12月3日市場昨日震蕩拉升，三大指數(shù)均漲超1%。滬深兩市全天成交額1.79萬億，較上個交易日放量784億。盤面上多個題材熱點輪番活躍，全市場超4600只個股上漲，逾200股漲?；驖q超10%，短線賺錢效應(yīng)“爆棚”。板塊方面，海南、人形機器人、汽車整車、影視等板塊漲幅居前，銀行等少數(shù)板塊下跌。截至昨日收盤，滬指漲1.13%，深成指漲1.36%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.42%。

　　在今天的券商晨會上，天風(fēng)證券提出，內(nèi)需刺激+產(chǎn)品周期共振，重點看好消費電子產(chǎn)業(yè)鏈；華泰證券認(rèn)為，傳媒行業(yè)25年有望改善，關(guān)注AI應(yīng)用及并購重組；光大證券表示，煤炭交易大會召開在即，關(guān)注2025年長協(xié)基準(zhǔn)價。

　　天風(fēng)證券：內(nèi)需刺激+產(chǎn)品周期共振，重點看好消費電子產(chǎn)業(yè)鏈

　　天風(fēng)證券認(rèn)為，內(nèi)需刺激+產(chǎn)品周期共振，重點看好消費電子產(chǎn)業(yè)鏈。政策持續(xù)刺激，消費電子產(chǎn)品以舊換新有望帶動消費電子需求釋放。軟硬件創(chuàng)新持續(xù)催化，蘋果新一輪產(chǎn)品周期開啟。重點看好消費電子產(chǎn)業(yè)鏈，建議關(guān)注：1、蘋果產(chǎn)業(yè)鏈；2、安卓產(chǎn)業(yè)鏈；3、消費電子品牌廠商。

　　華泰證券：傳媒行業(yè)25年有望改善 關(guān)注AI應(yīng)用及并購重組

　　華泰證券表示，24年以來傳媒板塊估值波動較大。春節(jié)后因Sora、Kimi等大模型快速出圈，板塊估值抬升，但后因國內(nèi)大模型與海外仍存在客觀差距等多種因素持續(xù)回調(diào)。9月后總體隨大盤及TMT而抬升。11月板塊市盈率對應(yīng)24X PE TTM，位于13年以來29%的歷史估值分位，20年以來56%的歷史估值分位。

　　展望25年投資關(guān)注三條主線：1)AI應(yīng)用持續(xù)迭代，25年有望加速落地。投資邏輯由“主題性趨勢投資”向“產(chǎn)業(yè)兌現(xiàn)投資”轉(zhuǎn)變，行業(yè)發(fā)展仍具備較大空間；2)電影板塊有望底部反轉(zhuǎn)；促經(jīng)濟政策有望推動游戲、營銷等順周期行業(yè)回暖，精選龍頭；3)并購重組方向。

　　光大證券：煤炭交易大會召開在即，關(guān)注2025年長協(xié)基準(zhǔn)價

　　光大證券表示，中國煤炭工業(yè)協(xié)會、中國煤炭運銷協(xié)會定于12月4日-6日在山東省日照市召開2025年全國煤炭交易會，是國內(nèi)煤炭行業(yè)參會規(guī)模最大、規(guī)格最高、影響力最強的煤炭會議；此前，國家發(fā)改委發(fā)布《2025年電煤中長期合同簽訂履約工作通知》，規(guī)定了2025年中長期合同的任務(wù)量以及履約監(jiān)管要求等，但并未涉及長協(xié)基準(zhǔn)價相關(guān)的信息；預(yù)計大會前后將會進(jìn)一步披露2025年長協(xié)基準(zhǔn)價格相關(guān)情況。