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　　康養(yǎng)機器人產業(yè)正迎來技術融合與場景落地的爆發(fā)期

　　近日，2025北京智能康養(yǎng)機器人應用大賽在北京經濟技術開發(fā)區(qū)舉行，40支團隊攜53件創(chuàng)新產品同臺競技，現(xiàn)場還推介IEC63310養(yǎng)老機器人國際標準，為應對全球老齡化挑戰(zhàn)提供“中國智造”解決方案。本屆大賽與2025世界機器人大會聯(lián)動，加快智能康養(yǎng)機器人從技術創(chuàng)新邁向應用落地。

　　方正證券表示，智能機器人在養(yǎng)老領域滲透率不斷提升，市場空間十分廣闊。按照2.17億中國老年人口計算，預計2025年智能養(yǎng)老機器人的整體滲透率約為8%，2025年智能康養(yǎng)機器人市場有望達到500億元?？叼B(yǎng)機器人產業(yè)正迎來技術融合與場景落地的爆發(fā)期。

　　公司方面，歐圣電氣圍繞失能老人這個特殊群體的多樣化需求持續(xù)開發(fā)系列化的智能護理機器人產品，不斷豐富產品矩陣，滿足用戶多樣化、個性化的需求，今年護理機器人產品的訂單較去年相比大幅增加。作為養(yǎng)老護理機器人領域的領軍企業(yè)，公司受邀參加了2025年上海國際養(yǎng)老、輔具及康復醫(yī)療博覽會。榮泰健康成立的子公司阿而泰機器人公司主要聚焦理療/康復機器人賽道，首款理療機器人計劃年內推向市場。

　　行業(yè)會議將召開，機構稱創(chuàng)新藥概念景氣度可持續(xù)

　　2025第九屆亞太生物醫(yī)藥合作峰會將以“全球協(xié)同創(chuàng)新，多元開放合作”為主題，于2025年8月28日-29日在上海召開。

　　興業(yè)證券表示，板塊策略方面，創(chuàng)新藥概念景氣度可持續(xù)，“創(chuàng)新+國際化”創(chuàng)新藥產業(yè)趨勢不變，始終是醫(yī)藥板塊的核心方向，政策支持+全球競爭力持續(xù)加強+商業(yè)化盈利兌現(xiàn)。同時，可關注基本面開始改善的創(chuàng)新藥產業(yè)鏈，海外業(yè)務方面訂單和業(yè)績已開始恢復，國內業(yè)務具備自主可控邏輯，上游業(yè)績已出現(xiàn)復蘇趨勢。國內方面，2025年需求有望迎來復蘇，若經濟基本面預期轉好，消費醫(yī)療領域(醫(yī)療服務、中藥OTC與連鎖藥店等)基本面有望實現(xiàn)回升。同時，醫(yī)療器械2025年亦有望迎來改善。

　　上市公司中，億帆醫(yī)藥是國內少數幾家獲得中國、美國、歐盟和巴西等國家/區(qū)域藥品監(jiān)管機構批準上市的生物制品創(chuàng)新藥中國企業(yè)之一，也是國內為數不多的獲得中國、美國、歐盟和巴西藥品監(jiān)管機構商業(yè)化生產許可及通過GMP檢查的生物原料藥(API)制藥基地；已經累計在全球超過50個國家/地區(qū)成功實現(xiàn)了產品的銷售。仙琚制藥建立了專業(yè)的研發(fā)團隊，涵蓋了藥物研發(fā)的各個環(huán)節(jié)，為創(chuàng)新藥研發(fā)提供了有力的人才支持。公司還積極與國內外科研機構和高校開展合作，整合各方資源，加速創(chuàng)新藥研發(fā)進程，提升公司在創(chuàng)新藥領域的核心競爭力。

　　有望成為AI應用的重要載體，行業(yè)多款AI新品放量在即

　　據媒體報道，Meta CEO馬克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)周三在財報電話會議上強調了AI眼鏡的重要性。他表示，眼鏡將成為用戶未來與AI交互的主要方式，沒有AI眼鏡的人將處于劣勢。扎克伯格在財報電話會議上表示：“我依舊認為，眼鏡基本上會成為AI的理想載體，因為你可以讓AI看到你一天中所看到的一切，聽到你所聽到的一切，并與你進行交流?！?/p>

