的：算力調(diào)度平臺建設(shè)與運營。國家級平臺：中科曙光、三大運營商等。區(qū)域級平臺：云賽智聯(lián)、神州數(shù)碼、卓朗科技、廣電運通等。其余關(guān)注算力調(diào)度產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)方：基礎(chǔ)設(shè)施層建設(shè)：深桑達(dá)A、易華錄、三大運營商。算力調(diào)度平臺建設(shè)：思特奇、東方材料、青云科技等。

　　中泰證券：算力升級在即上游材料需求彈性可期

　　核心觀點：AI浪潮下重塑對“底層土壤”算力的高要求，服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心等升級迭代均促進(jìn)作為電子元器件支撐體的PCB需求提質(zhì)增量，其核心材料為高頻高速覆銅板，相應(yīng)的Dk、Df等性能要求需在生產(chǎn)過程中采用特種樹脂、高端硅微粉等原材料來實現(xiàn)，上游材料市場迎快速發(fā)展良機(jī)。我們看好算力升級蔓延至上游材料端并展現(xiàn)出較強(qiáng)需求彈性，同時上游材料行業(yè)技術(shù)及生產(chǎn)壁壘高，國內(nèi)龍頭望抓住窗口期快速實現(xiàn)替代和超車。

　　相關(guān)公司：建議重點關(guān)注各細(xì)分上游材料龍頭企業(yè)。1)圣泉集團(tuán)：全球合成樹脂龍頭，深耕電子樹脂多年，PPO認(rèn)證進(jìn)度領(lǐng)先，有望抓住需求放量窗口期實現(xiàn)戰(zhàn)略卡位。2)東材科技：平臺型材料龍頭，電子樹脂材料快速上量，切入CCL龍頭進(jìn)展順利。3)聯(lián)瑞新材：電子高端填料隱形冠軍，受益CCL+EMC高端化需求提質(zhì)增量，看好國產(chǎn)龍頭加速進(jìn)入核心供應(yīng)體系，中長期具備較強(qiáng)成長動力。

　　東莞證券：關(guān)注國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈

　　核心觀點：隨著云計算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)廣泛應(yīng)用到各行各業(yè)，以及今年以來人工智能大模型熱潮的興起，全球?qū)τ谕ㄓ盟懔?、AI算力需求不斷加大。在算力自主可控的背景下，華為、寒武紀(jì)、海光等國產(chǎn)算力有望進(jìn)一步崛起，深度參與國內(nèi)算力工程的建設(shè)。

　　投資建議：建議重點關(guān)注國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈。相關(guān)標(biāo)的包括神州數(shù)碼、拓維信息、四川長虹、廣電運通、卓易信息等。

　　(本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負(fù)。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。)