【主題詳情】

　　渠道DDR5內(nèi)存條價(jià)格繼續(xù)小幅上漲，機(jī)構(gòu)稱(chēng)存儲(chǔ)芯片產(chǎn)業(yè)鏈有望探底回升

　　據(jù)媒體報(bào)道，渠道市場(chǎng)在DDR5資源供應(yīng)趨緊且價(jià)格居高不下等因素影響下，本周DDR5內(nèi)存條繼續(xù)小幅上調(diào)報(bào)價(jià)；而渠道DDR4則處于高位橫盤(pán)。值得注意的是，經(jīng)歷超過(guò)一季度的漲價(jià)行情，渠道DDR4和DDR5之間的價(jià)差迅速縮小，部分同容量DDR4、DDR5 UDIMM價(jià)差已縮小至20%以?xún)?nèi)，不過(guò)，目前渠道內(nèi)存條仍以DDR4為基本盤(pán)，DDR5應(yīng)用比重有待提升。

　　甬興證券表示，行業(yè)DDR4內(nèi)存條因資源持續(xù)緊俏，存儲(chǔ)廠商庫(kù)存快速減少，目前僅能維持少量出貨；DDR4顆粒缺貨嚴(yán)峻且短期難以緩解，行業(yè)廠商繼續(xù)上調(diào)相應(yīng)成品價(jià)格。同樣的，渠道DDR5資源供應(yīng)非常有限，加上個(gè)別品牌廠商主動(dòng)拉漲DDR4內(nèi)存條，帶動(dòng)上周渠道DDR4、DDR5內(nèi)存條價(jià)格出現(xiàn)小幅上漲。存儲(chǔ)芯片受益于供應(yīng)端推動(dòng)漲價(jià)、庫(kù)存逐漸回歸正常、AI帶動(dòng)HBM、SRAM、DDR5需求上升，產(chǎn)業(yè)鏈有望探底回升。

　　公司方面，協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)的固態(tài)硬盤(pán)(SSD)產(chǎn)品已大量應(yīng)用于AI產(chǎn)品線中，能夠很好地滿足AI領(lǐng)域?qū)τ跀?shù)據(jù)存儲(chǔ)和讀寫(xiě)性能的高要求。盈方微控股子公司華信科及WorldStyle開(kāi)展電子元器件分銷(xiāo)業(yè)務(wù)，涉及的產(chǎn)品主要包括射頻芯片、指紋芯片、電源芯片、存儲(chǔ)芯片、被動(dòng)元件、綜合類(lèi)元件。此外，公司已成功取得中國(guó)領(lǐng)先存儲(chǔ)芯片制造商長(zhǎng)江存儲(chǔ)(YMTC)的代理權(quán)，該產(chǎn)品線在2025年上半年實(shí)現(xiàn)億級(jí)銷(xiāo)售規(guī)模。

　　自8月份以來(lái)，多地圍繞低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展部署工作

　　媒體報(bào)道，自8月份以來(lái)，包括江蘇省、貴州省、云南省、廣東省、寧夏回族自治區(qū)、重慶市、陜西省等多地已圍繞低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展部署工作。未來(lái)低空經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新中心理事長(zhǎng)羅軍表示，地方多維度推進(jìn)低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈，既是深入貫徹落實(shí)國(guó)家戰(zhàn)略部署、把握產(chǎn)業(yè)變革機(jī)遇的主動(dòng)作為，又是推動(dòng)低空經(jīng)濟(jì)從“政策規(guī)劃”走向“產(chǎn)業(yè)實(shí)景”的務(wù)實(shí)舉措，對(duì)促進(jìn)低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系具有重要意義。

