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　　泡泡瑪特年初已擴(kuò)產(chǎn)能，但需求遠(yuǎn)超供應(yīng)鏈反應(yīng)速度

　　據(jù)媒體報(bào)道，6月11日，記者從知情人士處獲悉，隨著IP熱度的持續(xù)攀升，泡泡瑪特春節(jié)開始緊急找工人復(fù)工，擴(kuò)充產(chǎn)能以面對(duì)不斷激增的消費(fèi)需求。該人士認(rèn)為，對(duì)于品牌來(lái)說，當(dāng)市場(chǎng)需求遠(yuǎn)超供應(yīng)鏈的反應(yīng)速度，其實(shí)是一件非常痛苦的事，“甜蜜的煩惱吧，把縫紉機(jī)都踩冒煙了也跟不上需求”。

　　當(dāng)前IP潮玩消費(fèi)核心是情緒價(jià)值的即時(shí)滿足，Labubu以其個(gè)性特點(diǎn)滿足部分需求，結(jié)合社媒快速放大，當(dāng)前其供給側(cè)的短缺及部分稀缺性進(jìn)一步加大產(chǎn)品流通溢價(jià)，從而顯著擴(kuò)大其關(guān)注度。中泰證券發(fā)布研報(bào)稱，看好IP行業(yè)投資價(jià)值，期待大IP及其商業(yè)化。3個(gè)方向值得關(guān)注：(1)擁有優(yōu)質(zhì)IP矩陣、強(qiáng)運(yùn)營(yíng)和渠道力的IP2C模式潮玩龍頭；(2)擁有強(qiáng)內(nèi)容創(chuàng)造力的內(nèi)容廠商；(3)擁有優(yōu)質(zhì)IP和B端客戶資源的IP2B2C模式IP運(yùn)營(yíng)商。

　　公司方面，漢朔科技是以物聯(lián)網(wǎng)無(wú)線通信技術(shù)為核心的泛零售門店數(shù)字化解決方案提供商，為泛零售領(lǐng)域客戶提供電子價(jià)簽系統(tǒng)等軟硬件一體化產(chǎn)品。目前，公司的產(chǎn)品和方案已經(jīng)應(yīng)用到了泡泡瑪特的海外門店。南凌科技2023年與泡泡瑪特建立合作，通過凌云SASE解決方案，為其全球門店提供一體化的網(wǎng)絡(luò)安全融合服務(wù)，實(shí)現(xiàn)安全與網(wǎng)絡(luò)統(tǒng)一管理、管理策略下沉至門店，優(yōu)化了門店網(wǎng)絡(luò)性能、擴(kuò)展網(wǎng)絡(luò)安全管理邊界，實(shí)現(xiàn)了降本增效。

　　前5個(gè)月公共充電樁增量為50.4萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)55.8%

　　據(jù)中國(guó)充電聯(lián)盟統(tǒng)計(jì)，2025年5月比2025年4月公共充電樁增加9.1萬(wàn)臺(tái)，5月同比增長(zhǎng)33.9%。2025年1-5月，充電基礎(chǔ)設(shè)施增量為158.3萬(wàn)臺(tái)，同比上升19.2%。其中公共充電樁增量為50.4萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)55.8%，隨車配建私人充電樁增量為107.9萬(wàn)臺(tái)，同比上升7.4%。截止2025年5月，全國(guó)充電基礎(chǔ)設(shè)施累計(jì)數(shù)量為1440.0萬(wàn)臺(tái)，同比上升45.1%。

　　頭豹研究院預(yù)測(cè)，2028年中國(guó)充電樁市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)1878.37億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率42.76%。開源證券發(fā)布研報(bào)稱，近期的國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)中提及，制定實(shí)施充電設(shè)施“倍增”行動(dòng)。據(jù)測(cè)算充電樁倍增行動(dòng)或?qū)?lái)投資近2000億元，有望充分帶動(dòng)充電樁行業(yè)發(fā)展，各環(huán)節(jié)均將受益：(1)有品牌力的充電樁；(2)格局集中的充電模塊；(3)充電運(yùn)營(yíng)及充電聚合龍頭。

