2月25日，和訊投顧劉昌松在今日市場(chǎng)分析中指出，A股低開高走，尾盤跳水收出陰線，主要原因是前期獲利盤集中兌現(xiàn)。他表示，A股目前已經(jīng)進(jìn)入調(diào)整結(jié)構(gòu)，跌破5日均線后，下一步可能下探60日均線。這個(gè)過程可能有快跌和慢跌的分歧，但最終跌破60日均線可以認(rèn)為是大概率事件。

　　從具體盤面上來看，今日市場(chǎng)低開震蕩，滬指收出十字星，下跌0.8%，報(bào)收3346點(diǎn)。資金面顯示，全天成交不足2萬億，縮量下跌符合量?jī)r(jià)常態(tài)。從看盤軟件可以看到，全天資金凈流出超700億，這些資金大多是獲利兌現(xiàn)的主力資金。從個(gè)股表現(xiàn)來看，今日跌多漲少，僅有1537家上漲，3735家下跌，跌停板7家。盡管近段時(shí)間指數(shù)未出現(xiàn)明顯調(diào)整，但分化嚴(yán)重，大部分時(shí)間個(gè)股都是跌多漲少。

　　劉昌松認(rèn)為，上證指數(shù)60分鐘級(jí)別及120分鐘級(jí)別均出現(xiàn)MACD與KDJ死叉，且跌破5日均線，需要等待指標(biāo)修復(fù)。從目前的走勢(shì)來看，調(diào)整結(jié)構(gòu)才剛剛開始，投資者需小心被套。最好的防守策略是保持空倉(cāng)，等待市場(chǎng)明確反轉(zhuǎn)信號(hào)再入場(chǎng)。目前日線級(jí)別指標(biāo)處于高位，暫時(shí)沒有看多的條件。至于市場(chǎng)上呼聲較強(qiáng)的“慢牛”和“上漲趨勢(shì)”，劉昌松對(duì)此并不認(rèn)可。他強(qiáng)調(diào)，從A股35年的歷史來看，沒有哪一波牛市結(jié)構(gòu)在5個(gè)月內(nèi)不創(chuàng)新高。目前反彈已經(jīng)見頂，投資者要及時(shí)抽身。

　　綜上所述，劉昌松判斷，市場(chǎng)跌破5日均線只是調(diào)整結(jié)構(gòu)的開始，后續(xù)調(diào)整幅度需視個(gè)股前期漲幅而定。一般情況下，調(diào)整幅度至少是前期漲幅的三分之一甚至二分之一，近幾日追漲的投資者很容易被深套。因此，他建議投資者在當(dāng)前時(shí)間節(jié)點(diǎn)保持謹(jǐn)慎，等待指標(biāo)有效修復(fù)后再關(guān)注前期高標(biāo)股。

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