12月25日，兩市股指早盤震蕩走低，午后發(fā)力拉升，三大股指全線翻紅；北證50指數(shù)逆市大漲，滬深兩市成交額明顯萎縮。

　　行業(yè)板塊漲少跌多，航天航空、工程機械、汽車零部件、橡膠制品、消費電子板塊漲幅居前，游戲板塊再度大跌，旅游酒店、商業(yè)百貨、航運港口、房地產(chǎn)開發(fā)板塊跌幅居前。

　　游戲工委發(fā)文稱，國家新聞出版署發(fā)布了新批準(zhǔn)的105款國產(chǎn)游戲版號，單次審批數(shù)量首次突破百款，所涵蓋的游戲企業(yè)范圍也更廣，中國音像與數(shù)字出版協(xié)會游戲工委和廣大游戲企業(yè)深受鼓舞。這次新批版號，是繼12月22日新批準(zhǔn)一批進(jìn)口網(wǎng)絡(luò)游戲版號后，國家新聞出版署又批準(zhǔn)發(fā)布的一批國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲版號，有力展示了主管部門積極支持網(wǎng)絡(luò)游戲發(fā)展的鮮明態(tài)度。中金公司表示，關(guān)注游戲行業(yè)“科技+文化”高質(zhì)量發(fā)展的產(chǎn)業(yè)價值；中信證券認(rèn)為，注重內(nèi)容精品化和出海發(fā)展的游戲公司中長期仍有發(fā)展機會；華金證券指出，數(shù)智賦能下的游戲產(chǎn)業(yè)或?qū)⒂行苿庸乐敌迯?fù)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)良性發(fā)展?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202312/dba368f1b1904465a1c60306359a08ed.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''>　　中金公司：建議關(guān)注游戲高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)業(yè)價值

　　首先，游戲已經(jīng)成為探索科技創(chuàng)新應(yīng)用、反哺跨產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要領(lǐng)域，在推進(jìn)底層通信設(shè)施發(fā)展、促進(jìn)芯片產(chǎn)業(yè)升級迭代、拓展AI應(yīng)用、推動MR技術(shù)進(jìn)步等方面均有明顯貢獻(xiàn)及推動作用，釋放出較為強大的數(shù)字生產(chǎn)力。其次，以騰訊、網(wǎng)易、米哈游等為代表的企業(yè)持續(xù)探索出海路徑，使游戲成為傳承弘揚中華優(yōu)秀文化、對外講述中國故事的有效載體。再者，游戲企業(yè)亦充分發(fā)揮游戲產(chǎn)品的文化傳播力和影響力，以“游戲+”促進(jìn)與文旅消費等產(chǎn)業(yè)間合作。

　　中信證券：注重內(nèi)容精品化和出海發(fā)展的游戲公司仍有發(fā)展機會

　　國家新聞出版署起草《網(wǎng)絡(luò)游戲管理辦法(草案征求意見稿)》并向社會公開征求意見，新增了部分條款，相較此前監(jiān)管力度更為嚴(yán)格且監(jiān)管覆蓋面更廣，市場對此反應(yīng)強烈。我們認(rèn)為管理辦法草案目標(biāo)是保障促進(jìn)行業(yè)繁榮健康發(fā)展，建議關(guān)注其最終落地力度，理性看待其影響。同日40款進(jìn)口游戲版號隨后發(fā)放，目前版號發(fā)放仍處正常節(jié)奏，同時監(jiān)管強調(diào)鼓勵精品原創(chuàng)游戲和游戲出海。游戲行業(yè)是注重創(chuàng)新的行業(yè)，通過AI、VR等技術(shù)創(chuàng)新以及玩法、品類的商業(yè)模式創(chuàng)新，從中長期來看中國游戲行業(yè)仍有發(fā)展機會，特別是注重內(nèi)容精品化和出海發(fā)展的相關(guān)公司。

　　華金證券：游戲產(chǎn)業(yè)或?qū)⒂行苿庸乐敌迯?fù)

　　“游戲再認(rèn)知”有利于促進(jìn)業(yè)態(tài)裂變、提升游戲產(chǎn)業(yè)價值。隨著AI等關(guān)鍵技術(shù)的不斷突破，作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，近年來游戲產(chǎn)業(yè)的本質(zhì)屬性被重新認(rèn)知，游戲產(chǎn)業(yè)的價值也得到了重新評估。游戲作為一個全新的超級數(shù)字場景，在加速相關(guān)技術(shù)升級、促進(jìn)業(yè)態(tài)裂變、提升產(chǎn)業(yè)價值等方面的影響力受到世界各國高度關(guān)注。數(shù)智賦能下的游戲產(chǎn)業(yè)或?qū)⒂行苿庸乐敌迯?fù)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)良性發(fā)展。

　　萬聯(lián)證券：多款游戲蓄勢待發(fā)看好游戲景氣度恢復(fù)

　　2023年中國游戲市場表現(xiàn)符合預(yù)期，隨著版號常態(tài)化發(fā)放，新品上線節(jié)奏恢復(fù)，多款游戲蓄勢待發(fā)備受關(guān)注，看好游戲景氣度恢復(fù)，有望帶動2024年市場實現(xiàn)穩(wěn)步增長。同時隨著用戶規(guī)模增速逐漸放緩，存量競爭趨勢顯著，在各大小程序平臺開放小游戲開發(fā)、Unity推出特有引擎適配小游戲開發(fā)等有利因素促進(jìn)下，各大游戲廠商以小游戲為市場增長點，積極探索小游戲發(fā)行新模式，助力國內(nèi)游戲市場釋放新增量，看好2024年發(fā)展空間。建議關(guān)注游戲儲備豐富、研發(fā)能力較強、積極布局小游戲的頭部公司。

　　銀河證券：AIGC等技術(shù)對游戲全產(chǎn)業(yè)鏈具有降本增效

　　版號發(fā)放整體趨勢的向好將持續(xù)優(yōu)化供給端，各大廠商后續(xù)游戲產(chǎn)品儲備充足，新產(chǎn)品周期正逐漸穩(wěn)步開啟。隨著新產(chǎn)品逐步走向市場，各家游戲公司盈利端將穩(wěn)步開啟新一輪利潤釋放，推動游戲市場規(guī)模進(jìn)一步增長。從長期來看，AIGC等技術(shù)對游戲全產(chǎn)業(yè)鏈具有降本增效，提升用戶交互體驗，改善用戶游戲體驗，突破付費意愿上限的效果。重點推薦研發(fā)實力強、研發(fā)投入大、儲備豐富的游戲公司。

　　華金證券：游戲行業(yè)有望進(jìn)一步豐富IP市場落地場景

　　2023年IP改編移動游戲市場規(guī)模有望達(dá)到歷史新高，并成為年內(nèi)中國移動游戲市場的主要增量。其中，跨領(lǐng)域IP改編市場收入增幅超75%。網(wǎng)文IP手游發(fā)展主要原因，在移動IP用戶群體中，男性用戶占比約67%；面對各類IP改編中，用戶對網(wǎng)文IP題材有一定偏向；網(wǎng)文IP系統(tǒng)化運營，動漫等維度改編有助于小說可視化，為游戲改編積累IP效應(yīng)和粉絲基礎(chǔ)產(chǎn)品上線后會快速獲得關(guān)注。建議關(guān)注IP產(chǎn)業(yè)具備較強延展性，內(nèi)容與各類型載體相互協(xié)同有望推動行業(yè)整體發(fā)展。相關(guān)標(biāo)的，中文在線、華策影視、三七互娛等。

　　(本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負(fù)。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。)