反彈已經(jīng)結(jié)束，而跨年行情才剛剛開始，市場(chǎng)的漲跌邏輯已經(jīng)發(fā)生了變化。

　　拋開 K 線，只聊聊漲跌數(shù)據(jù)。上周周一和周二，連續(xù)兩天都有超過 4000 家股票護(hù)盤；周三市場(chǎng)出現(xiàn)分歧，算力板塊硬拉指數(shù)；周四指數(shù)沖高回落，主要原因是鋰電板塊沖得太早；周五又是超過 4000 家股票紅盤，但市場(chǎng)嚴(yán)重縮量。概括起來(lái)，周一和周二由于前期市場(chǎng)砸得太狠，出現(xiàn)了自發(fā)的超跌反彈，周三和周四市場(chǎng)整體偏弱，輪到超跌的算力和鋰電板塊表現(xiàn)，也就是說(shuō)，這四天主導(dǎo)市場(chǎng)的邏輯都是超跌反彈，但到了周五，盤面開始發(fā)生變化。別看有超過 4000 家股票上漲，太空算力板塊表現(xiàn)也不錯(cuò)，但很多股票后勁明顯不足，三市成交額更是只剩下 1.6 萬(wàn)億。這就意味著，經(jīng)過四天的超跌反彈，市場(chǎng)超跌反彈的動(dòng)力已經(jīng)基本釋放完畢，再加上周三的算力板塊和周四的鋰電板塊表現(xiàn)都很強(qiáng)，但指數(shù)最終都是沖高回落，僅靠這兩個(gè)超跌板塊已經(jīng)無(wú)法帶動(dòng)市場(chǎng)繼續(xù)向上。如果市場(chǎng)還想繼續(xù)走強(qiáng)，就需要有新的故事，在新的故事出現(xiàn)之前，很多人都選擇等待，所以周五的成交量才會(huì)如此之少。

　　那么問題來(lái)了，如果市場(chǎng)還想繼續(xù)上漲，想激發(fā)大家的做多熱情，到底靠哪個(gè)板塊來(lái)講故事呢？從目前的信息來(lái)看，只有 AI 應(yīng)用了。過去這兩周，不管指數(shù)是漲是跌，盤面表現(xiàn)最活躍的始終是 AI 應(yīng)用，在短線里判斷板塊的市場(chǎng)地位，有一個(gè)經(jīng)典的方法叫市場(chǎng)共振，即在新周期開始的時(shí)候，能夠跟市場(chǎng)一起起來(lái)的板塊地位最高，只要這輪行情沒有結(jié)束，這個(gè)板塊就會(huì)反復(fù)活躍。就拿最近的市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，前期指數(shù)那么砸，AI 應(yīng)用都逆勢(shì)走強(qiáng)；周一周二也是領(lǐng)漲?，F(xiàn)在這輪反彈要進(jìn)入下一個(gè)階段，作為同甘共苦的兄弟，AI 應(yīng)用是要來(lái)幫幫場(chǎng)子的，不能說(shuō)市場(chǎng)這邊漲起來(lái)了，之前領(lǐng)漲的板塊卻在調(diào)整。當(dāng)然，這種情況也可能出現(xiàn)，但要等到行情快結(jié)束的時(shí)候，市場(chǎng)才會(huì)玩高低切，現(xiàn)在還早得很。

　　聊到這里，就只剩下一個(gè)問題了：本周AI 應(yīng)用該怎么玩？還是那句話，先看 AI 營(yíng)銷，再看 AI 智能體。目前整個(gè) AI 產(chǎn)業(yè)都要解決一個(gè)問題：我研究了那么多年，花了那么多錢，不就是為了盈利嗎？但利潤(rùn)從哪里來(lái)呢？從財(cái)報(bào)上看，當(dāng)下大部分公司都在做一件事：流量起來(lái)之后，要么打廣告，要么帶貨。所以，前面炒 AI 應(yīng)用的時(shí)候，跑在前面的是做廣告的。畢竟，現(xiàn)在實(shí)打?qū)嵉臉I(yè)績(jī)才能說(shuō)服大部分人，才能形成合力，所以本周AI 應(yīng)用要起來(lái)，作為領(lǐng)頭的 AI 營(yíng)銷方向，哪怕后面他們不是主角，要切換到其他分支，在退位之前也會(huì)有表現(xiàn)的機(jī)會(huì)，正好這幾天 AI 營(yíng)銷方向在分歧，那些前面很活躍且大成交量的，只要調(diào)整幅度可控，不跌破 10 日線，趨勢(shì)沒有被破壞，那在接下來(lái) AI 應(yīng)用的行情里就會(huì)率先表現(xiàn)。

　　相比 AI 營(yíng)銷，AI 智能體的想象空間更大，咱們這些上市公司也有更大的舞臺(tái)表演。AI 營(yíng)銷的公司要依靠谷歌、阿里、字節(jié)這種大公司，在他們下面展開業(yè)務(wù)，話語(yǔ)權(quán)是沒那么高的。但 AI 智能體不一樣，它是個(gè)高度智能化的程序，華為剛發(fā)布的 AI 玩具憨憨就是 AI 智能體的一大應(yīng)用，以前咱們的玩具能放音樂就很高級(jí)了，現(xiàn)在這些玩具不僅能跟你聊天，還能結(jié)合語(yǔ)境做各種表情。還有 AI 眼鏡，12 月有好幾家公司都要發(fā)布新款的 AI 眼鏡。從預(yù)告來(lái)看，都增加了不少功能，可以說(shuō)，正是 AI 智能體的發(fā)展，讓 AI 玩具和 AI 眼鏡才能有這么大的進(jìn)步。而在 AI 智能體行業(yè)里，A 股很多公司都有自己的優(yōu)勢(shì)，可以在細(xì)分行業(yè)里找到屬于自己的路，在 2023 年 2 月到 5 月的時(shí)候，市場(chǎng)有過一輪 AI 大模型的炒作，經(jīng)過這三年的發(fā)展，那一批公司里很多都研發(fā)出了自己的 AI 智能體。

　　總結(jié)而言，經(jīng)過上周的反彈之后，前面積累的超跌反彈動(dòng)力基本已經(jīng)釋放完畢，市場(chǎng)的邏輯已經(jīng)發(fā)生了改變。在市場(chǎng)進(jìn)入新階段的時(shí)候，前面很強(qiáng)的 AI 應(yīng)用經(jīng)歷分歧過后，依然會(huì)是市場(chǎng)的主角，具體分支不變，先看 AI 營(yíng)銷，再看 AI 智能體。