　　公司方面，億嘉和聚焦于智慧共享充電系統(tǒng)、臨近車位共享充電系統(tǒng)的深度研發(fā)，致力于通過持續(xù)迭代軟件系統(tǒng)與硬件設(shè)施，實(shí)現(xiàn)用戶體驗(yàn)的全面升級(jí)。公司共享充電業(yè)務(wù)已在超過15個(gè)城市建設(shè)投運(yùn)，覆蓋場(chǎng)景涵蓋居民樓、酒店、綜合辦公樓等。優(yōu)優(yōu)綠能的主營(yíng)業(yè)務(wù)是充電模塊的研發(fā)和銷售，是目前行業(yè)內(nèi)唯一一家同時(shí)具備直通風(fēng)、獨(dú)立風(fēng)道、液冷超充三種散熱技術(shù)平臺(tái)的企業(yè)。

　　德國(guó)核聚變初創(chuàng)公司ProximaFusion獲創(chuàng)紀(jì)錄融資

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，德國(guó)核聚變初創(chuàng)公司ProximaFusion宣布，公司在一輪創(chuàng)紀(jì)錄的融資中籌集了1.3億歐元(合1.48億美元)。投資者對(duì)其有望率先建成全球首座商業(yè)核聚變發(fā)電廠寄予厚望。ProximaFusion此次A輪融資由CherryVentures和BaldertonCapital共同領(lǐng)投，是迄今為止歐洲規(guī)模最大的一輪私人核聚變投資。

　　近年來(lái)，市場(chǎng)對(duì)核聚變技術(shù)的關(guān)注持續(xù)升溫。方正證券機(jī)械設(shè)備團(tuán)隊(duì)看好全球核聚變時(shí)間點(diǎn)有望提前。目前歐盟委員會(huì)(EC)已正式啟動(dòng)為期4周的意見征詢，將助力歐盟確立全球核聚變發(fā)展領(lǐng)先地位，并加速推進(jìn)聚變能源的商業(yè)化進(jìn)程。

　　上市公司中，楚江新材子公司頂立科技是我國(guó)特種大型熱工裝備核心研制單位，其碳化鉭和碳化硅涂層有望應(yīng)用于核聚變第一壁、偏濾器等核心部件，或?qū)⑹芤嬗诳煽睾司圩冺?xiàng)目推進(jìn)。利柏特是國(guó)內(nèi)少數(shù)具備大型工業(yè)模塊設(shè)計(jì)能力的企業(yè)，與核工程企業(yè)合作歷史較久，有望在新一輪的核電建設(shè)周期中憑借豐富的合作經(jīng)驗(yàn)積累更多工程實(shí)績(jī)。

　　北汽、理想、蔚來(lái)、江汽承諾支付賬期不超過60天

　　近日，北京汽車集團(tuán)有限公司、上海蔚來(lái)汽車有限公司、理想汽車有限公司、安徽江淮汽車集團(tuán)股份有限公司等四家汽車生產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)發(fā)表聲明，承諾“支付賬期不超過60天”。至此，17家重點(diǎn)汽車生產(chǎn)企業(yè)作出承諾。

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，相關(guān)舉措有利于保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展。民生汽車崔琰團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，縮短賬期可將供應(yīng)商“賬面利潤(rùn)”轉(zhuǎn)化為“現(xiàn)金流”、同時(shí)增強(qiáng)供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性，有望轉(zhuǎn)化為技術(shù)升級(jí)投入，供應(yīng)鏈穩(wěn)定性增強(qiáng)也有望提升中國(guó)車企全球化布局的競(jìng)爭(zhēng)力，看好賬期縮短對(duì)零部件資金壓力的釋放。

　　上市公司中，長(zhǎng)華集團(tuán)主要從事汽車金屬零部件的研發(fā)，主要客戶包含全球知名整車及重要零部件供應(yīng)商，與國(guó)內(nèi)外主流純新能源車企等建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系。豪恩汽電雷達(dá)系列產(chǎn)品均有配套于問界M5/M7車型，M9已拿到訂單并將實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。此外，公司正在積極爭(zhēng)取智界S7、阿維塔及享界S9的合作。

