3月4日，滬指盤中震蕩上揚(yáng)，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)均走強(qiáng)；兩市成交額連續(xù)4日突破萬億，北向資金尾盤加速流出，全日凈賣出超70億元。

　　行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，醫(yī)療服務(wù)、貴金屬、中藥、消費(fèi)電子、化學(xué)制藥、石油行業(yè)漲幅居前，保險(xiǎn)、汽車整車、房地產(chǎn)開發(fā)、汽車服務(wù)、多元金融、證券板塊跌幅居前。

　　美東時(shí)間3月1日，戴爾跳空大漲超31%，股價(jià)創(chuàng)下上市以來新高，在過去12個(gè)月的時(shí)間里，其股價(jià)上漲超二倍。戴爾、超微電腦為代表的服務(wù)器廠商股價(jià)暴漲，是對AI服務(wù)器體現(xiàn)在業(yè)績上的正反饋，多家機(jī)構(gòu)均看好AI服務(wù)器對整個(gè)AI硬件板塊的帶動作用。信達(dá)證券表示，從戴爾業(yè)績來看，AI服務(wù)器訂單緊湊，且有望對AIPC等業(yè)務(wù)形成一定拉動；民生證券認(rèn)為，AI服務(wù)器是電子產(chǎn)業(yè)重要終端之一，AI服務(wù)器高景氣有望帶動全半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)高景氣；中信證券指出，AIPC作為toC產(chǎn)品中算力最強(qiáng)的重量級AI產(chǎn)品之一，有望成為兵家相爭之地?！　　　⌒胚_(dá)證券：AI服務(wù)器訂單緊湊有望對AIPC形成一定拉動

　　從戴爾業(yè)績來看，AI服務(wù)器訂單緊湊，且有望對AIPC等業(yè)務(wù)形成一定拉動，產(chǎn)業(yè)趨勢已被驗(yàn)證。算力產(chǎn)業(yè)鏈上工業(yè)富聯(lián)、滬電股份等核心個(gè)股仍有較大向上空間，此外各類AI終端及產(chǎn)業(yè)鏈均潛藏較大機(jī)會。

　　民生證券：AI服務(wù)器高景氣有望帶動全半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)高景氣

　　AI服務(wù)器是電子產(chǎn)業(yè)重要終端之一，AI服務(wù)器高景氣有望帶動全半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)高景氣。2024年3月1日，在戴爾上調(diào)2027年全球AI服務(wù)器TAM后，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)大漲4.29%，進(jìn)一步驗(yàn)證AI服務(wù)器對AI硬件的帶動效果。全球AI算力“狂潮”推動硬件高景氣行情，建議關(guān)注浪潮信息、中國長城、紫光股份、工業(yè)富聯(lián)、中科曙光、蘇州科達(dá)、高新發(fā)展等國產(chǎn)AI服務(wù)器廠商以及寒武紀(jì)、海光信息等國產(chǎn)AI芯片標(biāo)的。

　　中信證券：看好端側(cè)AI中期發(fā)展機(jī)遇AIPC有望成兵家相爭之地

　　英偉達(dá)近期發(fā)布本地大模型應(yīng)用ChatWithRTX，對于AIPC軟硬件定義有標(biāo)桿意義，有望加速PC從AIReady向AIOn階段發(fā)展?？春枚藗?cè)AI的中期發(fā)展機(jī)遇，AIPC作為toC產(chǎn)品中算力最強(qiáng)的重量級AI產(chǎn)品之一，有望成為兵家相爭之地。行業(yè)維度，PC市場見底信號明確，疊加換機(jī)周期和Win10服務(wù)將于2025年終止，2024年全球PC市場有望進(jìn)入溫和復(fù)蘇態(tài)勢，而AI助力將成為換機(jī)周期加速的關(guān)鍵因素。

　　中信建投：周期復(fù)蘇+AI共振開啟AIPC發(fā)展元年

　　全球PC市場有望在2023年下滑至近十年低點(diǎn)后迎來復(fù)蘇回暖。AI的快速發(fā)展也有望為市場注入新活力，英特爾、高通以及微軟等科技巨頭正積極推動AIPC的發(fā)展，預(yù)計(jì)2024年將成為AIPC的元年。AIPC的成熟不僅可能催化換機(jī)潮，從而推動整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，還將促進(jìn)核心零部件的價(jià)值提升。產(chǎn)業(yè)鏈也出現(xiàn)變革機(jī)遇，以Wintel為核心的傳統(tǒng)生態(tài)正面臨來自ARM架構(gòu)和國產(chǎn)廠商等新興勢力的挑戰(zhàn)。在未來的多元化發(fā)展趨勢下，本土廠商有望打破海外廠商在產(chǎn)業(yè)鏈核心價(jià)值上的主導(dǎo)地位，從而引領(lǐng)本土PC產(chǎn)業(yè)鏈的成長和創(chuàng)新。

　　海通證券：AIPC有望推動PC產(chǎn)業(yè)迎來新的發(fā)展機(jī)遇

　　AIPC有望推動PC產(chǎn)業(yè)迎來新的發(fā)展機(jī)遇，推動傳統(tǒng)PC進(jìn)入換機(jī)潮。算力端，GPU、CPU等相結(jié)合的適用于本地大模型的混合算力有望成為主流配置；模型端，頭部國產(chǎn)大模型有望在AIPC上找到合適的商業(yè)模式；應(yīng)用端，辦公軟件、游戲等主流C端應(yīng)用有望迎來新的需求和增長點(diǎn)；系統(tǒng)集成端，PC廠商以及ODM、OEM廠商出貨有望加速。建議關(guān)注科大訊飛、中科創(chuàng)達(dá)、智微智能、金山辦公、龍芯中科、海光信息、寒武紀(jì)、聯(lián)想集團(tuán)。

　　華泰證券：國內(nèi)AIPC產(chǎn)業(yè)鏈的投資路徑脈絡(luò)可以遵循兩條路徑

　　國內(nèi)AIPC產(chǎn)業(yè)鏈的投資路徑脈絡(luò)可以遵循兩條路徑。第一，AIPC對行業(yè)的推動，尤其是PC芯片從x86向ARM架構(gòu)演化帶來的產(chǎn)業(yè)機(jī)會，受益的產(chǎn)業(yè)鏈板塊包括品牌、結(jié)構(gòu)件、存儲、代工及系統(tǒng)集成等。第二，PC生態(tài)國產(chǎn)化的機(jī)會，受益的產(chǎn)業(yè)鏈板塊包括國產(chǎn)CPU/GPU、國產(chǎn)存儲、國產(chǎn)操作系統(tǒng)和軟件以及國產(chǎn)其他半導(dǎo)體等。

　　(本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負(fù)。市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。)