　　隨著AI技術的不斷突破和產業(yè)鏈的日益成熟，AI眼鏡正在從基礎硬件疊加階段向智能輔助與智能助理方向發(fā)展。目前，AI眼鏡已實現(xiàn)萬物識別、提詞字幕、實時翻譯、拍照、錄音等多項功能。多款AI眼鏡新品放量在即，有望推動全球AI眼鏡出貨量快速增長，根據wellsenn XR的數據，預計2025年全球AI眼鏡銷量達到350萬臺，同比增長230%，預計2026年將達到千萬臺。國金證券指出，AI眼鏡有望成為AI應用的重要載體，看好消費電子行業(yè)新一輪AI端側創(chuàng)新周期的機會，AR眼鏡有望成為智能眼鏡終極形態(tài)，建議持續(xù)關注AI眼鏡板塊，核心關注產業(yè)鏈組裝代工、芯片、光學顯示環(huán)節(jié)。

　　上市公司中，弘信電子憑借深厚的技術實力和創(chuàng)新研發(fā)優(yōu)勢，為市場上多款主流AI眼鏡品牌提供定制性適配方案。公司與國內知名品牌x客戶合作研發(fā)的超薄多層柔性線路板，厚度僅0.17mm，較傳統(tǒng)PCB減重70%。云天勵飛表示，2024年12月，公司與閃極科技、LOHO聯(lián)合推出了國內第一款量產AI眼鏡，加速推進公司人工智能技術與智能可穿戴設備的融合發(fā)展。億道信息已經具有光波導技術AR眼鏡的技術儲備，目前也在和有帶顯示功能AR+AI智能眼鏡方案需求的客戶展開產品定義和軟硬件研發(fā)工作，首批樣機將亮相CES2026。

　　禮新醫(yī)藥與默沙東就LM-299達成全球獨家授權協(xié)議

　　7月30日，中國生物制藥公告，附屬公司禮新醫(yī)藥與默沙東就LM-299達成全球獨家授權協(xié)議。根據協(xié)議條款，默沙東將獲得LM-299的全球開發(fā)、生產和商業(yè)化獨家許可。禮新醫(yī)藥將獲得5.88億美元的首付款，以及最高27億美元的里程碑付款。

　　中國創(chuàng)新藥出海是未來3-5年的產業(yè)趨勢，中國醫(yī)藥企業(yè)創(chuàng)新能力的提升帶來了盈利能力和全球市場空間的提升，這也將進一步轉化為行業(yè)估值水平的提升。東海證券杜永宏認為，前沿創(chuàng)新-商業(yè)化-反哺研發(fā)的正向循環(huán)進一步得到驗證，預計“Licenseout+股權合作”將成為出海的主流模式，而具備充裕現(xiàn)金流+前沿管線布局的仿創(chuàng)結合藥企正迎來新的估值重塑。創(chuàng)新藥作為醫(yī)藥生物板塊最具確定性引領性的細分板塊，是核心投資主線。

　　上市公司中，小方制藥與上海市皮膚病醫(yī)院合作的治療脫發(fā)藥屬于國家中藥1.1類創(chuàng)新藥，具有廣闊的市場空間。凱因科技目前重點聚焦以創(chuàng)新藥為核心的乙肝功能性治愈藥物組合研發(fā)，不斷提升病毒及免疫性疾病的臨床治愈率，更好地滿足臨床治療需求。

　　百億湖北人形機器人母基金啟動

　　日前，武漢投控集團與東湖高新區(qū)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，核心內容之一，是由武漢投控集團旗下武漢基金，聯(lián)合長江證券、東湖高新區(qū)，共同發(fā)起設立總規(guī)模100億元的湖北人形機器人母基金。《科創(chuàng)板日報》記者了解到，基金總規(guī)模100億元，計劃分兩期組建，首期規(guī)模50億元，目前已完成工商注冊、實繳出資。一期基金中，長江證券與東湖高新區(qū)的湖北科投集團各認繳30%，湖北省政府投資引導基金、武漢產業(yè)基金各認繳20%。

　　這意味著，人形機器人母基金得到湖北省、市、區(qū)三級國資的支持。并且，據武漢投控集團有關負責人介紹，會前瞻布局人形機器人“大腦”和“小腦”及“肢體”等未來制造領域關鍵技術。光大證券殷中樞認為，現(xiàn)代人形機器人的技術架構已形成“大腦-小腦-肢體”三位一體的協(xié)同系統(tǒng)，其系統(tǒng)性突破標志著仿生機器人領域的質變。產業(yè)要從單純炒作硬件供貨數量及大廠供應鏈，逐步轉向大、小腦及傳感器的技術進展。