　　半年累計(jì)融資超10億，專家稱商業(yè)航天正迎來(lái)前所未有發(fā)展機(jī)遇

　　媒體報(bào)道，2025年的中國(guó)商業(yè)航天，正以一種前所未有的加速度，駛?cè)氘a(chǎn)業(yè)化的快車道。一個(gè)最直觀的信號(hào)，是來(lái)自資本市場(chǎng)的“真金白銀”。記者不完全統(tǒng)計(jì)，僅在今年的前五個(gè)月，中國(guó)商業(yè)航天領(lǐng)域已公開披露及可估算的融資金額，累計(jì)已超過10億元人民幣。

　　近日，商業(yè)航天領(lǐng)域動(dòng)作不斷。藍(lán)箭航天空間科技股份有限公司自主研發(fā)的朱雀二號(hào)改進(jìn)型遙二運(yùn)載火箭成功點(diǎn)火升空；北京中科宇航技術(shù)有限公司力箭一號(hào)遙七運(yùn)載火箭成功發(fā)射；“塔大胡楊一號(hào)”衛(wèi)星由力箭一號(hào)遙七運(yùn)載火箭成功發(fā)射等；力箭二號(hào)液體運(yùn)載火箭一級(jí)動(dòng)力系統(tǒng)試車在中科宇航液體動(dòng)力系統(tǒng)試驗(yàn)中心進(jìn)行，試車任務(wù)取得圓滿成功。受訪專家表示，經(jīng)過幾年的培育，我國(guó)商業(yè)航天發(fā)展呈現(xiàn)出百花齊放態(tài)勢(shì)，商業(yè)衛(wèi)星、商業(yè)火箭、商業(yè)測(cè)控等企業(yè)如雨后春筍般不斷涌現(xiàn)，全產(chǎn)業(yè)鏈商業(yè)化落地提上日程，產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)不斷完善。在政策、技術(shù)和市場(chǎng)的同頻共振之下，商業(yè)航天正迎來(lái)前所未有的發(fā)展機(jī)遇。

　　上市公司中，斯瑞新材在商業(yè)航天領(lǐng)域目前主要合作的企業(yè)有藍(lán)箭航天、九州云箭、星際榮耀、深藍(lán)航天以及其他正在合作但基于保密協(xié)議的約定不便公開的企業(yè)。公司制造的發(fā)動(dòng)機(jī)推力室內(nèi)壁產(chǎn)品用于液體火箭發(fā)動(dòng)機(jī)，是火箭發(fā)動(dòng)機(jī)推力室的一個(gè)重要裝置，該類產(chǎn)品收入從2021年的200萬(wàn)元左右增長(zhǎng)到2024年前三季度的2,300萬(wàn)元左右。長(zhǎng)江通信全資子公司迪愛斯中標(biāo)的上海垣信衛(wèi)星科技有限公司的項(xiàng)目主要是衛(wèi)星測(cè)運(yùn)控中心建設(shè)、地面站園區(qū)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目。公司主要提供公司主要提供地面測(cè)運(yùn)控中心網(wǎng)絡(luò)控制軟件、測(cè)控站和信關(guān)站軟件，以及測(cè)運(yùn)控中心、測(cè)控站、信關(guān)站設(shè)備集成與測(cè)試服務(wù)。公司繼續(xù)圍繞低軌衛(wèi)星市場(chǎng)需求加大產(chǎn)品研發(fā)力度。新晨科技自2008年成為我國(guó)載人航天工程相關(guān)協(xié)作配套任務(wù)的研制承建單位之一，從神舟七號(hào)開始就為CZ-2F型號(hào)運(yùn)載火箭進(jìn)行地面系統(tǒng)總體網(wǎng)部署，提供發(fā)射保障系統(tǒng)。

　　AI發(fā)展為行業(yè)帶來(lái)巨大變化，產(chǎn)業(yè)鏈空間不斷打開

　　機(jī)構(gòu)指出，交換網(wǎng)絡(luò)是AIDC的血管。進(jìn)入大模型時(shí)代以來(lái)，隨著集群規(guī)模加速擴(kuò)大，計(jì)算卡之間的互聯(lián)要求快速提升。作為承載互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的硬件核心，交換機(jī)的產(chǎn)業(yè)鏈空間被不斷打開。