　　國(guó)元證券表示，各地政策持續(xù)出臺(tái)與應(yīng)用場(chǎng)景不斷增加，為低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了有力支撐。西南證券表示，國(guó)家戰(zhàn)略聚焦低空經(jīng)濟(jì)新賽道，各地相繼出臺(tái)低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展綱領(lǐng)性政策，國(guó)資央企密集成立低空經(jīng)濟(jì)公司。從應(yīng)用場(chǎng)景來(lái)看，低空物流、低空旅游等應(yīng)用場(chǎng)景先行，其他領(lǐng)域亦在積極探索過(guò)程中。頭部eVTOL主機(jī)廠訂單激增，產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)?；l(fā)展態(tài)勢(shì)清晰。方正證券研報(bào)指出，2024年以來(lái)國(guó)家大力推行低空經(jīng)濟(jì)規(guī)劃發(fā)展，頂層與地方政策共振推動(dòng)相關(guān)規(guī)劃不斷完善，各省市明確基建規(guī)模、航線規(guī)劃、應(yīng)用場(chǎng)景、制造建設(shè)等目標(biāo)，兌現(xiàn)期從2025年至2030年不等。2025年將有望成為低空經(jīng)濟(jì)從前期規(guī)劃轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)落地的元年。

　　上市公司中，孚能科技半固態(tài)電池產(chǎn)品目前已獲得美國(guó)頭部eVTOL客戶(hù)、國(guó)內(nèi)頭部飛行汽車(chē)客戶(hù)、東風(fēng)、廣汽、三一、一汽解放等多個(gè)客戶(hù)定點(diǎn)，形成規(guī)?；鲐?。其中第一代半固態(tài)電池已在2022年成功實(shí)現(xiàn)裝車(chē)，第二代半固態(tài)電池能量密度超過(guò)330Wh/kg，循環(huán)壽命超過(guò)4000圈，目前已獲得多家頭部低空經(jīng)濟(jì)客戶(hù)定點(diǎn)并積極推進(jìn)多家頭部人形機(jī)器人公司的送樣，預(yù)計(jì)將于2025年量產(chǎn)，有望率先在低空經(jīng)濟(jì)、人形機(jī)器人等具備高技術(shù)壁壘、高性能要求的領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)商業(yè)化。國(guó)軒高科與億航智能等多家公司聯(lián)合研發(fā)低空領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)品，包括動(dòng)力電芯、電池包、儲(chǔ)能系統(tǒng)和充電基礎(chǔ)設(shè)施，助力行業(yè)發(fā)展。

　　海外儲(chǔ)能需求爆發(fā)式增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能電芯企業(yè)訂單激增

　　據(jù)媒體報(bào)道，今年以來(lái)，海外儲(chǔ)能需求爆發(fā)式增長(zhǎng)，令國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能電芯企業(yè)訂單激增，工廠開(kāi)足馬力進(jìn)入滿產(chǎn)狀態(tài)，疊加新能源上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革落地，有儲(chǔ)能企業(yè)甚至表示“加價(jià)也排不了單”，出現(xiàn)“一芯難求”的局面。

　　中信證券研報(bào)表示，伴隨海外能源轉(zhuǎn)型，新能源占比提升帶動(dòng)靈活性調(diào)節(jié)資源的需求，以歐美為首的海外儲(chǔ)能市場(chǎng)有望迎來(lái)需求放量。國(guó)產(chǎn)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈具備明顯優(yōu)勢(shì)，電芯、儲(chǔ)能系統(tǒng)環(huán)節(jié)全球份額持續(xù)提升。從海外儲(chǔ)能廠商來(lái)看，多數(shù)公司對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈依賴(lài)程度高，在政策不確定下面臨經(jīng)營(yíng)困境。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，海外儲(chǔ)能市場(chǎng)投資價(jià)值凸現(xiàn)，建議關(guān)注布局海外儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈電芯、PCS、系統(tǒng)集成等環(huán)節(jié)的頭部廠商。

　　上市公司中，南都電源從2008年開(kāi)始銷(xiāo)售儲(chǔ)能產(chǎn)品，2010年批量上市，2014年開(kāi)始面向海外市場(chǎng)銷(xiāo)售，參與大小儲(chǔ)能電站建設(shè)近500個(gè)，行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富，是全球行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)起草參與者，行業(yè)地位明顯。孚能科技依托自主研發(fā)的大疊片工藝平臺(tái)與創(chuàng)新型金屬軟包結(jié)構(gòu)技術(shù)， 成功研制出超大容量的儲(chǔ)能電芯， 兼具成本優(yōu)勢(shì)與模塊化靈活度的儲(chǔ)能解決方案，解決了方殼電芯鼓包下循環(huán)次數(shù)低的痛點(diǎn)。錦浪科技是最早進(jìn)入海外成熟逆變器市場(chǎng)的企業(yè)之一，擁有多年的市場(chǎng)及品牌推廣經(jīng)驗(yàn)和眾多典型案例。

