12月5日，三大股指盤(pán)中弱勢(shì)震蕩下探，尾盤(pán)加速跳水，滬指失守3000點(diǎn)，深成指、創(chuàng)業(yè)板指跌近2%，僅北證50指數(shù)逆市大漲；北向資金大幅流出，全日凈賣(mài)出超70億元。

　　行業(yè)板塊多數(shù)收跌，貴金屬、游戲、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、半導(dǎo)體、通信設(shè)備、船舶制造、光學(xué)光電子板塊跌幅居前，食品飲料板塊逆市走強(qiáng)。

　　12月5日，交通運(yùn)輸部正式印發(fā)《自動(dòng)駕駛汽車(chē)運(yùn)輸安全服務(wù)指南(試行)》，國(guó)家層面關(guān)于自動(dòng)駕駛的相關(guān)規(guī)范、行業(yè)指引正在逐步完善，自動(dòng)駕駛正在加速邁向現(xiàn)實(shí)。自動(dòng)駕駛已成為5G、新能源汽車(chē)、數(shù)據(jù)中心、人工智能等多個(gè)領(lǐng)域交匯落地的最佳實(shí)驗(yàn)場(chǎng)之一，而V2X(車(chē)路協(xié)同)作為自動(dòng)駕駛的核心基礎(chǔ)設(shè)施，其重要性不言而喻。分析人士稱(chēng)，V2X產(chǎn)業(yè)有望因此迎來(lái)催化，萬(wàn)億市場(chǎng)將在未來(lái)逐步被激活。海通證券表示，高級(jí)別自動(dòng)駕駛上路進(jìn)程有望加速，將帶動(dòng)自動(dòng)駕駛軟硬件供應(yīng)商的業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)；中泰證券認(rèn)為，高級(jí)別自動(dòng)駕駛有望迎來(lái)加速落地期；中信建投指出，隨著人工智能技術(shù)的快速發(fā)展，自動(dòng)駕駛技術(shù)有望迎來(lái)發(fā)展拐點(diǎn)?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202312/c9c973c0e0e543499b3b3d5cc572a6cb.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''>　　海通證券：高級(jí)別自動(dòng)駕駛上路進(jìn)程有望加速

　　核心觀點(diǎn)：輔助駕駛的滲透率不斷提升，汽車(chē)軟硬件技術(shù)不斷發(fā)展，L3的智能駕駛汽車(chē)量產(chǎn)在即?！蛾P(guān)于開(kāi)展智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)準(zhǔn)入和上路通行試點(diǎn)工作的通知》的發(fā)布，從政策上為高級(jí)別自動(dòng)駕駛上路保駕護(hù)航，高級(jí)別自動(dòng)駕駛上路進(jìn)程有望加速，將帶動(dòng)自動(dòng)駕駛軟硬件供應(yīng)商的業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。同時(shí)，高級(jí)別自動(dòng)駕駛對(duì)于道路基礎(chǔ)設(shè)施的要求有所提升，相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施提供商有望受益。

　　中金公司：高階自動(dòng)駕駛商業(yè)落地駛?cè)肟燔?chē)道

　　核心觀點(diǎn)：《關(guān)于開(kāi)展智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)準(zhǔn)入和上路通行試點(diǎn)工作的通知》出臺(tái)，將推動(dòng)乘用車(chē)L3和出行服務(wù)L4的技術(shù)和商業(yè)模式發(fā)展，并加速落地。不同于L2輔助功能，L3需要相應(yīng)的智能網(wǎng)聯(lián)檢測(cè)認(rèn)證；經(jīng)測(cè)算，單車(chē)檢測(cè)ASP有望提升達(dá)40%。L3要求車(chē)輛在系統(tǒng)失效后，采取最小風(fēng)險(xiǎn)策略，即需要轉(zhuǎn)向、制動(dòng)、供電、信號(hào)冗余等；利好智能底盤(pán)標(biāo)的，冗余設(shè)計(jì)有望提升轉(zhuǎn)向、制動(dòng)單車(chē)ASP達(dá)20-30%。預(yù)計(jì)第一批車(chē)企有望于2024年初獲得資格，屆時(shí)也有望側(cè)面驗(yàn)證車(chē)企間的技術(shù)儲(chǔ)備和實(shí)力強(qiáng)弱。

