5月7日昨日市場全天高開高走迎節(jié)后開門紅，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲，滬指收盤重回3300點上方。滬深兩市全天成交額1.34萬億，較上個交易日放量1668億。板塊方面，可控核聚變、稀土永磁、鴻蒙、CPO等板塊漲幅居前，銀行等少數(shù)板塊下跌。截至收盤，滬指漲1.13%，深成指漲1.84%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.97%。

　　在今天的券商晨會上，中信建投認為，海外云廠資本開支高增，關(guān)注三大投資方向；中金公司認為，短期行情以紅利和科技成長輪動為主；華泰證券認為，房地產(chǎn)行業(yè)增量政策窗口逐步打開，關(guān)注核心城市布局房企。

　　中信建投：海外云廠資本開支高增，關(guān)注三大投資方向

　　中信建投認為，北美四大云廠商相繼發(fā)布一季度財報，資本開支持續(xù)高速增長，AI需求保持旺盛。四家云廠商總capex為773億美元，同比增長62%。四家云廠商對于2025年資本開支的指引保持樂觀，谷歌、亞馬遜、微軟表示年初資本開支指引保持不變，Meta將全年資本開支由上季度指引的600億-650億美元上調(diào)至640億-720億美元，打消了之前市場對于北美云廠今年capex的擔(dān)憂。隨著年報與一季報的落地，通信行業(yè)中以光模塊為代表的海外算力鏈表現(xiàn)亮眼，國產(chǎn)算力、物聯(lián)網(wǎng)通信模組表現(xiàn)也較好。建議重點關(guān)注：一是2024年及2025Q1業(yè)績增速持續(xù)強勁、估值較低的個股；二是優(yōu)質(zhì)紅利資產(chǎn)電信運營商；三是需求有望逐步恢復(fù)，業(yè)績和估值可能修復(fù)的軍工通信與海纜板塊。

　　中金公司：短期行情以紅利和科技成長輪動為主

　　中金公司認為，行業(yè)層面，短期以紅利和科技成長輪動；中長期看，有待關(guān)稅談判和國內(nèi)刺激明確，但二者又互為因果。1)國內(nèi)需求中，泛消費和順周期地產(chǎn)基建板塊高度依賴刺激力度，門檻較高；相反，科技互聯(lián)網(wǎng)、新消費、國產(chǎn)替代即是國內(nèi)需求、又不完全依賴刺激力度，是長期受益方向；2)科技硬件、家電、機械、家庭用品等主要需求來自除美國以外的海外市場，已有一定市占率且競爭能力較強，結(jié)構(gòu)性機會或逐步顯現(xiàn)，但需要聚焦個股；3)集運和航空貨運、醫(yī)用耗材等主要需求來自美國、轉(zhuǎn)口渠道有限且議價能力較低的板塊或受較大沖擊。

　　華泰證券：房地產(chǎn)行業(yè)增量政策窗口逐步打開 關(guān)注核心城市布局房企

　　華泰證券指出，進入二季度，房地產(chǎn)行業(yè)增量政策窗口逐步打開，結(jié)合更加積極有為的宏觀政策以及更加積極的財政政策定調(diào)，后續(xù)需關(guān)注實操政策落地節(jié)奏。往前看，考慮到一線城市的政策彈性更大，更加看好以一線城市為代表的核心城市復(fù)蘇節(jié)奏，以及在對應(yīng)區(qū)域擁有儲備或新獲取資源的房企的估值修復(fù)。