2月7日市場昨日放量反彈，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲，北證50指數(shù)漲超5%。滬深兩市全天成交額1.54萬億，較上個交易日放量2458億。盤面上，市場熱點良性輪動，個股普漲，全市場超4800只個股上漲，逾百股漲停或漲超10%。板塊方面，DeepSeek概念、人形機器人、AI眼鏡、比亞迪智駕等板塊漲幅居前，貴金屬等少數(shù)板塊下跌。截至昨日收盤，滬指漲1.27%，深成指漲2.26%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.8%。

　　在今天的券商晨會上，國泰君安表示，2025年中美人形機器人產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)共振，建議聚焦兩條投資主線；國金證券提出，AI催化燃氣輪機需求上行，關(guān)注國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈投資機會；華泰證券則認(rèn)為，AI眼鏡有可能率先成為大模型真正落地的應(yīng)用場景。

　　國泰君安：2025年中美人形機器人產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)共振，建議聚焦兩條投資主線

　　國泰君安表示，2025年，中美人形機器人產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)共振，建議聚焦兩條投資主線：

　　(1)技術(shù)引領(lǐng)：特斯拉Optimus引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)前沿、商業(yè)化進程，從“多傳感器融合”到“本體智能”，提升在真實場景的泛化性，產(chǎn)生的新需求：關(guān)節(jié)硬件的抗沖擊性能要求提升，靈巧手力/觸覺傳感器部署增加，邊緣測計算將增加對低功耗芯片的需求，模擬訓(xùn)練模型架構(gòu)和高質(zhì)量物理世界數(shù)據(jù)采集的需求。

　　(2)商業(yè)化驅(qū)動：2024年Optimus實現(xiàn)了人形機器技術(shù)瓶頸的突破：運動控制→精細操作→任務(wù)泛化。2025年，Optimus進入“技術(shù)爆發(fā)→商業(yè)驗證”過渡期，供應(yīng)鏈將逐步收斂，確定性高，彈性大，是高賠率和高勝率兼具的賽道；國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠和車企加大人形機器人產(chǎn)業(yè)的投入，重塑國內(nèi)產(chǎn)業(yè)格局；領(lǐng)先廠商積極探索場景落地，新進入者積極研發(fā)硬件方案，零部件需求百花齊放(對標(biāo)2023年特斯拉鏈)，優(yōu)選卡位好的供應(yīng)商。

　　國金證券：AI催化燃氣輪機需求上行，關(guān)注國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈投資機會

　　國金證券表示，全球AI數(shù)據(jù)中心擴張加劇電力消耗，帶動燃氣輪機發(fā)電需求高增。目前全球AI數(shù)據(jù)中心規(guī)模大幅擴張，導(dǎo)致電力需求高增。高德納預(yù)測2023-2027年全球AI服務(wù)器用電量將從195太瓦時提升到500太瓦時。燃氣輪機憑借項目建設(shè)速度快、發(fā)電穩(wěn)定、啟動速度快，碳排放低，成本較低等優(yōu)勢，未來有望成為AI數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域供電的重要方案，看好燃機長期需求上行。同時，由于海外燃機產(chǎn)業(yè)鏈龍頭產(chǎn)能緊張，疊加國內(nèi)燃氣輪機的國產(chǎn)化加速推進，看好國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈龍頭份額提升，推薦國內(nèi)燃機葉片龍頭。

　　華泰證券：AI眼鏡有可能率先成為大模型真正落地的應(yīng)用場景

　　華泰證券表示，在Meta眼鏡引領(lǐng)的AI眼鏡熱潮之下，今年的 “百鏡大戰(zhàn)”有望為消費電子產(chǎn)業(yè)鏈提供新的增長機遇，也為Deepseek等國內(nèi)大模型的落地，提供理想的硬件載體和應(yīng)用場景。AI眼鏡有可能率先成為大模型真正落地的應(yīng)用場景，目前銷量較好的AI眼鏡還不帶顯示功能，我們認(rèn)為是AR眼鏡很長時間的一個過渡狀態(tài)。從AI眼鏡過渡到全彩的AR眼鏡還面臨著一些難點，包括1)顯示技術(shù)的提升、2)功耗和使用時間的優(yōu)化、3)重量的進一步下降、4)近視矯正的問題、5)人機交互模式的創(chuàng)新、以及6)價格和降本等一系列問題。我們認(rèn)為明年，刻蝕或者納米壓印技術(shù)的衍射光波導(dǎo)AR眼鏡有望成熟。到2030年，我們從Meta的AR原型機Orion中，看到目前比較具有突破的前沿技術(shù)包括Micro-LED光機、碳化硅鏡片等，但其中的降本仍需產(chǎn)業(yè)鏈公司的共同努力。