　　中泰證券：高級(jí)別自動(dòng)駕駛有望迎來(lái)加速落地期

　　核心觀點(diǎn)：L3、L4上路準(zhǔn)入和上路通行試點(diǎn)通知是智能駕駛行業(yè)落地的又一里程碑。汽車(chē)制造商和用戶(hù)須聯(lián)合申請(qǐng)測(cè)試權(quán)限，自動(dòng)駕駛汽車(chē)產(chǎn)品完成包括模擬仿真、實(shí)際道路測(cè)試、網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)安全等一系列驗(yàn)證。同時(shí)，車(chē)輛數(shù)據(jù)回傳和OTA技術(shù)升級(jí)將加速技術(shù)突破，也將提升消費(fèi)者接受度，高級(jí)別自動(dòng)駕駛有望迎來(lái)加速落地期。

　　方正證券：緊跟汽車(chē)智能化主線(xiàn)智能座艙+自動(dòng)駕駛雙向引領(lǐng)

　　核心觀點(diǎn)：當(dāng)前汽車(chē)需求仍受宏觀消費(fèi)水平制約，但降價(jià)增配、相關(guān)刺激政策將繼續(xù)托底國(guó)內(nèi)總量。出口端的持續(xù)增長(zhǎng)，也將形成一定銷(xiāo)量補(bǔ)充。長(zhǎng)期看，參照海外發(fā)達(dá)國(guó)家汽車(chē)千人保有量水平，我國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量尚有巨大的提升空間，將持續(xù)帶動(dòng)汽車(chē)行業(yè)的高速增長(zhǎng)。結(jié)構(gòu)上看，國(guó)內(nèi)售價(jià)20萬(wàn)元以上新能源乘用車(chē)是核心增量市場(chǎng)，混動(dòng)增長(zhǎng)快于純電。在整車(chē)增換購(gòu)的趨勢(shì)下，高端化和智能化是車(chē)企保持競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵，智能駕駛是車(chē)企競(jìng)爭(zhēng)的主戰(zhàn)場(chǎng)；造車(chē)新勢(shì)力及比亞迪率先開(kāi)啟智能化造車(chē)主線(xiàn)，引領(lǐng)高端市場(chǎng)擴(kuò)容+替代BBA增量空間；傳統(tǒng)自主品牌緊追不舍，也已面臨電動(dòng)化到智能化拐點(diǎn)。

　　中信證券：自動(dòng)駕駛3.0時(shí)代數(shù)據(jù)閉環(huán)能力將成勝負(fù)手

　　核心觀點(diǎn)：隨著高階自動(dòng)駕駛邁向城區(qū)量產(chǎn)場(chǎng)景，系統(tǒng)感知、決策、執(zhí)行、通信各方面架構(gòu)將迎來(lái)全新升級(jí)。當(dāng)前，各玩家以“BEV+Transformer+數(shù)據(jù)閉環(huán)”為最新一代自動(dòng)駕駛量產(chǎn)系統(tǒng)的核心架構(gòu)，算法范式與技術(shù)路線(xiàn)暫時(shí)收斂，數(shù)據(jù)量和數(shù)據(jù)閉環(huán)能力或?qū)⒊蔀橄掳雸?chǎng)從1到N的勝負(fù)關(guān)鍵。國(guó)內(nèi)玩家目前在量產(chǎn)車(chē)數(shù)據(jù)閉環(huán)方面距離特斯拉仍有較大差距，需持續(xù)積累打磨工程化經(jīng)驗(yàn)，以轉(zhuǎn)動(dòng)數(shù)據(jù)飛輪。自研能力較強(qiáng)的主機(jī)廠(chǎng)，以及有豐富數(shù)據(jù)經(jīng)驗(yàn)或測(cè)繪資質(zhì)的供應(yīng)商，在know-how積累方面或更具優(yōu)勢(shì)。

　　中信建投：自動(dòng)駕駛商用有望加速

　　核心觀點(diǎn)：隨著人工智能技術(shù)的快速發(fā)展，自動(dòng)駕駛技術(shù)有望迎來(lái)發(fā)展拐點(diǎn)。目前，在美國(guó)路上行駛的特斯拉選裝FSD的車(chē)型，已經(jīng)更新至FSDBeta(測(cè)試版)V11.4.4版本，而馬斯克表示從V12版本開(kāi)始，將取消Beta測(cè)試版，有望迎來(lái)FSD的正式版本，并表示FSDV12版本有望采用端到端的人工智能算法(end-to-endAI)更新其自動(dòng)駕駛包。這種AI算法模式下，有望提升路測(cè)優(yōu)化效率，降低誤差概率，提升整體性能上限。自動(dòng)駕駛成為人工智能重要的賦能場(chǎng)景，并助力自動(dòng)駕駛加速落地。加之，國(guó)內(nèi)相關(guān)政策法規(guī)配套正不斷推進(jìn)，L3級(jí)及更高級(jí)別自動(dòng)駕駛商業(yè)化應(yīng)用未來(lái)可期，汽車(chē)智能化產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的有望深度受益。

　　(本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負(fù)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。)