　　宇樹(shù)科技官宣四季度提交IPO申請(qǐng)，機(jī)構(gòu)稱(chēng)人形機(jī)器人商業(yè)化落地可期

　　據(jù)媒體報(bào)道，宇樹(shù)科技在社交媒體上發(fā)帖稱(chēng)，預(yù)計(jì)將在2025年10月至12月期間向證券交易所提交上市申請(qǐng)文件，屆時(shí)公司的相關(guān)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)將正式披露。宇樹(shù)科技表示，以2024年為例，四足機(jī)器人、人形機(jī)器人和組件產(chǎn)品的銷(xiāo)售額分別占約65%、30%和5%。其中，約80%的四足機(jī)器人被應(yīng)用于研究、教育和消費(fèi)領(lǐng)域，而剩余的20%則被用于工業(yè)領(lǐng)域，如檢查與消防。人形機(jī)器人完全用于研究、教育和消費(fèi)領(lǐng)域。

　　上海證券表示，近期國(guó)內(nèi)外產(chǎn)業(yè)端迎來(lái)密集催化，產(chǎn)業(yè)潮起入局者明顯增多，國(guó)內(nèi)華為DeepSeek人工智能公司的涌現(xiàn)推動(dòng)通用機(jī)器人大模型的發(fā)展，助力人形機(jī)器人實(shí)現(xiàn)具身智能，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入“百花齊放，百家爭(zhēng)鳴”階段，目前人形機(jī)器人進(jìn)入工業(yè)場(chǎng)景，已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)外確定性較高的應(yīng)用趨勢(shì)，人形機(jī)器人商業(yè)化落地可期，建議關(guān)注受益的國(guó)內(nèi)零部件廠商。

　　公司方面，凌云光聯(lián)合宇樹(shù)科技提出針對(duì)機(jī)器人研發(fā)訓(xùn)練的具身智能解決方案，該方案以公司自主研發(fā)的動(dòng)捕系統(tǒng)FZMotion為基礎(chǔ)，面向包含人形機(jī)器人的多場(chǎng)景應(yīng)用，能夠以亞毫米級(jí)別精度精準(zhǔn)捕捉人體的姿態(tài)動(dòng)作和運(yùn)動(dòng)軌跡。億緯鋰能已經(jīng)接洽頭部幾家人形機(jī)器人客戶(hù)及車(chē)系客戶(hù)需求，主要產(chǎn)品涵蓋人形機(jī)器人、機(jī)器狗，主要圍繞高能量密度、安全性、快充或換電等需求，提出客戶(hù)需要的產(chǎn)品解決方案；其中部分客戶(hù)已經(jīng)完成樣品交付和組裝。

　　伴隨技術(shù)突破和下游應(yīng)用進(jìn)一步打開(kāi)，腦機(jī)接口市場(chǎng)前景可期

　　據(jù)報(bào)道，美國(guó)科學(xué)家研究發(fā)現(xiàn)，一個(gè)由人工智能擔(dān)任副駕的腦機(jī)接口或能讓癱瘓人士更好地完成任務(wù)。該技術(shù)能讓癱瘓受試者在移動(dòng)計(jì)算機(jī)光標(biāo)或操作機(jī)械臂這類(lèi)任務(wù)中的表現(xiàn)提升為原先的近4倍。相關(guān)研究1日發(fā)表于《自然·機(jī)器智能》。

