12月22日上周五市場全天沖高回落，三大指數(shù)均小幅下跌。滬深兩市全天成交額1.52萬億，較上個(gè)交易日放量710億。盤面上，泛AI方向仍是最強(qiáng)主線，其余熱點(diǎn)呈現(xiàn)快速輪動(dòng)。全市場超3500家個(gè)股上漲，超100家個(gè)股漲停或漲超10%。板塊方面，微信小店、算力芯片、高速連接器、AI眼鏡等板塊漲幅居前，煤炭、鋼鐵、汽車整車、電力等板塊跌幅居前。截至上周五收盤，滬指跌0.06%，深成指跌0.02%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.18%。

　　在今天的券商晨會(huì)上，中信建投表示，跨年行情進(jìn)行時(shí)，AI+是中期主線；華泰證券表示，云廠自研芯片加速放量，AI+手機(jī)/眼鏡等終端將率先落地；國泰君安提出，微信“送禮”功能催化電商進(jìn)展，有望帶來消費(fèi)新機(jī)。

　　中信建投：跨年行情進(jìn)行時(shí)，AI+是中期主線

　　中信建投認(rèn)為，債市利率快速下降，中國資本市場股債雙牛格局繼續(xù)。近期數(shù)據(jù)顯示地產(chǎn)銷售改善，且綜合看政策仍有加碼空間。中信建投認(rèn)為明年初寬松政策仍有望加碼，降準(zhǔn)降息值得期待，資金有望進(jìn)一步流入A股市場，且各部委具體政策也有望陸續(xù)推進(jìn)落地，預(yù)計(jì)跨年行情將繼續(xù)。關(guān)注潛在政策發(fā)力受益方向，AI+是中期產(chǎn)業(yè)主線，值得持續(xù)跟蹤。

　　華泰證券：云廠自研芯片加速放量，AI+手機(jī)/眼鏡等終端將率先落地

　　華泰證券提出，當(dāng)前AI訓(xùn)練端Scaling law逐步收斂，關(guān)注AI應(yīng)用落地進(jìn)度以及在端側(cè)硬件終端的創(chuàng)新。華泰證券觀察到：1)AI算力：為提升效益并減輕對(duì)英偉達(dá)依賴，云廠加大推理/訓(xùn)練自研芯片推出，據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研，華泰證券預(yù)計(jì)25年亞馬遜自研芯片放量增速有望最高。2)AI終端：現(xiàn)階段手機(jī)硬件制約影響并不大，核心在于手機(jī)終端大模型的使用體驗(yàn)感增強(qiáng)，蘋果、三星、華為等品牌廠不斷錘煉自身大模型能力，25年手機(jī)終端軟硬件升級(jí)趨勢相對(duì)確定。此外，AI眼鏡技術(shù)迭代路徑清晰，華泰證券看好眼鏡硬件迭代+AI Agents生態(tài)崛起+用戶心智突破三重邏輯共振。

　　國泰君安：微信“送禮”功能催化電商進(jìn)展，有望帶來消費(fèi)新機(jī)

　　國泰君安表示，微信小店“送禮物”功能有望借鑒微信紅包成功經(jīng)驗(yàn)，為微信電商體系發(fā)展帶來催化。微信生態(tài)擁有巨大的社交流量，截至24Q3微信及WeChat的合并月活躍賬戶數(shù)已達(dá)13.82億。參照2015年除夕微信紅包借助春晚“搖一搖”紅包活動(dòng)，以5億元紅包投入換來2億張個(gè)人銀行卡的綁定，助力微信支付快速普及，微信小店送禮上線正值圣誕、元旦、春節(jié)等節(jié)日臨近，有望借助節(jié)日送禮需求快速裂變，將用戶流量導(dǎo)至微信小店、培養(yǎng)微信購物習(xí)慣。同時(shí)。微信小店的購買便利性有望助力其進(jìn)一步拓展部分非公域電商用戶，加大電商人群覆蓋廣度，為消費(fèi)品牌帶來新渠道機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)品牌端也將積極推出對(duì)應(yīng)送禮場景的產(chǎn)品組合以捕捉新興渠道機(jī)會(huì)。