　　國(guó)金證券認(rèn)為，國(guó)內(nèi)大模型正迅速由千億參數(shù)規(guī)模向萬(wàn)億、十萬(wàn)億規(guī)模挺進(jìn)，800G交換機(jī)將成為帶動(dòng)行業(yè)高速增長(zhǎng)的重要推手。Dell'Oro Group預(yù)計(jì)到2025年800G交換端口采用率有望超過400G數(shù)據(jù)中心交換端口，將占數(shù)據(jù)中心交換機(jī)端口的25%以上。AI行業(yè)發(fā)展為交換機(jī)行業(yè)帶來(lái)巨大變化，伴隨國(guó)內(nèi)AI行業(yè)發(fā)展，訓(xùn)練側(cè)應(yīng)用的國(guó)產(chǎn)高速率交換機(jī)及推理側(cè)應(yīng)用的國(guó)產(chǎn)中速率交換機(jī)起量在即。CPO、OCS、白牌等有望成為國(guó)內(nèi)交換機(jī)行業(yè)的戰(zhàn)略高地，具有相關(guān)布局企業(yè)值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　上市公司中，滬電股份在高階數(shù)據(jù)中心交換機(jī)領(lǐng)域，應(yīng)用于800G(基于112Gbps速率，51.2T芯片)的產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)批量交付。銳捷網(wǎng)絡(luò)已推出800G數(shù)據(jù)中心交換機(jī)產(chǎn)品，幫助客戶實(shí)現(xiàn)了800G智算網(wǎng)絡(luò)組網(wǎng) ，滿足客戶在AI背景下不斷增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)需求。沃爾核材400G、800G的高速通信線分別由單通道56G、112G組成，對(duì)應(yīng)的傳輸速率為400Gbps、800Gbps；單通道224G為下一代的升級(jí)產(chǎn)品，對(duì)應(yīng)的多通道高速線傳輸速率為1.6T，公司已完成了多款單通道224G高速通信線樣品的開發(fā)，目前部分樣品已通過客戶的測(cè)試。

　　這類產(chǎn)品在海外市場(chǎng)上演“指數(shù)級(jí)狂飆”，有望成為文化出海的創(chuàng)新引擎

　　據(jù)媒體報(bào)道，短短一年，中國(guó)短劇在海外市場(chǎng)上演“指數(shù)級(jí)狂飆”。DataEye數(shù)據(jù)顯示，2025年第一季度，全球有超2.7億人次下載中國(guó)短劇。截至3月，海外市場(chǎng)上的中國(guó)短劇APP已增至237款，同比去年增長(zhǎng)近4倍。

　　短劇作為新興文化載體，憑借碎片化、強(qiáng)節(jié)奏的特性，能迅速抓住觀眾注意力，同時(shí)通過沉浸式敘事引發(fā)觀眾情感共鳴，在文化出海方面具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。近年來(lái)，微短劇正成為講好中國(guó)故事、傳遞時(shí)代精神的重要載體。未來(lái)，隨著政策紅利持續(xù)釋放與全球合作深化，微短劇有望成為中國(guó)文化“走出去”的創(chuàng)新引擎，向世界展現(xiàn)可信、可愛、可敬的中國(guó)形象。東方證券認(rèn)為，2025年，AI動(dòng)漫短劇、AI轉(zhuǎn)繪短劇甚至AI真人短劇技術(shù)都有持續(xù)突破，AI短劇數(shù)量會(huì)在2025年下半年開啟高增。