　　腦機(jī)接口被譽(yù)為“21世紀(jì)最具顛覆性的技術(shù)”，已被多國(guó)明確為重點(diǎn)發(fā)展方向，具有重要戰(zhàn)略意義。國(guó)泰海通證券指出，當(dāng)前全球腦機(jī)接口市場(chǎng)正處于“技術(shù)突破、臨床驗(yàn)證、商業(yè)落地”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折期。據(jù)麥肯錫測(cè)算，全球腦機(jī)接口在醫(yī)療應(yīng)用領(lǐng)域的2030年市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到400億美元，到2040年突破1450億美元。伴隨技術(shù)領(lǐng)域的突破和下游應(yīng)用的進(jìn)一步打開(kāi)，腦機(jī)接口市場(chǎng)前景可期。

　　上市公司中，創(chuàng)新醫(yī)療參股的博靈腦機(jī)C端產(chǎn)品已進(jìn)入批量生產(chǎn)階段，預(yù)計(jì)將于2025年陸續(xù)實(shí)現(xiàn)上市銷(xiāo)售。熵基科技腦機(jī)技術(shù)主要聚焦教育、醫(yī)療、養(yǎng)老三大核心應(yīng)用場(chǎng)景，運(yùn)用AI驅(qū)動(dòng)的多模態(tài)數(shù)據(jù)融合技術(shù)，圍繞分析診斷、檢測(cè)輔助康復(fù)、治療三大方向開(kāi)展產(chǎn)品研發(fā)。美好醫(yī)療表示，人工耳蝸是腦機(jī)接口(BCI)的延伸應(yīng)用形式，是當(dāng)前臨床應(yīng)用最成功的技術(shù)典范之一。公司是全球人工植入耳蝸龍頭企業(yè)的戰(zhàn)略合作伙伴和核心供應(yīng)商。

　　上半年割草機(jī)器人全球出貨量同比大增超3倍

　　國(guó)際數(shù)據(jù)公司(IDC)最新發(fā)布的《全球智能家居清潔機(jī)器人設(shè)備市場(chǎng)季度跟蹤報(bào)告，2025年第二季度》顯示，上半年全球智能家居清潔機(jī)器人市場(chǎng)出貨1535.2萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)33%。其中割草機(jī)器人在上半年出貨234.3萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)327.2%：自2024年下半年起，行業(yè)迎來(lái)“入局高峰”，多品牌加速布局。

　　相較依賴(lài)于密集的人力勞作和燃油動(dòng)力的傳統(tǒng)割草機(jī)，智能割草機(jī)器人憑借著節(jié)省人力成本、方便戶(hù)主操作、能源損耗低且環(huán)境友好、功能多元、割草效率高等優(yōu)勢(shì)，受到廣大消費(fèi)者青睞。割草機(jī)器人與掃地機(jī)器人同屬智能家居賽道，均立足于發(fā)達(dá)國(guó)家與地區(qū)對(duì)居住環(huán)境清潔性、美觀性的剛性需求，智能化產(chǎn)品相對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)品在經(jīng)濟(jì)性和便捷性上存在優(yōu)勢(shì)。國(guó)泰海通證券研報(bào)認(rèn)為，割草機(jī)器人賽道迎來(lái)“奇點(diǎn)”時(shí)刻，具備技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)和出海經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)有望勝出。

　　上市公司中，九號(hào)公司首創(chuàng)無(wú)邊界割草機(jī)器人，2024年主推的Navimowi系列在海外市場(chǎng)大獲成功。九號(hào)公司在亞馬遜等海外線上平臺(tái)表現(xiàn)眼，在2024年亞馬遜PrimeDay促銷(xiāo)活動(dòng)中成為割草機(jī)器人品類(lèi)銷(xiāo)量冠軍。九號(hào)機(jī)器人和英偉達(dá)合作開(kāi)發(fā)的自主機(jī)器人平臺(tái)NovaCarterAMR已經(jīng)分別在九號(hào)機(jī)器人官網(wǎng)和英偉達(dá)官網(wǎng)正式上線。科沃斯入局割草機(jī)器人賽道，積極推動(dòng)新品迭代、技術(shù)升級(jí)和渠道拓展，成功開(kāi)拓海外市場(chǎng)。2022年推出GOATG1割草機(jī)器人。2024年發(fā)布GOATGX系列割草機(jī)器人。2025年推出GOATA系列和GOATO系列機(jī)器人。