　　上市公司中，光電股份開展人形機器人頭部模組研制工作，產品裝備于某型機器人系列平臺，于報告期完成首批交付，正在進行新一輪研制。恒工精密目前已在RV減速器的行星架座、行星架蓋、擺線輪、針齒殼、偏心軸等核心部件實現(xiàn)技術突破，并開始小批量供貨，未來有望獲得較大市場份額。

　　行業(yè)訂單加速落地，多家廠商持續(xù)推出新品

　　IDC預測，到2029年全球機器人市場規(guī)模將超過4000億美元。其中，中國市場占據近半份額，并以近15%的復合增長率位居全球前列，成為推動全球機器人產業(yè)增長的核心引擎。

　　長城證券研報指出，近期，國內人形機器人產業(yè)加速拓展，綜合總結為三方向。第一，頭部機器人企業(yè)訂單加速落地；第二，以宇樹、智元機器人等為引領的機器人具身智能產業(yè)加速上市進程；第三，多家機器人廠商持續(xù)推出機器人本體等產品，在技術上持續(xù)迭代。長城證券認為，目前人形機器仍處于進廠打工階段，各類諸如汽車廠商、家電、云廠商持續(xù)拓展機器人產業(yè)市場持續(xù)繁榮，人形機器人相關訂單加速落地，伴隨海內外人形機器人持續(xù)加速迭代，機器人逐步從硬件端的演進上探至大小腦的演進，隨著機器人廠商融資加速落地，人形機器人將進入迅猛增長階段，持續(xù)看好相關產業(yè)鏈投資機會。

　　上市公司中，安培龍在機器人用傳感器領域已建立起以力/力矩感知技術為核心的戰(zhàn)略布局，重點突破力/力矩傳感器產品，覆蓋單力、力矩以及多維力傳感器三大機器人核心產品品類，深度服務機器人、自動駕駛汽車兩大新興領域。祥鑫科技于2025年初設立全資子公司祥鑫(東莞)智能機器人有限公司統(tǒng)籌機器人業(yè)務，且該公司近期戰(zhàn)略投資蘇州蘇合天璣科技有限公司，重點切入人形機器人的核心零部件領域，強化人形機器人產業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)布局。公司的部分核心部件已實現(xiàn)向下游客戶供貨。

　　AI帶來性能需求提升，散熱能力是性能提升的基礎

　　機構指出，隨著AI+發(fā)展火爆，行業(yè)升級催生出更大的散熱應用市場，對綜合散熱解決方案迎來了更高性能的要求，散熱材料行業(yè)不斷更新升級，出現(xiàn)了導熱石墨、導熱界面材料、熱管/VC均熱板等優(yōu)異材料，電磁屏蔽和散熱材料/器件的需求也持續(xù)增長。

　　AI帶來性能需求提升，而散熱能力是性能提升的基礎。東北證券指出，隨著AI大模型的發(fā)展，端側智能體AIAgent將徹底改變智能手機的現(xiàn)有使用方式，在此基礎上，用戶對智能手機其他功能的使用，可能加劇手機功耗的增長，最終引發(fā)手機溫升、處理器降頻，而影響用戶體驗。因此，端側AI的發(fā)展，將受到端側散熱的限制，也將因端側散熱技術的突破而釋放更大潛力。

　　上市公司中，艾為電子微泵液冷驅動產品目前已在多家客戶完成驗證測試，并計劃于2025年第四季度實現(xiàn)批量量產，高壓微泵液冷驅動芯片產品實現(xiàn)了公司在高壓100V領域的關鍵性技術突破，提供了極具創(chuàng)造性的熱管理系統(tǒng)解決方案，精準滿足緊湊型便攜式設備和可折疊設備散熱系統(tǒng)多樣化需求，不僅在技術層面實現(xiàn)了重大突破，并且填補了國內空白。飛榮達一直與各頭部品牌終端廠商保持密切合作，有向終端客戶提供散熱模組、風扇、熱管、VC、石墨片及石墨烯等導熱材料及器件，電磁屏蔽材料及器件等相關產品。公司目前是蘋果的原材料供應商，部分產品間接供應給客戶。中石科技熱管理解決方案產品包括高導熱石墨產品、導熱界面材料、熱管、均熱板、熱模組等，公司主要產品具有普適性，可應用于機器人領域。