　　上市公司中，華策影視短劇目前是一個(gè)常態(tài)化生產(chǎn)和精品化輸出階段。公司表示，作為華語(yǔ)內(nèi)容出海的先行者，公司在2024年進(jìn)一步加強(qiáng)了海外傳播矩陣的建設(shè)，有效運(yùn)營(yíng)賬號(hào)超200個(gè)，華劇場(chǎng)已設(shè)立15種語(yǔ)言，覆蓋東南亞、中東、拉美地區(qū)及歐美地區(qū)，海外用戶訂閱數(shù)超4000萬(wàn)人。海看股份已在IPTV大屏端開通短劇專區(qū)，拓寬微短劇觀看和分發(fā)渠道，同時(shí)公司已完成“?？磩?chǎng)”APP的開發(fā)上線，通過“大屏+小屏”的多端聯(lián)動(dòng)為用戶提供更加豐富的觀看體驗(yàn)與場(chǎng)景選擇。公司微短劇內(nèi)容已入駐抖音、優(yōu)酷、百度、番茄、快手、拼多多等多家平臺(tái)，正在與合作方聯(lián)合開發(fā)紅果平臺(tái)版權(quán)劇內(nèi)容。中文在線在AI大模型、AI多模態(tài)、AI短劇等方面已積極開展技術(shù)建設(shè)并進(jìn)行了商業(yè)化落地。公司與字節(jié)跳動(dòng)在多個(gè)業(yè)務(wù)線開展多類業(yè)務(wù)合作，包括與番茄小說、番茄暢聽、紅果短劇等。

　　聚變相關(guān)實(shí)驗(yàn)室揭牌，機(jī)構(gòu)看好國(guó)內(nèi)核聚變迎來(lái)招標(biāo)大年

　　媒體報(bào)道，近日，安徽省能源集團(tuán)在合肥舉行聚變與氫氨能源工程應(yīng)用聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室揭牌暨皖能股份公司與聚變新能(安徽)有限公司戰(zhàn)略合作協(xié)議簽約儀式。安徽省能源集團(tuán)產(chǎn)業(yè)研究院有限公司與合肥綜合性國(guó)家科學(xué)中心能源研究院合作，成立聚變與氫氨能源工程應(yīng)用聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，雙方圍繞可控聚變能源和氫氨能開展針對(duì)性、創(chuàng)新性、前瞻性研究。

　　華泰證券表示，繼續(xù)看好國(guó)內(nèi)核聚變迎來(lái)招標(biāo)大年，2024-2030年資本開支復(fù)合增速或達(dá)80%。自下而上統(tǒng)計(jì)全球核聚變?cè)囼?yàn)裝置投產(chǎn)正在加速，預(yù)計(jì)未來(lái)每年都會(huì)有2~3個(gè)裝置投產(chǎn)，樂觀情形下2024-2030年國(guó)內(nèi)核聚變裝置資本開支復(fù)合增速有望達(dá)到80%，重點(diǎn)關(guān)注下半年合肥聚變新能BEST/CFEDR，中核集團(tuán)聚變能源、江西星火一號(hào)、成都先覺聚能等百億級(jí)項(xiàng)目今年實(shí)施進(jìn)度對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈訂單的潛在拉動(dòng)。

　　上市公司中，久盛電氣表示，核聚變領(lǐng)域，公司與有關(guān)科研所有合作，有少量產(chǎn)品被應(yīng)用。國(guó)光電氣積極與國(guó)內(nèi)知名院所開展合作，跟進(jìn)各類核聚變項(xiàng)目，在涉氚領(lǐng)域，特別是氚兼容、氚防護(hù)領(lǐng)域，公司已具有較堅(jiān)實(shí)的技術(shù)儲(chǔ)備。蘭石重裝核能產(chǎn)品覆蓋從上游核燃料領(lǐng)域裝備，中游核電站裝備，到下游核乏燃料循環(huán)、核環(huán)保裝備的核能裝備全產(chǎn)業(yè)鏈，取得了中核集團(tuán)、中廣核集團(tuán)等40余家核電業(yè)主單位供應(yīng)商資格。公司生產(chǎn)的核電站壓力容器、儲(chǔ)罐(核安全2、3級(jí))、板式換熱器(核安全3級(jí))、高溫氣冷堆核電站乏燃料現(xiàn)場(chǎng)貯存系統(tǒng)、裝卸系統(tǒng)及新燃料運(yùn)輸系統(tǒng)相關(guān)設(shè)備、HTL電加熱器等產(chǎn)品已應(yīng)用于國(guó)內(nèi)多個(gè)核電站及相關(guān)示范項(xiàng)目。